安倍三支箭後 開啟自毀程序

昨天日本傳來大消息，日本進入負利率了。本央行表示，從2月16日對經常賬戶採用三層利率體系。包括正利率、零利率和負利率。銀行間無擔保隔夜拆借利率依然是0.1%，零利率適用於銀行的法定準備金，負利率適用於超額準備金賬戶。日本央行說，這麼設計是跟歐洲央行和瑞士央行學的，主要是為了確保銀行業利潤「過度下降」。

這是安倍上台後作出的又一個故事，之前他一直宣揚三支箭理論，也就是印錢、花錢、然後就是指導你們花錢。說的文藝點就是大膽的貨幣政策、大搞基礎建設投資。話說這安倍同學是不是以前在我們這偷過師呢？

前兩招很明顯就是為了讓貨幣貶值，然後日本製造業出口就重新獲得優勢了，但看看匯率就知道，安倍同學確實完成了第一步，就是讓匯率貶值，日元從當時的80日元兌換1美元，現在已經貶值到了120日元兌1美元，貶值幅度達到5成。安倍印錢和花錢的速度可見一斑，但是日本經濟又怎麼樣了呢？日本GDP從2012年的5.9萬億，跌落到現在的4.6萬億。2012年的時候GDP增長率大約還在2%以上，而到現在日本政府自己預測，2016年的GDP也只有1.7%。換句話說，安倍把老百姓的財富減少了50%，把日本的購買力降低了一半，但並沒有讓日本經濟好起來。從日本企業也傳來種種不好的消息，夏普要被富士康收購，東芝日立都傳出合併了，索尼曾經虧損到賣大樓。現在日本也就幾個車企業績還可以，但問題是整個乘用車市場在萎縮。所以像豐田這樣的好日子，大概也不會維持很久了。

要說日本經濟，大概就盼著中國人去旅遊了，數據統計，平均每個中國人在日本花掉16000元，現在一年是近1000億，如果多吸引點中國人過來，一個是可以促進零售，多賺錢，另一個也可以去庫存。所以，同樣都是接待大陸的團，日本和香港的態度有明顯差別。

換句話說，安倍引以為豪的三支箭，除了射傷了自己之外，並沒什麼卵用，如今又玩負利率，這事雖然只是超額準備金部分，換句話說，就是商業銀行別有事沒事的把錢存在中央銀行，以後存在中央銀行，超出我規定的部分，不但不給你利息，我還要收錢了。那意思很明顯，你們都給我拿出去放貸，這其實就是一種寬鬆的方式。讓銀行拿出錢去支持實體經濟發展，而市場上的錢多了，第一個後果就是日元繼續貶值，昨天一天，日元大幅波動，竟然一天就貶值了2%，預計未來一段時間，日元將重新回到貶值的道路上。而跟日本製造競爭的，東南亞諸國，肯定不會善罷甘休，他們會把貨幣貶值的更多，以保持跟日本的競爭優勢，這就是道高一尺，魔高一丈，反正你日元是國際貨幣，不敢大幅波動。而像馬來西亞、越南、泰國這些國家，他們的貨幣要是貶值起來，要兇猛的多。

大家都貶值，日本也就相當於沒貶值，甚至升值。那麼並不會對日本的企業帶來任何好的影響，反而讓進口國得利，讓日本社會變得更窮。原來失業了還能活，現在失業了，可能就活不下去了。我一直認為，日本的問題也是出在了產業結構上，當年索尼東芝松下這些企業，引領了科技風潮，現在這股風全都刮到美國去了，日本全都在吃老本了。另外，日本這個國家對員工太好了，企業一般不怎麼解僱員工，當然員工如果跳槽也會受到道德的譴責，很多人在一家公司一干就是一輩子，當年製造業為主的經濟環境下， 這樣當然是有好處的，有利於熟練工種的儲備，和知識技術的傳承。而現在是科技社會，互聯網社會，科技浪潮幾年一更新，固話的企業結構，不利於創新，更不利於競爭。也讓日本的企業負擔沉重，再加上本來的社會人口老齡化，日本企業自然競爭力越來越弱，所以不解決創新的問題，貨幣再怎麼寬鬆，管理再怎麼嚴格，福利再怎麼人性化，也是沒什麼卵用的。

更為要命的是，中國怎麼辦，我們本來是想有節奏的貶值，但日元這一搗亂，很可能擾亂我們的結構，現在日本就相當於拿板磚拍了自己的頭，而且拍流血了，問你中國跟不跟？中國還沒表態，就聽得旁邊，啪啪啪，好幾個國家已經把自己拍出血了，這就有點難辦了，如果我們也拍一下，肯定不會比他們拍的狠，也不會表現出來更慘，博得同情，所以拍了也屬於白拍，如果不拍吧，顯然認慫了從此鬥狠打架自殘的比賽，你就不要參加了。兩害相權取其輕，我覺得中國不會跟日本一樣玩命，第一我們對自己不會那麼狠，第二我們的情況也不一樣，日本經濟已經熊了30年，早就沒什麼熱錢去那套利了，所以日元貶值，也不會造成大規模資本的跨境流動，而我們剛剛完成了高增長，如果快速連續貶值，那麼之前那些熱錢，可就一下全都跑了，攔都攔不住了。所以還是得溫水煮青蛙，讓他們相信皇軍不搶糧食才行。

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