重視11月出現的量能新變化

(2013-11-05 07:23:01)

　　進入11月份之後，市場最大一個變化就是量能，量能大幅度的萎縮，帶來的結果就是指數振幅空間收窄，熱點效應消退，漲幅5%以上個股減少，而由於主力出貨堅定，個股跌停潮始終若隱若現，大跌股數量也始終沒有保持，這些都在說明行情雖然從急速下跌中擺脫了出來，但並沒有擺脫弱勢。玉名認為相比於要素來說，量能數據的逆轉才是關鍵。在「解套第一課」書中實戰篇的資金監測篇介紹過了，股指期貨時代市場資金監測是三個方面，股市成交量監測做多力量，股指期貨持倉監測空頭動態，ETF監測套利模式，比較好的狀態是股市量能穩步提升而股指期貨持倉處於低位，這樣市場處於多頭的掌控，之前一個月由於雙節要素就是這樣的情況；相反從10月中旬開始市場空頭回歸，多頭量能降低，這樣市場就逐步進入到了空頭掌控期。　　以周一走勢為例，早盤迴落，尾盤拉回，全天收星的格局，盤面異動並不大，局部急跌急拉的幅度很小，持倉方面有一個增加，而股市方面量能則明顯萎縮，滬指已經跌破700億元達到了660億元。很顯然市場處於一種弱平衡的狀態，熱點效應也開始消退，盤面呈現雞肋特徵，操作要謹慎。特別是機構年末落袋為安的衝動，也加劇了之前的下跌。進入10月份以後，由於四季度環境複雜，前期盈利頗豐，將選擇逢高賣出，落袋為安。玉名認為隨著季報披露完畢，不管是績差還是績優的個股在大漲之後，只要是前期爆炒過都面臨一定的風險。一方面是潮水退潮之後的「裸泳」，另一方面是利好兌現之後資金的短期撤離，而且從歷年走勢來看，維穩周期前都會出現高位、高價個股的下跌情況，這是資金集中兌現利潤的行為，這是股民要重視的要素，千萬不要和主力的出貨行為反向，那樣結果會很慘。　　造成量能萎縮另外一個要素就是資金槓桿，從交易習慣上看，11月份、12月份面臨雙重壓力，一方面是融資融券年底的平倉需求，另一方面是年底機構換倉和絕對收益的投資者兌現部分收益，將對資金扎堆板塊造成影響。在資金趨緊的壓力不斷加大的同時，市場資金去槓桿的壓力也不斷上升。數據顯示，在本周中期滬深兩市融資餘額已經創出了3113.64億元新高，市場槓桿達到歷史高位；而滬深兩市當日融資凈買入額則是10月8日創出新高，達到57.42億元。玉名認為高槓桿是雙刃劍，流入時推波助瀾加速市場上漲，但去槓桿時也將加劇市場下跌的速度和擴大市場下跌的幅度，因此股民要保持高度的警惕。而且由於沒有到達新的資金槓桿釋放的時間，那麼很可能隨著時間推移，市場量能會呈現縮量常態化的特徵，很難再現之前巨量活躍的格局。　　總結來看，市場還在醞釀變盤時間點，隨著量能的逐步萎縮，以及熱點的消退，市場還是圍繞60日線和2149點的關鍵點位進行窄幅的整理，給予個股和指數的修復的時間，但股民此時不能掉以輕心，因為本周多空勢必還要對於60日線展開一番爭奪，以確立維穩周期的大基調。玉名認為當前期大漲股多翻空之後，那麼調整結束的信號就是新熱點出現，尤其是權重股引發的風格轉換，這樣才能夠形成新一波穩定的反彈，而目前這樣的信號並不明顯，股民操作上還是要謹慎，以控制好倉位為主，如果有閑錢的股民可以針對「日曆買股法」三大防禦板塊進行一些操作：首先是超跌的板塊，也就說之前已經經歷了大幅度調整，導致風險釋放，所以具有防禦特徵，機械板塊是典型；其次是季節性要素的活躍板塊，比如說供熱、煤炭等是冬季相對活躍的；最後一類就是板塊本身的防禦型特點，比如說類似醫藥、環保、公用事業等板塊。