炒股的核心思維：什麼樣的人適合炒股？值得讀十遍

07-18

股票市場究竟是一個什麼樣子的市場呢，今天我們就不再在散戶或者是莊家的角度片面的去思考這個問題。我們應該站在理性的角度去思考問題的本質，股票市場就是一個需要用絕對的理性去對待的市場，然而現實的情況卻是股市裡絕大多數人並沒有用理性的態度去對待這個市場，很多人隨便看中一個股票就買了，甚至可以說有些人比去菜市場買菜還隨意。

那麼股票市場到底是不是一個好的投資渠道，如果是的話，又有哪些人比較適合投資股票市場呢？對於這個問題的答案各式各樣，我們來看看一種比較不科學偏迷信的說法：

有人說這7中人適合炒股：

1、命中必須是身旺財旺的八字；

2、八字中，日主旺透食神透偏財的；

3、八字中，日主旺透傷官透偏財的；

4、八字中，財旺有印護身；

5、八字中，有財庫透食神和印星的；

6、八字中，印臨華蓋財旺的，一般都判斷準確靈感強；

7、八字中，日坐魁罡財旺有印者；

而這幾種八字的人不能炒股：

1、八字中，劫財旺的；

2、八字中，財弱又沒有食傷生的；

3、八字中，財太多日干弱無印和比劫幫的；

4、八字中，四柱被衝破的；

5、八字中，財官旺無印的；

6、八字中，透正財有祿的；

7、八字中，坐十惡大敗和食傷逢空的；

8、八字中，偏財逢空；

9、八字中，財被衝破的，庫破庫逢空的；

10、四柱無財又坐四廢日的。

這樣的說法相對來說沒有一點信服力，至少在我看來是這樣的，那麼究竟什麼樣的人適合操作股票呢？我們可以用一種相對理性的數學方法做一個分析！

首先可以確定的是，股票市場並不是像賭場一樣是一個零和博弈的市場，而是一個能產生財富增量的市場。美國的股市一百多年來的平均複合年化回報率在8%~10%左右，中國A股市場三十多年來的平均複合年化回報率也能達到8%~10%左右（不含交易費用）。任何只要是經濟能不斷持續發展的國家，股市的平均回報率都是要遠遠高於銀行利息的，從這個角度來講，如果你相信經濟可以繼續增長，那股票市場是值得投資的。

但是如果從人的角度去分析的話，情況就完全不一樣了。中國股市是散戶為主的市場，但參與股市的70%~90%的散戶最終卻都是虧損的（牛市的時候和熊市的時候統計數據是有差別的），按照這個概率來講，投資股市就是一個勝率非常低的遊戲，不適合普通人參與。

那你可能會說這不是很矛盾，一個正和博弈的市場理論上應該多數人賺錢，結果卻只有極少數人能賺錢，那又如何解釋這種現象呢？

我分析主要有兩個原因，第一個原因就是交易費用。上面提到的複合增長率是指股票市值增長和分紅帶來的財富增量，但並不包括股票的交易費用（主要是指印花稅和傭金）。

雖然單筆的交易費用非常低，但如果頻繁交易的話，那就不能忽略了。中國股票市場的換手率是成熟市場的十幾倍甚至是幾十倍，說明有很多人都熱衷於做短線頻繁交易。如果一個人平均一年的交易費用達到或超過他投資金額的9%，那股市對於他來說就成了一個零和或負和博弈的市場，那他虧損的概率就會高於盈利的概率了。

這就要說說第二個因素，高買低賣！沒錯，大家都知道股票是靠低買高賣賺錢的，但實際上大多數人卻在做著相反的事，高價買入，然後低價賣出，可以說A股的多數股民都是活雷鋒啊！

比如每次牛市最瘋狂的時候，證券賬戶和基金賬戶的開戶都會達到一個高峰，一大批的人都是在股市的高點去開戶的，還有很多沉睡多年的賬戶也會在那個階段重新復活，這個階段的成交量和股價也會達到一個階段性的高點。

而熊市最低迷的時候就沒幾個人去開戶了，很多持有股票的散戶終於承受不了長期的下跌而清盤離場，成交量和股價都在這個時候跌到了谷底。

這種牛熊輪迴經歷了很多次，每次都是這樣的情況，所以這不是偶然現象，而是大多數散戶主動選擇了在相對高點買入，又在相對低點賣掉，即使是純隨機的選擇股票和買賣時間，也比普通散戶的平均成績會好很多。

為什麼這麼多人都喜歡做這種傻事呢？因為大多數人在一些複雜的事物當中實際上是缺乏獨立思考的能力的，他們其實更擅長模仿別人在做些什麼。萬維鋼老師在《智識分子》一書里就分析了這種「模仿者效應」，人的很多行為實際上就是簡單粗暴的模仿別人的行為，這也可以解釋很多一窩蜂的群體現象，而且這個結論是有很多統計數據支撐的，這裡就不細講了。

在很多方面，簡單的模仿確實是一種思維捷徑，可以節省大腦的資源，但像投資這種既複雜又重要的事情，是需要用絕對的理性去對待的市場，可是也正是由於太過於複雜，人們往往更加懶得去思考，這就造成了股市投資中大量的非理性行為。

散戶的這種非理性，卻給少數的理性投資者創造了獲取超額收益的機會，比如巴菲特常年的投資收益率就遠遠高於資本市場的回報率，上市公司大股東也會選擇在高位減持股票，低位增持股票從而賺取超額的收益。

巴菲的最為人熟知的一句名言就是：在別人恐懼的時候貪婪，在別人貪婪的時候恐懼！雖然這句話里所包含的智慧大多數人都非常認同，但他們實際操作中卻往往又是用簡單的模仿行為跟著大家一起恐懼，一起貪婪，可見人性是多麼難以克服啊！

了解了以上兩點，就能理解為什麼在一個能產生財富增量的股票市場上卻是大多數人還是虧損的，我們也可以對比一下自己，適不適合投資股票市場。主要就是看你能不能避免上面說的兩點大幅降低收益率的行為。

第一點還是比較容易做到，正常的投資一年的交易費用不應該超過資金的2%，只要能做到以中長期投資為主就可以了，然而第二點卻是大多數人難以做到的。

有些人可能還會問，要戰勝隨機概率難道就這麼難嗎？你還先別說戰勝，就是達到隨機概率的水平也是很難很難的，因為人的選擇無時無刻都在被外界的信息干擾著，而這些干擾是不知不覺影響了你的決定。

除了你身邊的人在影響你，財經媒體不斷在影響著你。比如每次牛市最瘋狂的時候，也是財經媒體和股評家最樂觀的時候，07年滬指突破6000點的時候，大量的股評文章都在憧憬著8000點10000點不是夢，而當股指迅速掉頭跌到了2000點以下，悲觀的情緒卻又佔據了主流。去年的牛市，人民日報發文說4000點才是牛市的起點，結果現在滬指卻還在3000點附近掙扎。

但其實這也不能怪這些媒體故意誤導，因為對於媒體來說，他們最關心的其實就是文章的點擊率、閱讀量和評論數量，媒體生產的內容也是根據用戶需求而調整的，這也是非常符合自由市場經濟的。群眾喜歡看什麼內容，他們就主要生產什麼內容。牛市的時候股民都喜歡樂觀看的內容，那這類文章自然就會佔據財經媒體的主流了。

股市中很多人之所以會虧的很慘，還有一個不得不提的原因，就是很多人分不清運氣和實力的區別。把運氣當成了實力，把失利怪罪為運氣，這是炒股的人最容易犯的錯誤。如果沒有較強的邏輯分析能力，確實是比較難以區分這兩者的區別。

所以最好不要把股票市場作為主要投資途徑，比如我目前最主要的投資還是固定收益的投資，因為一種安全可靠的年化收益能達到9%的理財產品，即使是我能很理性的對待股票市場，也是很難輕鬆超越的，而且要承擔更大的不確定性。

可能有人會問我那為啥不直接放棄股票市場呢？因為股票市場還是有很少一部分人能做到遠遠超過市場平均收益的，我認為自己有必要朝著這個目標努力一下，因為我至少還是可以用數學邏輯推理分析出實力和運氣的區別。

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