掘金一季報 四大板塊牛相初現

　　＝＝本文導讀＝＝

　　從一季報中掘金 四大板塊牛相初現

　　一季報行情熱涌 掘金七板塊

　　從籌碼集中度變化尋找隱性牛股

　　機構池子曝光 12隻股有望上漲50%

　　從一季報中掘金 四大板塊牛相初現

　　儘管2011年一季度業績發布和預告小荷才露尖尖角，但從這些近乎誇張的數據可以看出，一季度持續走強的化工、白酒、醫藥、水泥板塊並不是沒有理由。而從這些業績預告也不難看出，2011年取得良好開端的板塊，將有可能繼續成為牛股集中營。

　　9900%、8150%—8200%、3500%—3800%、3000%—3050%、2064%—2332%，1875%—1918%……一串串令人心驚肉跳的2011年上市公司一季報預告中的凈利潤增長數字似乎預示著2011年一季度又將是一個收穫頗豐的時機。據記者不完全統計，截止4月15日，有300多家公布了2011年一季度業績預告，有189家公司預喜，這其中更有129家公司凈利潤增幅在100%以上。分析人士認為，儘管現在已經公布的一季報預告公司只是冰山一角，但依然可以「管中窺豹」。一般來說，同一行業中出現多家公司同時預告業績增長，則就有一定的代表性，說明這個行業的的整體成長性相當不錯。實際上，從已經預告業績增長的公司看，其行業主要集中在化工、水泥建材、白酒、醫藥之中，而這些板塊幾乎都是一季度的牛股板塊。

　　化工部分產品價格漲了又漲

　　「化工板塊受益於持續產品的持續漲價，在二級市場上一直是風光無限。微調整、大跳躍的股價表現十分明顯。在這樣的情況下，化工板塊也積累了一定的風險，但這毫不影響化工板塊後市的機會。」申銀萬國錢紅兵指出，受國際原油價格連續上漲以及日本地震或影響化工品供給等因素刺激，今年以來部分化工產品價格上漲得比較誇張，化肥、樹脂、甲醇、氯鹼、鈦白粉、氟化工產品等都出現了比較明顯的價格上漲。最近以來，化工股更是明星不斷，就在周五，氯鹼化工 、三愛富 、天利高新 、瀋陽化工 、山東海化 、英力特、齊翔騰達等更是聯袂上攻，三愛富今年一季度漲幅已經達到100%以上。

　　而從一季度業績角度考量，化工產品普遍的價格上升及景氣上行，使相關化工企業盈利能力大超預期。化工行業上市公司一季報預告中，預增的公司將近九成。其中，三友化工預計2011年第一季度凈利潤同比增長95—160%，魯西化工預計2011年第一季度凈利潤同比增長70—110%，聯合化工預計2011年第一季度凈利潤同比增長60—90%……而據往年觀察，一季報業績預告大幅增長的個股往往會受到市場資金追捧，有著較好的投資機會，後期隨著市場資金的逐步認同，化工板塊有望走出靚麗行情。

　　關注公司：三友化工、瀋陽化工

　　興業證券認為，目前化工各子行業正處需求旺季，企業盈利總體良好。但原料漲價推動產品價格維持高位，將對下游產業的利潤空間形成擠壓，導致下游需求的季節性波動弱於往年，因此子行業的後續盈利情況將因供需格局的不同而有所分化。投資視點上，重點關注農藥領域的揚農化工 、諾普信、聯化科技 (農藥)，聚氨酯領域的煙台萬華 (MDI)，農業相關產業鏈的鹽湖鉀肥 (鉀肥);受益於日本地震後全球供應減少的瀋陽化工(丙烯酸及酯)、齊翔騰達(甲乙酮)等。

　　興業證券毛偉指出，三友化工(600409)從現階段而言，大宗化學品仍是國內不可替代的主要工業品，每年需求穩定增長。此外在高棉價背景下，預計3-5年內粘膠短纖行業需求將維持15%以上的增幅;而目前國內粘膠短纖用量仍不足棉花的20%，未來粘膠短纖特別是差別化高端短纖的需求增長將推動公司該塊業務快速發展。業績穩定增長，給予「推薦」評級。

　　興業證券鄭方鑣則表示，瀋陽化工(000698)煉化業務步入正軌後，公司煉油產品綜合附加值將穩步提升;下游深加工產品丙烯酸盈利水平隨著行業產能釋放逐步回復至合理水平;同時糊樹脂業務將維持穩定。屆時公司利潤結構將呈現煉油、下游深加工和糊樹脂約45%：45%：10%的格局，公司業務將實現由氯鹼為主向以煉化深加工一體化為主的成功轉型，給予「推薦」評級。

　　醫藥最密集的業績預增板塊

　　在已經公布的一季報業績預告的360家公司中，醫藥板塊公司最集中，共有10家醫藥上市公司一季報業績亮相。10家公司的凈利潤都出現了穩步的增長。其中，紫鑫葯業預計2011年1—3凈利潤為6600—7000萬元，同比增長463.45—497.6%，廣濟葯業預計2011年1—3凈利潤為648.47萬元—864.62萬元，同比增長50—100%。

　　湘財證券醫藥行業分析師陳國棟在接受記者採訪時說：「醫藥行業現在正處於一個穩步增長的階段。儘管作為消費類的一個大品種，去年有接踵而至的降價政策，但這實際上只是一種」空降「，出口價沒有太大的變化，因此對醫藥企業來說並沒有收到很大的衝擊。」

　　業內人士分析，醫藥板塊一季度整體跑輸大盤 ，不斷遭到主力賣出，不過在本周二情況得到改變。據監測到的數據顯示，本周二醫藥板塊最受主力青睞，資金凈流入13.67億元，居各板塊之首，個股方面，吉林敖東凈流入3.74億元，強勢漲停。

　　據悉，今年政府工作報告中提出將大力提高醫療保障方面的投入，繼續擴大城鄉醫療保障的覆蓋面，巨大的人口基數、城鎮化以及老齡化將拉動醫藥消費內生性需求。醫藥板塊經過前段時間調整過後，投資價值顯現。

　　關注公司：紫鑫葯業、海正葯業

　　「具體到個股上，我覺得紫鑫葯業、海正葯業 、豐原葯業 、吉林製藥 、廣濟葯業等值得關注。」陳國棟指出。

　　國海證券黃秋菡指出，紫鑫葯業(002118)的中成藥基本穩定，人蔘初現鋒芒，公司中成藥系列產品以四妙丸和活血通脈片為主打。其人蔘原材料儲備充足，新產品將陸續上市，公司2010年四季度出售了約1300噸干參，目前干參存貨約為700噸。此外，公司預付3.21億元於地參，預計水參收穫量10000噸，約合2600噸干參，將在11-13年分批次收穫，可以滿足公司未來3年的原料需求。公司現階段已經完成研製的人蔘產品有人蔘酵素飲料等，將在獲得食品批文後大規模投產上市，預計下半年就能為公司貢獻收入。人蔘精加工產品投放市場後，需要一定的市場培育期才能實現放量。維持「買入」評級。

　　國金證券李敬雷認為，海正葯業(600267)2010年公司海正藥品銷售中，傳統業務API原料葯出口實現銷售收入14.5億元，同比增長7%，但海正成品葯銷售實現7.96億元，同比增長27%，繼2008年之後，第二次成為業績增長推動力。此外，公司今年3月份公告與美國輝瑞公司子公司輝瑞亞太生產有限公司在美國簽訂了CA獸用藥的供貨協議，於2011年開始向輝瑞亞太公司銷售CA獸用藥，預計年銷售收入約1500到2500萬美元，協議期限為5年。預計公司今年還有望有其他訂單落實。並認為海正葯業是國內醫藥企業中最有希望走向世界的企業之一，具有長期價值，維持長期「買入」評級。

　　白酒提價終反映在業績上

　　「白酒行業目前正處於一個比較好的發展時期，而這已經是業內人士的共識。目前公布的白酒企業的一季報預告的業績情況也說明了這一點。而其原因主要是受益與去年白酒行業的全面提價，在量的產能和銷售上也有一定的增長，因此，白酒行業的繁榮還將延續很長一段時間。」第一創業證券晁岱秀對記者表示。

　　東方證券表示，從今年起一直堅定看好白酒行業的相關公司。理由一是業績好，這一點正逐步獲得印證。大部分投資者出於謹慎考慮認為「食品飲料機會在於下半年」的觀點有一定的正確性。但如果是中長期的價值投資者，建議關注二季度的機會，因為這段時間對於白酒相關公司的業績確認是關鍵期，到時再追高不如此時就低買入。

　　晁岱秀說：「白酒行業的公司基本上還都不錯，但如果是考慮到增長速度和增長效率，我認為，二線的山西汾酒和金種子酒值得重點關注，一線的五糧液和茅台作為長期投資來說，也都是不錯的。」國元證券則認為，白酒行業的升級體現在整個產業鏈上。高端白酒的升級必然會帶動中端、低端白酒的跟進。隨著居民人均收入的穩步提升，未來縣鄉市場的白酒消費能力和檔次必然會隨之提高。

　　關注公司：山西汾酒、金種子酒

　　作為清香型白酒的代表，山西汾酒(600809)預計2011年1—3月份凈利潤同比增長50%以上。國金證券陳鋼表示，山西汾酒2010年省外收入達到10.79億，同比增長46.87%;省內收入達到19.37億元，同比增長37.54%。省外增長明顯加速。今年是公司「十二五 」規劃開局之年，同時是汾酒市場大開拓的時期，收入增速超預期可期，全年業績增長則可能相對平穩。

　　國元證券周家杏認為金種子酒(600199)一季度業績同比增長150%是受益於白酒銷售收入增長、銷售結構的好轉。截止2010年年底，公司在省外市場已完成了30個左右縣市的布局，外延式擴張初現成效。目前，公司主打產品價格位於50-100元區間，而這一區間為未來縣鄉市場主流消費區間。因此，公司現有暢銷產品的消費者僅為一部分經濟基礎相對較好的消費者，而未來這一部分消費者的比例必將越來越大。維持前期盈利預測：預計公司未來12個月的目標價為23.38元，維持公司「推薦」投資評級。

　　建材保障房刺激市場需求增大

　　根據記者不完全統計，12家建築建材行業的公司發布一季度業績，10家實現正增長。其中江西水泥同比增加2064-2332%，同力水泥 、海螺水泥 、塔牌集團 3家水泥公司均預計實現凈利潤增速150%。此外ST高陶、深天地A、北方國際 、精工鋼構也均預計凈利潤增幅在100%以上。

　　業內人士認為，建築建材公司業績增長是受國家宏觀政策的大力支持，使此行業的景氣度上升，也造就該行業的2010年主營利潤增長超預期。從行業基本面來看，保障房建設將成為2011年我國固定資產投資中的重要一極，將給建築建材行業帶來較大的投資機會。

　　申銀萬國在《建材板塊一季報業績前瞻》中指出，建材板塊一季報業績基本符合預期，呈現快速增長。建材行業2011年一季度業績大幅增長，基本和前期預期相符，其中水泥行業凈利潤增速可達到166%。同時，申銀萬國看好建材板塊二季度盈利走勢，其認為，從盈利角度來看最關鍵為企業價格協同機制已經形成，在需求短期受到影響情況下，可通過自主調整的方式限制產量，從而維護價格，因此我們對於二季度盈利形勢持續樂觀，行業表現也依然將持續。從推薦邏輯來看依然認為2011年為供給向好拐點，行業供需向好趨勢持續。

　　關注公司：江西水泥、海螺水泥

　　申銀萬國維持行業「看好」評級。主要為業績確定性高同時估值低品種，包括海螺水泥、冀東水泥 ，彈性品種包括華新水泥 、巢東股份 、天山股份 、江西水泥等，並預計西部區域業績可能同比上升或減虧的企業包括青松建化 、天山股份等。

　　華泰證券朱勤認為江西水泥(000789)發布非公開增發預案，計劃發行不超過6500萬股，募集資金收購控股孫公司錦溪水泥50%的股權、建設兩條混凝土生產線和建設餘熱發電裝置等，公司間接持有25%的股權，

　　收購後將控股錦溪水泥75%的股權。錦溪水泥業績水平較好，2010年凈利潤達到1.03億元。

　　愛建證券左紅英則看好龍頭公司海螺水泥(600585)，公司預告一季度業績增長150%以上。2011年，預計全年將新增熟料產能約3,180萬噸，水泥產能約2,690萬噸，新增餘熱發電裝機容量約166MW。維持之前的目標價位55元，維持「強烈推薦」評級。(金融投資報 饒媛媛)

　　一季報行情熱涌 掘金七板塊

　　一季報從本月開始隆重登場，並將在月底全部披露完畢，根據目前的披露情況看，上市公司一季度賺多賠少。

　　據本報數據中心統計，截至周五，兩市已有84家上市公司發布了2011年一季報業績，除天山股份等7家公司出現虧損外，其餘74家公司均有不同程度的盈利，共計實現凈利潤38.5億元。而在已披露一季報預告的359家上市公司中，發布預增、略增、扭虧等預喜類信息的公司就有202家，其平均凈利同比增幅高達489.24%。

　　伴隨一季度的喜報，多數公司股價也隨著業績攀升而水漲船高。數據顯示，4月1日~4月15日期間，一季報預喜的202家公司中的147家股價錄得正漲幅，202預喜家公司的股價平均上漲約5.11%，明顯超越滬指在此期間4.18%的漲幅。在高送轉行情有可能胎死腹中、年報行情不溫不火的背景下，市場普遍認為，季報行情或許能給投資者帶來一份驚喜，那麼投資者又應循怎樣的思路選擇績優板塊內的潛力牛股呢?業內人士指出，綜合目前已披露的一季度業績數據以及上市公司所屬行業景氣趨勢等因素推斷，銀行、機械設備、化工等七大板塊有望成為今年一季度行情中的主角。

　　銀行板塊：尚有20%收益空間

　　海通證券分析師袁浩認為，2011年銀行業基本面較為穩定，預計一季報行業凈利增速可能在30%左右;目前銀行股的橫向和縱向估值都處於低水平。因此，業績增長和低估值雙驅動將會促使該行業價值重估行情繼續進行，當前的銀行股具備攻守兼備的潛質，預計整個板塊還有20%的收益空間。

　　潛力股：招商銀行、中信銀行、民生銀行。

　　化工板塊：子行業正處需求旺季

　　目前化工各子行業正處需求旺季，企業盈利總體良好。浙商證券分析師陳德表示，氟化工、聚氨酯原料、玻纖等子行業景氣提升，業績大幅增長;純鹼價格自去年4季度以來持續上行，相關上市公司的業績也值得期待;而化肥、化纖等子行業的經營情況相對平穩，預計業績增幅有限。

　　潛力股：三友化工、中國玻纖、三愛富、金髮科技。

　　水泥板塊：上行動力依然較足

　　今年水利建設、保障房建設投資加速，將直接帶動水泥企業需求回升。華泰證券分析師陳勇預計一季度凈利潤增速可達到166%。由於水泥企業價格協同機制已經形成，即便短期需求不振，也可通過自主調整的方式限制產量從而維護價格，因此水泥行業二季度的前景依舊樂觀。

　　潛力股：海螺水泥、冀東水泥、華新水泥、巢東股份。

　　機械設備：凈利增幅將超預期

　　數據顯示，今年一季度，在保障房、高鐵、水利建設三大利好因素的推動下包括挖掘機、裝載機、推土機、混凝土機械等在內的主要工程機械產品累計銷售量處於歷史同期最高水平，銷量超出市場預期。長城證券分析師龔科表示，今年工程機械行業業績增速約為25%。

　　潛力股：柳工、山推股份、中集集團。

　　生物醫藥：觸底反彈在望

　　西南證券分析師黃昌全認為，從目前一季度業績預報的情況來看，醫藥行業上市公司依舊保持了較高的增速。隨著醫改政策的逐漸落實和通脹預期的刺激，醫藥板塊持續陰跌的趨勢有望在二季度得到扭轉。

　　潛力股：京新葯業、海翔葯業、海正葯業、通策醫療。

　　食品飲料：白酒品種最為看好

　　儘管食品飲料板塊一季度表現不佳，但絕大部分公司4月份披露的一季報業績符合甚至略好於市場預期，特別是白酒行業估值最低，卻集中了業績成長最好的公司。光大證券分析師周明建議投資者重點關注一季報業績有望超預期的食品飲料個股。

　　潛力股：貴州茅台、五糧液、金種子酒、黑牛食品、得利斯。

　　房地產板塊：保障房龍頭值得關注

　　華融證券分析師李俠指出，地產板塊自2009年7月以來經歷了20個月的調整，股價已反映了較悲觀的預期，目前估值水平仍在10倍左右的歷史底部，考慮到年內龐大的保障房建設有可能在5月份全面鋪開，估值低、財務穩、業績鎖定性好的保障房龍頭股有望得到市場資金的積極介入。

　　潛力股：華業地產、冠城大通、福星股份、金隅股份。

　　從籌碼集中度變化尋找隱性牛股

　　歷史經驗表明，在流通股本不變的情況下，股東戶數的大幅增減變化往往能提前反映該股未來走牛或走熊,如果股東戶數能夠出現連續幾個季度減少並減幅明顯，且股價逆勢變化或一直橫盤的，未來極可能會演繹出超板塊預期的行情。

　　籌碼集中股潛伏著隱性牛股

　　目前，年報和一季報工作正在進行。根據歷史經驗，每季財報披露期間或完全結束後的數月，籌碼大幅集中的公司中總會有一些大牛股顯現。如2009年的古井貢酒，該股年報顯示股東總戶數環比減少23.67%，2010年一季度再次縮減33.25%，在2010年5月初至7月30日期間，該股逆市上漲了30.88%(同期大盤下跌6.9%)。

　　如今(截至4月15日)，在677家2010年四季度股東總戶數環比出現縮減的公司中，勁勝股份、江海股份、卓翼科技等65家公司的縮減幅度均超過了30%，雖然目前多隻個股市場表現一般且正在下跌，但像青海明膠之類個股卻已出現大幅上漲，該股四季度股東戶數減少了34.88%，在3月24日至4月15日期間，股價卻上漲了27.8%;紫鑫葯業股東總戶數也縮減了44.34%，本周漲幅達20.34%。

　　關注一季度業績環比大增和籌碼持續集中的公司

　　目前，一季報正式披露尚未進入密集期，82家一季報公布完畢的公司中，僅有26家一季度股東總戶數環比出現減少。剔除新股影響，天山股份、萬豐奧威、東力傳動、萊茵置業、*ST山焦、威海廣泰6家公司縮減幅度超過10%，小盤股佔據了絕對位置。隨著演繹半年多的估值修復行情進入下半程，這些被機構持續增倉且基本面具備保障，近階段受市場影響而大幅下挫的或出現橫盤的中小盤股，可能在時機成熟時展開一定幅度的反彈。

　　從公布的一季報預告內容看，在2010年四季度股東總戶數環比減少的公司中，有77家公司一季度業績預喜，這其中包括了中環股份、中集集團、京新葯業等，他們不僅實現季度業績同比實現增長，季度環比也有望實現超過50%以上的增長，對於同比和環比都向好的公司(表1)，券商機構都進行了重點推薦。長城證券認為中集集團的良好經營管理機制將為其長期健康快速發展提供最重要的支持，預測公司2011~2013年EPS分別是1.75元、2.16元、2.55元;東方證券認為，京新葯業所處行業的產業轉移趨勢和公司的經營拐點均較明確，增發亦將提高公司的發展能力，目前20億的市值從產業角度來說偏低。

　　除了一季度業績大幅預增、籌碼可能趨於集中的公司外，從統計數據上看，豫金剛石、皇氏乳業、麗江旅遊等7家公司2010年連續3個季度股東戶數減少幅度都超過了15%，對於此類長期籌碼趨於集中的公司，投資者應給予重點關注(表2)。

　　醫藥、白酒類公司一季度業績亮眼

　　觀察歷年一季度股東戶數環比減少幅度較大的公司，醫藥生物、食品飲料類消費行業總是涉及公司最多。醫藥板塊從去年12月以來最大跌幅超過20%，隨著年報、一季報的相繼披露，已顯示出醫藥板塊年度業績超預期，而23家預告一季度業績的公司也有15家實現增長或扭虧，同比增幅均超過50%，業績連續增長讓持續下跌的醫藥板塊有了強烈補漲需求。

　　白酒類公司一季度業績也有望大幅增長。3月17日，金種子酒率先披露了2011年一季度業績預告，凈利潤同比將增長150%以上。此外，山西汾酒、古井貢酒也捷報頻傳，一季度業績有可能超預期。在2011年，「加價」可能繼續成為白酒業的關鍵詞，不少券商研報一致認為，受益於經濟穩定增長及白酒行業營銷的細化，白酒的高景氣度在未來較長時間內不會發生變化，值得長期看好。(證券市場紅周刊 劉增祿)

　　機構池子曝光 12隻股有望上漲50%

　　3000點之後，該關注哪些股票?理財一周報從板塊、市盈率、漲幅、機構評級、技術面等多個角度分析篩選，最終選定了12隻個股，供投資者參考。

　　江西銅業(600362)：

　　一季度業績繼續上漲

　　基本面：擁有大量的礦產資源，儲備位居全國第一。預計2011年一季度盈利比上年同期增長將達100%以上。

　　機構觀點：據統計，近一個月的機構評級中，有13家機構給予「買入」評級，13家機構給予「增持」評級。東方證券研究員楊寶峰給予該股最高的目標價60元，研報指出，看好江西銅業的理由主要是其看好銅價中長期走勢。江西銅業是基本金屬板塊中經營業績最穩健，估值最低的個股。

　　悅達投資(600805)：

　　汽車和高速公路業務是亮點

　　基本面：2010年歸屬母公司所有者的凈利潤為7.17億元，同比增長121.36%。公司參股25%的東風悅達起亞預計2011年銷量可增長30%達到43萬台。另外，公司高速公路是上市公司穩定的利潤來源。

　　機構觀點：根據統計數據，近一個月的機構研報中，有9家機構給予「買入」評級，5家機構給予「增持」評級。其中，光大證券於特的研究報告給出了最高的目標價33元。根據其研報，公司主要看點在於汽車業務增長和高速公路業務的穩定。

　　中國國旅(601888)：

　　「旅遊+免稅」模式獨一無二

　　基本面：旅遊行業和免稅行業的龍頭，「旅遊+免稅」的業務模式在資本市場是獨一無二的。

　　機構觀點：近一個月有14家機構給予「買入」評級，5家機構給予「增持」評級。東方證券楊春燕給予了最高的目標價40.5元，其在3月22日和24日連續發了兩篇研報，均看好該股。根據其研報，主要是海南省免稅島的政策，將令中國國旅直接受益，考慮政策實施利好，預計2012年每股收益增厚0.54元，全年收益1.35元。

　　廈門鎢業(600549)：

　　年內鎢中後端產品產能擴張明顯

　　基本面：掌握全球最先進的鎢及炭化鎢粉料技術，世界原鎢消耗量25%來自廈門鎢業。公司2011年計劃實現營業收入99億元，比上年增長80%。

　　機構觀點：近一個月有4家機構給予「買入」評級，9家機構給予「增持」評級。中投證券楊國萍給出了最高的目標價80元。研報認為，2011年公司擁有成熟的、盈利能力強的鎢中後端產品產能擴張。另外，公司擁有巨大進口替代空間的高端硬質合金刀具業務，預計今年可以貢獻盈利，新能源材料盈利能力提升，而地產業務也將在今年結算。

　　興業銀行(601166)：

　　緊縮環境助力公司業績增長

　　基本面：興業銀行是我國首批股份制商業銀行之一，是一家全國性商業銀行。2011年2月公司以8.52億元收購聯華信託51.18%股權，並成為其控股股東。

　　機構觀點：近一個月有14家機構給予「買入」評級，12家機構給予「增持」評級。東方證券金麟給出了最高目標價50元。其研報認為，該行更側重風險客戶，而在貨幣趨緊的環境下信用風險溢價是走高的，這意味著興業銀行的存貸利差將因此受益;而興業銀行的貨幣市場利率彈性較大。因此，在當前的緊縮貨幣形勢下，看好興業銀行的業績增長。

　　中煤能源(601898)：

　　產業鏈最完善的綜合型煤企

　　基本面：中煤能源擁有豐富的煤炭儲量，控股股東獲得的朔南礦區40億噸煤炭資源目前正在開展精查勘探等工作，待條件成熟後將注入中煤能源。同時，公司還是國內最大的煤礦裝備製造商，具有優秀的煤礦設計能力，煤機產品銷售市場基本覆蓋了國內大型煤炭生產企業，是國內產業鏈最完善的綜合型煤炭企業。

　　機構觀點：根據統計數據，近一個月的機構研報中，有3家機構給予「買入」評級，8家機構給予「增持」評級。其中，中信證券羅澤汀的研報給出了最高的目標價16.8元。

　　浦發銀行(600000)：

　　機構密集發布研報唱多

　　基本面：公司2010年凈利潤191億元，同比增長45%，2011年經營目標為稅後利潤增長25%以上。

　　機構觀點：11家機構給予該股「買入」評級，21家機構給予「增持」評級。3月以來，機構密集發布研報，今年以來共有28份研報發布，其中16份發佈於3月30日年報公布當日。東方證券分析師金鱗認為2010年公司存款增速高於同行業平均水平，預計中移動入股後，還能為浦發銀行帶來一定的存款支持。金鱗給予該股25元的目標價。

　　保利地產(600048)：

　　仍在抄底好時機

　　基本面：作為一家全國性大型房地產集團公司，公司2010年年末的市場佔有率為1.35%，2011年計劃房地產直接投資總額為812億元。公司今年3月銷售數據良好。

　　機構觀點：近一個月，13家機構給予該股「買入」評級，19家機構給予「增持」評級。給予該股最高目標價21.6元的是東方證券的分析師楊國華。他認為，公司資金充裕，今年土地市場繼續擴張仍是看點，此外，公司目前估值仍處於底部，是難得的「抄底」好時機。

　　上海汽車(600104)

　　有望成為第一家汽車全產業鏈上市公司

　　基本面：公司是國內領先的乘用車製造商和最大的微型車製造商。2011年4月6日，公司發布定向增發預案，擬向集團購買新能源汽車、獨立零部件等多項業務。東方證券分析師秦緒文認為，公司本次發行股份購買資產預案最終實施的概率很大。

　　機構觀點：近一個月來，23家機構給予「買入」評級，11家機構給予「增持」評級。最看好上海汽車的是秦緒文，他指出，若公司的增發收購方案能實施，那麼上海汽車將成為國內第一家擁有汽車行業全產業鏈的上市公司，秦緒文給予的目標價是30元。

　　煙台萬華(600309)：

　　橫盤蓄勢等待突破

　　基本面：公司是世界級的MDI龍頭，目前佔有國內MDI36%的市場份額。目前已經投產的寧波二期項目有望進一步提高公司產能。

　　機構觀點：近一個月，16家機構給予公司「買入」評級，16家機構給予「增持」評級。申銀萬國認為公司的盈利低點已經過去，預計隨著MDI進入銷售旺季，後續掛牌價有繼續上調的可能。而給予煙台萬華最樂觀預計的是中信證券的分析師劉旭明，他預計年底該股的目標價為40.2元，並預期明後年存在重現2005年短期股價暴漲的可能。

　　新興鑄管(000778)：

　　向上游延伸提振業績

　　基本面：作為世界鑄管龍頭，近年來公司向上游延伸，業務涉及煤焦化。公司還參股外資鐵礦。公司計劃將新興能源裝備股份有限公司分拆上市。公司預計2011年一季度凈利潤同比增長23%。

　　機構觀點：截至4月7日，共有16家機構給予該股「買入」評級，6家給予「增持」評級。中投證券的分析師初學良在3月27日出具的研報中指出，公司是鋼鐵行業中成長性最好的鋼鐵企業，同時有業績、有資源、有彈性，給予該股6-12月的目標價位為18元。

　　中天城投(000540)：

　　兼具二線地產與資源股雙重概念

　　基本面：公司近期剛與貴州省政府簽訂協議參與保障性住房建設。公司的野馬川煤礦與疙瘩營煤礦前景廣闊，潛在商業、旅遊資產豐厚。

　　機構觀點：國信證券分析師方焱關於該股的最新研報發表於2011年3月11日，他在報告中指出公司不僅是地產股，更是厚積薄發的優質資源股。自去年4月以來，方焱和同事區瑞明一共發表了10份關於中天城投的研報。其在3月10日、3月11日連續兩天發布研報。方焱認為經保守測算，目標價為27元。(理財一周報)

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