家庭理財：低風險理財工具全對比

07-17

尋找桃花源：家庭閑錢放哪裡？

　　最近新發一批憑證式國債，3年期票面年利率5.58%，5年期票面年利率6.15%，相當給力。作為精打細算的80後家庭主婦，張巧巧自然不肯錯過這個機會。她一大早就出門，排在銀行網點購買國債隊伍的第一個，上午8時左右，工作人員出來發號。9點鐘銀行一開門，巧巧就直衝專櫃。然而，工作人員卻告訴她，國債是8點半全國統一發行的，到9點早已售完。

　　巧巧抑鬱地出門，找到身在銀行做客戶經理的表姐張樂樂訴苦：「國債搶不到，理財門檻高？」。表姐聽完哈哈大笑：「巧巧，不是理財門檻高，是你沒找到桃花源！」表姐拿出一堆產品介紹和電子表格，一邊比劃一邊講解。

　　憑證式國債：想說愛你不容易

　　憑證式國債，是老百姓最熟悉、也最熱衷於購買的債券，那些銀行門口半夜排隊的人群，多是購買這種債券的，憑證式國債由於收益率高於同期銀行定存利率、購買門檻低至100元起，往往剛上市就一搶而空，所以就出現了「國債買不著」的局面。

　　憑證式國債不可以上市流通，但可以隨時到原購買點兌取現金，提前兌取有利息損失，並且是一次性的、不能部分兌取。總的來說，憑證式國債流動性差，只適合對資金流動性要求不高的人群。

　　銀行理財產品：門檻有點高

　　銀行理財產品是低風險投資者參與的主要品種之一。這兩年巧巧就經常收到銀行經理髮來的簡訊，告訴她又有某種銀行理財產品即將發行，預期年化收益率近期通常在3.5%-5.5%不等，根據當時市場資金緊張程度而定。

　　與當前銀行的活期存款、一年期存款利率相比，90天以上的銀行理財產品顯然具有相當吸引力；而90天以下的銀行理財通常收益低於一年期定存，一個月以下的銀行理財已在此前被「叫停」。

　　銀行理財產品目前的購買者多是高凈值人群、銀行VIP客戶。因為其資金門檻通常在5萬元以上，對於巧巧這樣想把家庭零用錢「存」起來的主婦而言，只能「望洋興嘆」。從流動性來看，封閉期至少超過1個月，期限長的超過3個月，仍然較難滿足現金管理要求的靈活機動性。真正買過銀行理財的投資者還發現：投入一年下來未必真能達到自己預期的年化收益率。因為從一個產品到期到購入下一個產品，中間有自然中斷時間，忙碌的投資者常常因為跟蹤不及時或購買不順利而中斷較長時間。

　　綜合來看，銀行理財產品適合單筆資金量超過5萬元、不是隨時需要支取現金、有時間和渠道及時跟蹤新產品動態的投資者。

　　貨幣基金：家庭小額現金管理的「桃花源」

　　「如果既希望收益率高過同期銀行存款和大部分期限相近的同類產品，又要不影響我隨時取錢，又要能買得著，那還有什麼選擇？」巧巧發問。

　　樂樂答：「那你可以考慮一下貨幣基金。」對於那些追國債追不著的初級投資者，貨幣基金相當於一個低門檻、隨時可以參與退出、收益率也不錯的「世外桃源」。

　　貨幣基金由於主要投資於短期貨幣市場工具，基金收益比較穩定，風險相對很低。由於申購和贖回不收取手續費，交易成本低於大部分低風險理財產品。單筆申購是1000元起，定投則每月100元起即可，門檻很低——這一點對於小額現金管理者非常實用。買入後的第2個工作日起可贖回，變現也非常靈活快捷，不影響日常開支——這是最適合主婦巧巧管理家庭零用錢的特性。另外，貨幣基金也可以選擇「網上交易」渠道，不用去銀行排隊，簡單省時，也讓巧巧非常中意。

　　當前，貨幣基金在央行降准、資金面趨向寬鬆、不利於貨幣投資的背景下，全部產品的年化收益率仍普遍超過一年期銀行定存利率（3.5%），成為高流動性資金關注的熱點。銀河證券5月30日數據顯示，全部51隻貨幣基金（A級）的七日年化收益率均值達4.22%。部分績優貨基更是由於其管理效率高、收益率穩定、持續「雙跑贏」、規模大流動性好等特點，受到專業的機構投資者偏愛，持續凈申購突出，進而影響大批個人投資者跟進。

　　比如目前市面上最受歡迎的貨幣基金之一「易方達貨幣」，今年以來的七日年化收益率持續保持在4%以上，並且多數時間超過5%，「雙跑贏」當前CPI（3.4%）和一年期銀行定存利率（3.5%），擁有大批粉絲。據稱其目前規模已超過400億元，對比一季度末增長率近1倍。

　　綜合來看，貨幣基金具有零申購贖回費、低風險、低門檻、變現快捷、網上交易簡單方便等特點，其流動性僅次於銀行活期存款，遠遠好於銀行理財、短期理財基金、國債等低風險品種，是頗具吸引力的活期存款替代品。

　　家庭CFO：管好你的現金頭寸

　　如果你是家裡的「CFO」，不妨利用科學的現金管理工具把自己武裝起來，通過貨幣基金打理流動資金；同時，將暫時不用的閑錢「潛伏」在質地優秀的貨幣基金里，可以避免現金閑置，積累投資經驗，等待股票等其他市場行情明確時，還可隨時進行低成本轉換。

　　另外，幾種常見的低風險工具的流動性從高到低依次是：活期存款貨幣基金銀行理財產品定期存款國債，熟練的投資者也可以根據自己的流動性安排而選擇不同到期日的長短期組合進行搭配，更好地管理現金頭寸。