小米打新，真的能賺?能賺多少？

來自專欄雲鋒金融|一覺醒來追熱點13 人贊了文章

要問我最近最大的熱點是什麼？

那我肯定會告訴你，是3C：C羅在本次世界盃站C位罰點球，楊超越真的C位（ABC的C，emmm）出道了，原本CDR首隻獨角獸小米暫停CDR選擇在H股C位上市。

小米如此火爆，常在A股河邊走、已經濕了鞋的投資者本能地想：我能不能「插一腳」打個新？

那麼小魚慷慨告訴你，當然冇得問題，不過，港股打新和A股的區別，你得先了解一哈。

一、港股打新中籤率較高

A股上市，對公司有23倍市盈率限制——這個在港股是不存在滴，只要一個願打一個願挨，理論上招股價可以高到天際。

真的，那些虧損的公司只要符合條件也能上市。最典型的比如美圖秀秀的母公司美圖（http://1357.HK）是通過滿足市值和收入要求申請，所以即使虧損也能上市，市盈率根本無法估算。

所以，A股23倍的市盈率限制，港股不存在的。因此，在港股IPO中，打新中籤率高出很多，當然中籤後的收益不如A股高，因此需要相應策略，後文詳述。

一張表讓你看懂差異：

二、這回小米香港上市，到底什麼來頭？

小米5月3日向港交所遞交招股書。

新經濟公司在港IPO，小米不是第一個吃螃蟹的。港交所近年為了新經濟來港上市真是拼了。去年以來，一眾新經濟公司紛紛在港上市：

• 眾安在線
• 閱文集團
• 雷蛇
• 平安好醫生

還有這兩天剛剛提交招股書的美團！

小米成為港交所上市制度改革後，首家「同股不同權」申請上市的新經濟公司。為了擁抱新經濟，港交所允許未有收入的生物科技公司、同股不同權公司上市，以及海外上市公司二次上市。結合小米的體量和聲量，小米所引發的市場關注度，至少是空前的。

「背靠內地，面向世界」的港股市場，吸引了越來越多的優秀公司排隊上市。已經遞交上市申請的公司還包括海底撈、螞蟻金服、陸金所、快手等多家公司。打新，是投資於這些公司的便捷之選。

三、說了這麼多，港股打新能賺錢嗎？

作為一家上市持牌公司，我們受合規監管，不會隨口瞎說。

上市定價和打新收益受多種因素影響，我們僅從歷史數據角度來看。考慮到近期市場情況更具參考價值，我們選取了從今年開始截至6月21日，港股發行的92隻新股。

我們發現：

1. 上市首日收益率平均為正，個別公司當日回報相當豐厚

92隻新股中，66家上市首日錄得正增長，16家首日收益率超過25%，毛記葵涌收益率最高，達431.67%。

2. 中等市值公司新發回報較好

3. 高股價公司首日回報不佳

四、港股打新幾招策略

如何能賺錢呢？我們看到，港股市場上不乏IPO後高開低走的股票，為此，當日平倉不失為短線打新操作的保守之舉。我們根據以上觀察回測了幾個策略：

策略初級版：上市首日收盤價平倉

中籤上市首日以收盤價賣出，平均每次中籤收益率21.67%，中籤盈利概率70.65%，最大回撤是負的23.85%。

這個策略的含義是，如果我們每次申購都中籤，10隻新股裡面有7隻會賺錢，並且平均下來每次中籤賺的多，即使遇到個別表現不佳的個股，盈利的股票也足以抵消虧損的個股。該策略簡單易操作。

策略升級版

上述策略的表現是基於我們每隻個股都申購的情況下，如果基於我們此前的觀察，對新股進行篩選後再申購，策略表現還可以顯著提升。

總而言之，從歷史數據看，港股打新中籤率遠高於A股，中籤後盈利概率遠高於虧損，且根據特定的策略還可以控制虧損幅度，進一步提高盈利概率和平均收益。

小米申購與否大家看法永遠不可能一致，但從過往數據來看，持續參與港股打新，是一個勝率不錯的策略。

五、好了好了，那我要如何操作打新？

首先，請打開你的有魚股票APP（應用市場均可下載），並註冊開戶。

錢不夠？不要緊，有魚股票提供融資打新功能，可以放大打新策略。

具體操作是介樣滴：

Step1：進入新股認購頁面

方式一：點擊右下角Tab【市場】——點擊【新股日曆】按鈕進入；

方式二：點擊右下角Tab【我的】——點擊【認購新股】按鈕進入；

1）當有新股開放認購時，會出現在新股認購列表中；

2）支持融資認購的新股會有特殊標識；

3）現金賬戶和融資賬戶均可融資認購新股；

Step2：進入新股認購詳情頁

1）該頁面展示這隻新股的認購信息及公司概況；

2）可以查看該股的招股說明書以及招股進程；

Step3：申請認購

1）融資開關默認開啟，開啟表示進行融資認購，關閉表示現金認購；

2）認購可用資金取用戶當前可以用於認購的資金，對於融資賬戶，抵押的部分不可用於認購新股；

3）滑動橫杠可調節借貸比率，借貸比率是指總體認購金額中使用融資的百分比，例如：認購1000股，需要HKD10,000，所選借貸比率90%，即融資HKD9,000；

4）融資認購需實時凍結客戶的現金，包含三部分，本次認購所使用的現金、本次認購中融資所需要支付的融資利息、本次認購的手續費；

5）認購總金額為當前整筆認購訂單的總額；

6）點擊【申請認購】，輸入交易密碼，即可認購成功。

Step4：查詢認購記錄

方式一：點擊Tab右下角【市場】——點擊【新股日曆】按鈕——點擊【認購記錄】按鈕進入；

方式二：點擊Tab右下角【我的】——點擊【更多服務】按鈕——點擊（股票）【歷史記錄】按鈕進入；

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