P2P網貸信披新現象：真實性成重點 差異化開始顯現

文章來源：盈燦諮詢

作者：高麗秀

雖然備案推遲，但是P2P網貸平台合規的步伐仍然沒有停止，從大額標的、債權轉讓、現金貸等業務的清理整頓，到銀行存管的上線，再到信息披露的完善，不少平台仍然在積極進行整改。尤其是信息披露的整改，在銀監會信披指引發布以後，平台已經增加或者調整了信息披露的內容，信息透明度不斷的提升。

評級前100平台的信息披露情況參差不齊，但整體較好

根據銀監會公布的信披指引，將信息披露指引指標分為網貸機構備案信息、網貸機構組織信息、網貸機構審核信息、網貸機構經營信息、網貸機構項目信息以及其他需要披露信息（重大事項、年度報告、相關法律法規及網路借貸有關監管規定等），共計80個細分指標。根據銀監會信披指引對網貸之家5月評級前100平台的信息披露情況進行統計。

評級前100平台的信息披露情況參差不齊，但整體較好。平台信息披露合規整改首先要在平台官方網站及網路渠道顯著位置設置信息披露專欄，根據統計結果顯示，在評級前100的平台中，僅1家平台未在顯著位置設置信息披露專欄；信息披露率在90%以上的有PPmoney網貸、新聯在線、宜貸網、融貝網、杉易貸、連資貸、合力貸、民貸天下、溫商貸、道口貸等。

平台信息披露的真實性也是衡量平台信披合規程度的重點，當前監管層對平台真實性的約束力的主要體現在兩個方面：

一方面是在信息披露中引入第三方中介機構。銀監會《信披指引》要求平台每年4月30日前披露由會計師事務所和律師事務所編寫的財務審計報告、重點環節的審計結果、合規性審查報告。根據統計結果顯示，評級前100平台中同時披露了財務審計報告、重點環節的審計結果、合規性審查報告的平台僅有11家，並且其中不少平台在財務審計報告、法律意見書以及專項的信息披露的完整性上不足，如財務審計報告僅披露前1-2頁，僅能看到會計師事務所出具的審計意見，平台的財務報表並沒有公布，對投資人的參考價值不高。

另外一方面，來自P2P網貸平台自身的約束，《信披指引》要求「網路借貸信息中介機構信息披露專欄內容均應當有網路借貸信息中介機構法定代表人的簽字確認」。當前不少平台在信披專欄中發布了信息披露法人承諾書或者在信息披露頁面增加了法人簽字。如聯金所在信息披露專欄中公布了《聯金所信息披露專欄內容確認函》，承諾遵從真實、準確、完全、及時的原則進行信息披露，如實披露平台備案信息、組織信息、審核信息、運營信息、項目信息等相關信息，並且在每個信息披露頁面均有法人簽章，表明平台對合規整改有決心和信心。

信披合規加速，平台信息披露差異化逐漸顯現

1、項目真實性，引入第三方機構盡調審核

平台借款項目標的真實性，一直是投資人比較關心的話題。少數平台為了提高借款項目標的透明度和公開性，引入了律師事務所對P2P網貸平台的借款端客戶書面資料及相應的抵押擔保相關信息的一致性、真實性、合法性進行調查審核，並出具相關的核查報告。此外，發布律師事務所盡調報告，也是平台提高公信力的一種方式。

從律師事務所角度來看，出具核查報告承擔的風險並不小，尤其是在互聯網金融監管趨嚴以後，因此律師事務所對核查平台項目真實性及一致性業務的介入程度並不高。由下表也可以看出，不少平台的借款項目/資產盡調核查報告從2017年下半年開始已經不再更新。

2、業務不同，借款項目信息披露不同

雖然銀監會公布的信披指引基本上涵蓋了借款項目需要披露的主要內容，但是由於業務的差異，平台如果完全按照銀監會公布的指標進行項目信息披露，則無法滿足投資人的需求，不同業務在項目信息披露上側重點也不同。

相比較而言，有抵押物的平台更加側重對抵質押物信息的披露，供應鏈金融項目則會增加對核心企業情況的說明、個人信貸項目則更加側重對個人基本信息及個人信用信息的披露，如聯金所的個人信貸項目，除了根據銀監會要求披露了相關的項目信息，更為詳細的披露了借款人基本情況、工作情況、資產情況等，讓投資人更為詳細的了解借款人的情況，方便投資人做出正確的投資選擇。

3、切合監管步伐，平台披露合規進程

平台在合規上做出的努力，也是不少平台重點披露內容之一。有些平台在大事記中進行了披露，有些則在月報中進行了披露，還有一些平台則專門設置了合規進程頁面。評級前100的平台中杉易貸、石投金融、愛錢幫、永利寶、廣信貸、普匯雲通等平台都在「信息披露」專欄下對平台的整改合規進展進行了披露。

總結

在過去的一段時間內，P2P網貸平台信息披露合規程度明顯提高，但是在信息披露的完整性和真實性上，仍然存在不少的問題，很多平台披露的信息並不完整，信息的真實性也存在疑問。此外，隨著P2P網貸平台信息披露的合規性逐步提升，不同平台對信息披露透明度的要求不同，再加上資產端的差異，平台信披差異化逐漸顯現