主力不打出恐慌盤就不會有真反彈

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現價：4142.55 漲跌：-86.72 漲幅：-2.05% 總手：322320899 金額（萬）：44352496 換手率：0.00%上證指數行情領漲個股大盤資金流向股市直播進入上證指數吧領漲行業

　　===本文導讀===

　　主力不打出恐慌盤就不會有真反彈

　　短期休整震蕩難免 調整空間不會很大

　　短期反彈尚無跡象 切莫左側交易盲目抄底

　　牛市格局未變 短期波動料加大

　　水皮：牛市清倉不敢言頂 非理性繁榮夜長夢多

　　===全文閱讀===

　　主力不打出恐慌盤就不會有真反彈

　　昨日股指全天振幅接近200點，以次低點報收中陰線，創業板成為反彈急先鋒盤中再創歷史新高，尾盤隨大盤出現跳水但依然漲幅2.27%，盤面個股普跌，互聯網++，高送轉及工業4.0等板塊成為盤中熱點，但整體市場還在空方掌控中！

　　近兩日大跌後大盤會跌到哪是大家最關心的問題，4572是地球頂還是暫時頂市場爭論不休，甚至有人說是太空頂真是創意無限讓筆者佩服的五體投地，我也簡單給大家做個分析，我認為大盤將要進入一個調整周期，這個周期有可能時間較長，至少本月指數不會在有創新高條件，總的來講將處於整理走勢。

　　近兩日的下跌一直處於縮量調整，這種下跌方式主力不光散戶主力也不出了貨，但這種調整最大的問題是不能夠打出恐慌盤，調整的目的就是讓大家交出籌碼充分換手，後期才能輕裝上陣，也就是說不打出恐慌盤恐怕不會大幅反彈，目前大多數散戶已經跌的受不了了，我認為大家要等的就是一次恐慌性下跌並且放出量能充分換手，具體點位大家不要去猜，反正人民日報已經提示大家了4000點只是牛市起點，要真跌下去了大家自己看著辦，反正我是不會放過這種機會！

　　那麼近期的操作策略再沒有出現恐慌盤之前這個位置會反覆折磨大家，如果先反彈建議大家先減倉，如果在持續下跌大家也不要恐慌，昨夜消息面還是利空居多，短線還會再次向下探底，連續調整之後隨著周五申購資金解凍，後期會出現反彈！板塊上近期盤面不穩定就不過多推薦了，提示一個板塊高送轉板塊，尋找近期除權的低價股！（信達證券）

　　短期休整震蕩難免 調整空間不會很大

　　今日早盤大盤繼續低開探底，市場繼續在尋找支撐位，盤中一度有所反彈，但隨後出現再次出現跳水，臨近中午收盤大盤企穩。創業板昨天大幅反彈，今日早盤窄幅震蕩截止11:30，上證指數報4169.64，下跌1.41%，創業板指數報於2838.72，下跌0.28%。板塊方面，蘭州自貿區、證券、國產軟體、移動支付、通信服務、次新股等漲幅靠前，鋼鐵、港口航運、工業4.0、公路運輸等跌幅靠前。

　　今日主要消息有，國務院：購買商業健康險將給予個稅優惠；「兩融餘額不得超凈資本4倍」系誤讀；外媒稱中國很可能採取財政刺激；京津冀或撬動百萬億投資：42萬億主要針對基建；水污染防治PPP意見公布引社會資本參與；新華社談全面放開二胎：整整一代人的焦灼；本周最後5新股今發行。同時，中國4月滙豐製造業PMI終值48.9，創12個月低點，經濟下行壓力依舊存在，短期將對股市形成不利影響。從最近經濟的基本面來看，經濟依然未見明顯好轉，降息的預期再一次增強，目前市場上普遍預計短期降息將來臨，降息的幅度可能為0.41個百分點左右，再結合新股一月兩連發，貨幣調整的壓力已經盡顯了。

　　從期指來看，昨天，三大期指早盤強勢反彈，午盤快速跳水收跌。主力合約IF1505跌15.6點或0.34%，收於4582點，升水28.67點，持倉量增加9820手至11.46萬手。中金所公開數據顯示，IF1505合約多空雙方前20名機構分別加倉12165手和11151手，其中海通期貨多頭加倉2046手，空頭減倉1896手，永安期貨多頭加倉3970手，中信期貨空頭加倉稍多餘多頭。上證IH1505四連陰跌0.4%，升水13.98點。中證IC1505跌1.21%，貼水繼續減小至42.2點。期指跌幅小於指數，短期震蕩加劇。

　　綜合來看，由於前期快速上漲之後，市場存在休整需要，5月份市場震蕩難免；但牛市格局未變，調整空間不會太大。千金難買牛回頭，震蕩調整將成為新一輪的布局良機。對於前期漲幅過大的品種應及時兌現，並降低槓桿，以尋求更為穩健的操作模式。從今日盤面來看，早盤低開探底，市場繼續在尋找支撐位，近幾日大跌，宣告了3月9日以來的上升趨勢明顯破壞，有周線調整可能。但後面會有一次反抽機會，二次沖頂4470點了，是周線最好降倉的機會。創小板上漲，僅是藍籌股下跌，每次調整也是藍籌股領先的，後面注意小盤出貨點。今日，上證壓力位4267點、強壓力位4298點；支撐位4153點，強支撐在4127點。

　　創業板指數進入背離反抽階段，壓力位2863點、強壓力位2894。下方支撐位2793、2757點。

　　進入5月份，A股連續大漲積累了大量的獲利盤產生獲利回吐需求，近期管理層開始加大對風險的提示，新股發行節奏也在加快，券商頻頻對兩融業務作出調整從實質層面限制了入市資金的快速增加，上述要素導致近期股市量能驟減，劇烈調整隨即展開。目前為止，真正能改變市場上漲趨勢的因素還沒有出現。在操作策略上，本次牛市是一輪帶有國家意志戰略色彩的上漲，目前高層激活資本市場、支持實體帶動經濟轉型脫困的目標尚未完成，因此大的上漲格局不會因短期調整而改變。板塊上，可以繼續關注央企改革、通信改革、軍工改革、區域經濟、工業4.0、新材料、能源互聯網、文化傳媒。（頂點財經）

　　短期反彈尚無跡象 切莫左側交易盲目抄底

　　市場依舊按照自身軌跡運行，周四繼續展開調整，早盤直接低開，下探30日均線一帶後止跌回升，但上升量能依舊略顯不足，後期或將繼續震蕩反覆。創業板指則在昨日創出新高，但未能為繼，進而回落後尚不甘心，今日再度圍繞5日均線反覆，同時盤中震蕩加劇，多空雙方在此展開激烈博弈。

　　從整體市場走勢來看，短期調整格局已確立，但兩融市場依舊在創新高，這也許就是為什麼近日早盤指數不斷攀升的原因，而午後為殺多兩融資金，指數頻頻呈現高台跳水，而最終達到回歸調整格局的目的。加之新華社在連發四文火速救市，反而造成昨日沖高回落格局，被市場解讀為為主力出貨打掩護後，消息面回歸平靜，不再繼續唱多A股市場，畢竟當前調整態勢較為嚴峻，一時半會或難以重啟新一輪升勢。

　　而且此次危難關頭，券商、銀行、保險等權重板塊也未能如此前一致護盤，昨日保險板塊雖率先出手，但券商、銀行等其他權重板塊不為所動，致使其獨木難支，最終難逃沖高回落格局，而在拉升不成反手下殺的背景下，指數跳水之快速則可想而知。同時，在前期「一帶一路」相關藍籌股大漲後，市場一直缺少新一輪的領頭羊，因此在卻步不前後回撤則是必然趨勢。

　　除此之外，技術面也不支持市場快速反彈。均線系統中5日均線死叉10日均線下行態勢明顯，20日均線也開始鈍化，如今大盤在30日均線處止跌，雖然MACD指標依舊空頭髮散，但KDJ指標有所鈍化，加之大盤在連續快速殺跌後技術上有反抽需求，因此指數或將在30日均線一帶反覆震蕩。對於創業板市場，近期一直量價背離，建議投資者逢高減磅。

　　總而言之，近期市場尚不具備反彈的條件，階段性調整或將繼續，投資者還需切莫盲目抄底。但與此同時，投資者也無需過於擔憂，畢竟慢漲急跌才是牛市特徵，待風險過後還有更多機會再戰。（源達投顧）

　　牛市格局未變 短期波動料加大

　　6日滬綜指呈現沖高回落走勢，全天振幅超過4%，盤中一度跌破4200點關口，表明在經歷前一日大跌後市場分歧加大，多空博弈激烈。部分公募基金表示，前期積累的風險仍需進一步釋放。短期來看，市場波動料持續加大。

　　短期波動料加大

　　部分公募基金表示，前期上漲過快過高導致獲利盤累積，新股密集發行導致資金面受影響，市場可能出現較大波動。

　　「我們對短期看法謹慎，預計市場將呈現震蕩格局，且幅度可能較大。」博時基金研究部總經理兼博時主題行業股票(LOF)基金基金經理王俊表示，目前的市場情況下，傳統價值股需要等待自身盈利情況改善，成長股需要等待業績支撐，短期看市場上漲的空間不大。後續需要關注穩增長措施的兌現和相關領域改革的推進效果，若一切順利的話，市場大幅上漲的空間會打開。

　　南方基金首席分析師楊德龍表示，昨日大盤從單邊上揚轉為大幅震蕩，驗證了之前關於5月是震蕩整理月的判斷。持續兩個月的上漲，已經累積了大量獲利盤，獲利回吐壓力是市場大跌的內因。

　　好買基金研究中心也認為，4月市場快速上漲積累了大量獲利盤，監管部門多次發聲提示風險，短期市場振幅或將加大，需密切關注政策面的變化。

　　長期依然樂觀

　　儘管短期市場需要保持謹慎，但博時基金、南方基金、大摩華鑫基金、民生加銀、融通基金等各基金公司均表示，長期來看依然樂觀，牛市格局未變。

　　「大跌是牛市進程中的正常現象，短期或許會有所回調或者盤整，但中長期來看，牛市格局依然不變。」融通新區域新經濟擬任基金經理楊博琳解釋道，如果短期瘋狂上漲，後面或許會出現一些調控政策。希望走出持續健康的慢牛行情。

　　對於後市，楊博琳認為，互聯網金融和互聯網醫療經過前期爆炒後，短期內對這兩個板塊保持謹慎的態度。傳統領域擁抱轉型的公司機會更大，比如「互聯網+」農產品、機械設備、地產、商貿零售等傳統行業可能會發生質變。這些公司本身在主業上的競爭力很強，只不過主業面臨一定發展瓶頸，「互聯網+」可以幫助公司突破瓶頸。此外，今年以來市場對這些行業的預期比較低，前期漲幅不大，這部分股票下半年可能會表現比較好。

　　「本輪調整可能會持續一段時間，但幅度不會太深，跌破4000點整數關口的可能性不大。建議投資者去槓桿，調整持倉結構，轉向大消費、大金融、大基建等防禦性板塊。」楊德龍分析稱，近期公布的經濟數據偏差，二季度經濟見底，央行可能會採取降息的方式。美國的經驗表明，一個強勁的股市有利於實體經濟發展。一方面股市上漲的財富效應會提升消費者的消費意願和消費能力，另一方面股市上漲會緩解中小企業融資難問題，同時為國企改革、經濟轉型提供支持。（中國證券報）

　　水皮：牛市清倉不敢言頂 非理性繁榮夜長夢多

　　當全民炒股狂熱到一夜暴富的時候，當銀行的資金都變成融資盤的時候，甚至當貸款都轉道進入股市的時候，如果你還以為這和政府的初衷沒有背道而馳就是自欺欺人了。

　　「4500點是不是頂不重要，會不會套人才重要。」

　　朋友圈裡流傳的那張照片證實，這句話是水皮趴在悉尼街頭的垃圾桶蓋上寫的，為的是趕時間把那篇叫作《上證指數或許只是煙霧彈 創業板的頂才是真正的痛》的雜談傳回編輯部。

　　4500點是不是頂真的不重要嗎？

　　是嗎？

　　現實的情況是，4500點的確是個套人的點位。

　　至少在現在，也在過去，水皮都不敢把4500點當作這一波行情的頂部，如果真的是那樣，那是多麼叫人失望的，甚至是絕望的判斷；但是，這並不會妨礙水皮在此之前清倉。

　　是的，4500點之前清倉，確切地講在4444.14點前就已經開始清倉，當指數衝上4572點時，被清倉的股票有的還出現了漲停，但是也有的再也沒有到達曾經見過的高點。這就是炒股，也是人生，總是充滿了遺憾，但是問題是，如果不清倉，那麼誰又會意識到那可能會是個頂部呢？

　　必須承認，李大霄似的堅持並不是一般人能做到的，那幾天看大校的微博，鋪天蓋地的謾罵、諷刺、挖苦、嘲笑，大校的世紀頂、地球頂都快成為中國股市最大的笑話了，那樣的壓力不是一般人能夠承受的，大校也是人不是神。曾經有那麼幾天，大校緊張到夜不能寐，也曾經有那樣的片斷，大校一度改口稱指數經過調整會有上升空間，大多數股票或許還有新高可期；但是水皮知道這只是些許的猶豫，大校對大盤的判斷過於理性因此導致他在3800點就已經稱頂，從3800點到4500點的心路歷程其中的滋味可想而知。而水皮則相對樂觀，不過這種樂觀在上證指數在降准之後出現1.16萬億天量成交時則開始發生了轉變，兩市動輒1.8萬億的成交量讓人開始擔心，畢竟A股市值不過56萬億，現在的交易量意味著一個月滬深兩市的換手率就是100%，也就是把所有的股票全部買賣一遍。顯而易見，這是一種不可持續的交易，緊張、恐怖、清倉也就成為理性常識的必然選擇。

　　大霄敢言頂，水皮不敢，但水皮更不敢立於危牆之下，看不懂就不做，這不需要智慧，只需要常識，儘管空倉的日子也是非常的煎熬。

　　快牛變成瘋牛容易，瘋牛變成慢牛不容易。

　　這一輪行情如果從2014年5月9日國務院轉發「新國九條」算起就是整整12個月，上證指數從2050點起步到高點4572點翻倍不止，創業板則從1500點衝到了2900點，相當於翻倍。相比指數，漲幅更凶的是個股，大部分股票從低點到高點均有3-5倍的漲幅，少數有10倍之多，市盈率則均值逼近6124點。從估值觀頂是成立的，理性分析不適用本身就是一個危險的信號，大多數投資者不是不懂，而是不願面對現實，不肯接受調整的需要；所以面對管理層的風險提示充耳不聞，面對融資融券的規定變化不以為然，對於新股發行的變奏大而化之，支撐的心理因素無非這是一輪政策市，更是一輪政治市。的確，投資者對目前行情的性質認識得很清楚，經濟下行，股市上行必有其特殊使命，這個使命就是讓資本市場成為新常態滋養血脈的地方，讓股市成為企業融資上市的地方，從而減輕間接融資集中在銀行的壓力，讓泛濫的流動性通過股市進入到實體經濟，從而為經濟轉型升級服務；但是凡事皆有度，當全民炒股狂熱到一夜暴富的時候，當銀行的資金都變成融資盤的時候，甚至當貸款都轉道進入股市的時候，如果你還以為這和政府的初衷沒有背道而馳就是自欺欺人了。政策市，解鈴當然還是系鈴人，每一次政策行情的結束也都是行政干預的結果，「5·19」行情就是前例，「5·30」也是前例。換句話講，4500點指數自己不調整，早晚也會被調整的。

　　4500點會是頂嗎？

　　是又怎樣，不是又怎樣？

　　重要的不光是會不會套人的問題，還有一個估值是不是能夠站得住的問題，站得住那就不是頂，站不住不是頂也會跌下來。

　　牛市不會輕易結束的，水皮相信，因為混合制改革剛剛啟動，因為IPO註冊制還未實行，因為國有股劃撥社保基金還在醞釀中，這些今天是牛市延續的原動力，在今後也是終結牛市的壓力源，A股承受的轉折使命太多，跟簡單的美股無法類比，牛短熊長也永不可避免。（華夏時報）

(責任編輯：DF010)