銀行理財收益率創26個月新高 未來兩個月有望持續走高

原標題：銀行理財收益率創26個月新高 未來兩個月有望持續走高

10月份銀行理財市場概況

融360監測的數據顯示，10月份銀行理財產品發行量共10613款，較9月份減少了2074款；平均預期年化收益率為4.63%，較9月份上升了0.02個百分點，再創兩年新高；平均期限為5.2個月，與上月持平。

一、發行量環比下降16.35%

10月份理財產品發行量共10613跨，較9月份減少了2074款，環比下降16.35%，為近七個月以來最低水平。發行量的下降主要是受國慶+中秋長假影響，從歷年來看，每到10月份發行量都會明顯下降。一般節假日期間銀行很少發行理財產品，節前發行的理財產品大多在節後計息。不出意外的話，11月份發行量將回升至12000款以上，春節之前投資者理財需求較旺，發行量將維持在較高的水平。

二、收益率創26個月新高

10月份銀行理財產品的平均預期年化收益率為4.63%，較9月份上升了0.02個百分點，創下2015年9月以來的最高水平。從不同收益類型理財產品來看，保證收益類理財產品957款，平均預期收益率為4.14%，保本浮動收益類理財產品2367款，平均預期收益率為4.16%，非保本浮動收益類理財產品6601款，平均預期收益率為4.88%。

三季度考核節點過後，流動性偏緊狀況並沒有緩解，銀行理財收益率繼續小幅上升，不過幅度較小，可以看出7月份以來雖然收益率在持續上漲，但是漲幅較上半年要小很多。

三、外資銀行平均收益率4.93%居首

從不同類型銀行來看，10月份外資銀行理財產品326款，平均預期收益率為4.93%，排名第一，城商行理財產品3640款，平均預期收益率為4.74%，股份制銀行理財產品1573款，平均預期收益率為4.65%，農商行理財產品2820款，平均預期收益率為4.55%，國有銀行理財產品2021款，平均預期收益率為4.53%，郵儲銀行理財產品147款，平均預期收益率為4.36%。

外資銀行平均收益率之所以這麼高主要有兩個原因：一是個別結構性理財產品的預期最高收益率非常高，比如星展銀行發行的2款理財產品預期最高收益率高達30%和20%，但能達到的可能性偏低；二是很多高收益理財產品的風險等級都是3級，風險偏高，不適合謹慎型及穩健型投資者購買。

對於資產不是很高、風險承受能力偏低的投資者而言，融360理財分析師建議大家優先選擇城商行及規模偏小的股份行的理財產品，這兩類銀行發行的大多是風險等級為1級或2級的非結構性理財。

四、949款理財產品未達到預期最高收益率

10月份共有12561款理財產品到期，6338款產品披露了到期收益率，949款產品未達到預期最高收益率，其中有129款結構性理財產品，820款結構性理財產品。

表面上看是非結構性理財產品收益未達標率比較高，實際上並非如此，結構性理財產品達不到預期最高收益率的概率更高。

結構性理財產品的發行數量比較少，10月份披露到期收益率的共有444款，收益未達標率為29.05%，預期最高收益率越高，達到的概率越低。

10月份披露到期收益率的非結構性理財產品共5894款，收益未達標率為13.91%，不過這裡並非真正的未達標率，因為很多非結構性理財一款產品可以有多個收益率，比如面向普通投資者的預期收益率是4.8%，面向高凈值客戶的預期收益率是4.9%，面向機構客戶的預期收益率是5%，在測算預期收益率的時候取的往往是最高值，但披露到期收益率的往往是最低值，這就會導致很多非結構性理財表面上收益沒達標，實際上達標了。如果把這個因素排除掉，非結構性理財的實際收益未達標率大概在5%-6%之間。

此外，10月份非結構性理財產品的平均到期收益率是4.35%，結構性理財的平均到期收益率是3.92%。可以推出結論，雖然部分結構性理財的預期最高收益率很高，但達標率並不高，整體來看還是非結構性理財產品的到期收益率更高。

五、市場展望

雖然整體來看下半年市場流動性相對平穩，不過資金面仍處於緊平衡狀態，利率仍在小幅走高。短期來看流動性不會有太大變動，但未來兩個月資金面只會更緊不會更松，尤其是12月銀行面臨年底考核，屆時資金成本上升是大概率事件，所以未來兩個月銀行理財收益率很有可能持續小幅走高。