2012經濟十大預測：房價回落已是大勢所趨 政經理論 南方網

　　2012年是實施"十二五"規劃承上啟下的重要一年，在當前國內外複雜的經濟形勢下，中國經濟走勢如何引起廣泛關注。中新網財經頻道從物價、房價、股市等十個方面梳理機構、專家有關明年經濟預測報道，解析中央經濟工作會議精神，把脈2012中國經濟走勢。

　　剛剛閉幕的中央經濟工作會議提出，推動明年經濟社會發展，要突出把握好穩中求進的工作總基調。2012年是實施「十二五」規劃承上啟下的重要一年，在當前國內外複雜的經濟形勢下，中國經濟走勢如何引起廣泛關注。中新網財經頻道從物價、房價、股市等十個方面梳理機構、專家有關明年經濟預測，解析中央經濟工作會議精神，把脈2012中國經濟走勢。

　　經濟增速或創近年新低 保增長成首要任務

　　日前召開的中央經濟工作會議指出，做好明年經濟工作，要堅持統籌兼顧，切實把握好各項目標、任務之間的平衡，穩中求進。要把穩增長、控物價、調結構、惠民生、抓改革、促和諧更好地結合起來。

　　隨著歐洲主權債務危機的蔓延和美國經濟陷入高失業、高負債的困境，世界經濟復甦的不穩定性不確定性明顯上升，再加上國內經濟增長放緩，出口增長下降及經濟增長速度下行的壓力和物價上漲的壓力並存，明年中國經濟增長面臨複雜的國內外環境。

　　據《新京報》報道，多機構預計明年GDP增速將放緩，中金公司首席經濟學家彭文生表示，2012年中國經濟增長將「軟著陸」，預計GDP增長8.4%。摩根大通董事總經理兼中國區全球市場業務主席李晶昨日則預計，明年中國經濟將實現8.2%的同比增長。在上述因素的綜合作用下，預計明年中國經濟增速將有所放緩，全年GDP同比增速預計在8%-9%之間，或創近年新低，保增長有可能成為2012年政府經濟工作的首要任務。

　　穩物價仍是調控重要任務 CPI漲幅或降至4%以內

　　今年上半年物價漲勢比較「兇」，下半年物價出現不同程度的回落。社科院發佈的2012年經濟藍皮書認為，2012年導致物價下行的因素增多：隨著秋糧豐收，糧價和蔬菜價格漲幅都將趨於放慢，從而拉低CPI漲幅;豬肉價格進一步上漲空間有限;貨幣金融政策將繼續溫和調整，流動性過剩問題有所減輕，從而對物價增長有所抑制。

　　上周召開的中央經濟工作會議明確提出，繼續處理好保持經濟平穩較快發展、調整經濟結構、管理通脹預期的關係，保持經濟平穩較快發展和物價總水平基本穩定。國家發改委於12月16日召開了2012年工作會議，同期全國物價局長會議也舉行。上述會議均提出，2012年穩定物價總水平將作為宏觀調控的重要任務。

　　據中央電視臺報道，在12月14日召開的全國發展和改革工作會議上，國家發改委主任張平透露，明年經濟增長預期目標為8%左右，CPI總水平漲幅4%左右。資深價格專家徐連仲日前接受《中國證券報》採訪時預計， 2012年CPI漲幅將保持回落態勢，全年CPI漲幅或在4%以內。由此，預計明年物價水平將維持穩定，CPI漲幅或控制在在3-4%之間。

國內外環境複雜 外貿增速或回落

　　今年中國外貿繼續保持了較快增長，不過出口壓力已開始顯現。有專家指出，今年第三季度中國進出口貿易對GDP的貢獻率已經為零。商務部方面也曾表示，中國今年四季度和明年至少一季度的進出口形勢會相當嚴峻。

　　近期發佈的《中國對外貿易形勢報告》認為，2012年中國外貿發展面臨的主要風險來自於日趨複雜的外部環境。世界經濟復甦放緩和下行風險增加，將對中國外貿穩定發展帶來諸多風險和挑戰。從國內看，保持中國外貿平穩發展既具備一定基礎和有利條件，也面臨成本上升等壓力。預計，2011年中國外貿增速將呈現前高後低走勢，全年進出口約3.5萬億美元，增長20%左右。2012年中國對外貿易將繼續保持增長態勢，但增速可能有所回落。

　　中國社科院經濟所所長裴長洪預計，2012年中國商品進出口增速為14%-15%，比今年要下降7到8個百分點，其中出口增速13%左右，進口增速為6%-17%。面對新的一年，中國外貿將面臨比較複雜的國內外環境。世界經濟增長的動力依然不足在國際市場需求不振、加上貿易保護主義頻發，進出口形勢不容樂觀;明年國內企業經營成本上升壓力仍較大。勞動力供求的結構性短缺成為常態，工資上漲不可逆轉。預計明年中國出口增速可能會保持在15%-20%之間。

　　貨幣政策定調穩健 新增貸款或超8萬億

　　中央經濟工作會議定調明年將實施積極的財政政策和穩健的貨幣政策，貨幣政策要根據經濟運行情況，適時適度進行預調微調，綜合運用多種貨幣政策工具，保持貨幣信貸總量合理增長，優化信貸結構，發揮好資本市場的積極作用，有效防範和及時化解潛在金融風險。

　　央行數據顯示，11月份中國外匯佔款較上月環比減少279億元，這是中國外匯佔款繼上個月出現減少後，連續兩個月出現凈減少。數據顯示，截至11月末，中國外匯佔款達254590.31億元，較10月末減少279億元。此前央行發佈的數據顯示，10月份中國外匯佔款凈減少249億元，是近四年來外匯佔款的首次月度負增長。外匯佔款是近年來影響流動性的主要渠道之一，外匯佔款的減少有可能會進一步打開央行貨幣政策微調的空間。

　　隨著經濟增速的下滑以及CPI的回落，明年貨幣政策可能有所放鬆。交行金融研究中心12月23日發佈報告，預計2012年全年新增貸款在8萬億到8.5萬億元，餘額同比增長14.5%到15.5%，新增貸款量將出現3年來首次回升。中國政法大學資本研究中心主任劉紀鵬稱，今年底到明年，存準率至少還會調整2-3次，存款準備金率有可能調到18%。

　　房價保持繼續回落 房產稅試點或擴圍

　　截至2011年11月，大部分已限購城市的住宅成交量大幅下滑，且「限購」執行嚴格的城市成交下挫更為明顯。根據國家統計局此前發佈的11月份70個大中城市房價指數可以看出，在70個指標城市中，房價環比平均出現了下調，環比房價下調超過0.5的6個城市中全部為限購城市，限購的40個城市中有30個城市出現了房價環比下調，7個城市房價停漲。在樓市調控的持續作用之下，房價回落已是大勢所趨。

　　按照中央關於堅持房地產市場調控的決策部署，限購政策不放鬆不動搖。房地產市場健康發展需要政策持續，要堅持實施遏制房價過快上漲的政策措施，進一步鞏固調控成果。發改委投資研究所所長張長春表示，隨著房價漲幅回落、通脹預期發生變化，預計2012年房地產投資增速將進一步放緩。在持續多年房地產投資高增長之後，投資增速的適度回落，有其內在合理性。

　　據《京華時報》報道，鏈家地產首席分析師張月認為，全國房價已進入下行區間，明年房價仍將進一步回落，但房價深調也會存在一個降幅上限，降價節奏以穩為主，避免購房需求集中迸發對於整體宏觀調控的不利影響。預計明年房價仍將進一步回落，房地產調控仍以打擊商品住宅投資投機為主，限購政策不會放鬆。可能會有針對性的對房地產調控政策進行微調。據《錢江晚報》報道，中央經濟工作會議提出：要推進營業稅改徵增值稅和房產稅改革試點。由此可見，明年很有可能推出第二批房產稅試點城市。

　　財政政策將力保增長 結構性減稅成重頭戲

　　當前，國內外經濟形勢複雜多變、不確定性很大。最近幾個月來歐美經濟形勢持續震蕩，對處於緩慢復甦中的全球經濟形成了極大的衝擊，必將拖累中國經濟。從國內物價形勢看，CPI漲幅逐步回落，但中長期通脹壓力依然不小。明年經濟穩增長的同時，需要財政貨幣政策為經濟增長提供必要的流動性支持。

　　中央經濟工作會議明確提出，財政政策要繼續完善結構性減稅政策，加大民生領域投入，積極促進經濟結構調整。這意味著結構性減稅將成為明年積極財政政策的重心。中國社科院學部委員、財貿所所長高培勇在接受《人民日報》採訪時表示，繼續實施積極的財政政策，並不意味著將今年以來的政策內容「全盤複製」到明年。鋻於國內外經濟形勢已經發生實質性變化，2012年的操作肯定不同於2011年。其中，最大的一個改變是，結構性減稅將在一定程度上取代增支，成為明年積極財政政策的主要載體。

　　《證券時報》分析，今年10月以來，中央已經陸續出臺包括上海營業稅試點增值稅、小微企業增值稅門檻提高等各類結構性減稅，今年的中央經濟工作會議更是提出要從過去的「落實結構性減稅」到「完善結構性減稅」，這意味著明年結構性減稅的工作將更加制度化、系統化，即從過去的單項稅收減免為主逐漸過渡到稅目或稅制改革的方式更系統、更大規模地推進結構性減稅，而這也將成為中國經濟結構轉型的重要推手，2012年有望成為中國經濟真正踏入轉型快車道的「元年」。

　　A股或在明年一季度觸底 具體走勢需看實體經濟

　　回顧2011年，「跌」成了A股最明顯特徵。截至12月16日，上證綜指全年下跌超20%，收盤點數不僅創三年半來新低，更是讓股指「一夜回到十年前」。面對一路下跌的A股，眾多中國股民直呼「看不懂」，中國經濟在全世界範圍內表現優異，而股市表現卻可以用糟糕來形容。

　　在經濟下行、政策放鬆空間放大的前提下，部分投行認為，A股或將在明年一季度觸底，二季度或將迎來一輪震蕩上行的行情。中金公司首席策略師黃海洲表示，受歐債危機的影響，全球資本的流動目前正在從新興市場國家流向發達國家，從股市流向債市，此輪調整尚未完結，明年二季度，A股可能往上走。摩根大通董事總經理兼中國區全球市場業務主席李晶也認為，明年一季度股市可能觸底，股票市場的投資應該側重防禦性板塊，2012年股票市場特別是亞洲股票市場以及中國市場的情況將會變得更好。

　　中央經濟工作會議確定，明年繼續實施穩健的貨幣政策和積極的財政政策;要深化重點領域和關鍵環節的改革，完善多層次資本市場。專家認為，短期內對股市影響偏中性，有一定支撐，但長期走勢仍有賴實體經濟情況。

　　提振經濟擴大內需成亮點 收入分配改革是關鍵

　　據《半月談》報道，當前，美國主權信用降級、歐債危機等因素增加了世界經濟的不確定性，也使得中國外部經濟環境趨於複雜。分析指出，儘管目前中國對外貿易總體發展情況良好，但未來一段時間中國出口形勢仍不容樂觀。在外部經濟環境不樂觀的情況下，擴大內需將成提振經濟的最重要手段。

　　中央經濟工作會議要求，必須繼續抓住科學發展這個主題和加快轉變經濟發展方式這條主線，牢牢把握擴大內需這一戰略基點，把擴大內需的重點更多放在保障和改善民生、加快發展服務業、提高中等收入者比重上來。目前，中等收入者比重的擴大正在推動消費結構升級，對中國經濟平穩較快發展的拉動作用不斷增強。可以預見，隨著中等收入者比重的繼續擴大和橄欖形收入分配結構的形成，中國經濟增長的內生動力將不斷增強。

　　國家信息中心經濟預測部副研究員張茉楠表示，收入分配問題是造成中國長期以來內需不振的重要原因，很多民眾有消費意願而無消費能力。這次中央經濟工作會議提出提高中等收入者比重，表明中國正力圖跨越中等收入陷阱，改變財富分配失衡、收入差距過大的局面。

　　提高中等收入者比重關鍵還是要通過收入分配改革,讓更多的低收入人群進入中等收入者行列。專家認為，在收入分配改革方案已醞釀多年且收入分配差距持續擴大的背景之下重新提及此點，意味著明年收入分配改革方案將會出臺。

　　人民幣升值幅度放緩 國際化引關注

　　十一月以來，隨著美元在國際市場大幅走強，人民幣即期匯率出現少見的調整，其回調幅度幾乎創年內之最，中間價也穩中有降，暫別了此前迅猛的升值勢頭。建銀國際12月23日發佈研究報告指出，短期的波動不會阻礙人民幣國際化進程，維持2012年人民幣將升值3%的預測。中國社科院金融研究所研究員易憲容表示，內地資本賬未自由開放，人民幣繼續走向國際化，預期明年人民幣升值3%-5%。綜合以上分析，預計明年人民幣仍有升值空間，升值幅度將放緩至3%左右。

　　進入8月份，歐元區債務危機拖累全球資本市場劇烈波動，美國經濟數據持續萎靡不振，仰仗出口的亞洲各國紛紛放慢了增長的「腳步」，大部份新興市場貨幣兌美元均出現不同程度的貶值。人民幣離岸匯價首先在9、10月份「倒掛」，在岸匯率更是罕見地出現「十連跌」。市場認為人民幣國際化將取代升值成為2012年的關鍵詞。

　　日本財務大臣安住淳12月20日表示，首相野田佳彥訪華期間，兩國將討論互購國債事宜，日本可能最多將購入相當於100億美元規模的以人民幣計價的中國國債。日本首次購入以人民幣計價的中國國債，將具有標誌性的意義，這是人民幣首次成為發達經濟體儲備貨幣，是人民幣國際化的重要進展。

　　經濟放緩成共識 結構調整機遇時刻

　　一般而言，當經濟處於下行區間，根據倒逼機制，往往是結構調整的有利時機。從目前形勢來看，中國經濟增速進一步放緩已成共識，為利用倒逼機制推動結構調整提供了可能。同時，經歷了危機之後的再平衡，中國經濟對外需的依賴度已有所下降，內需在驅動經濟增長中的比重和作用有進一步提高趨勢。

　　《瞭望》新聞週刊分析稱，雖然2012年外部經濟環境不容樂觀，但對中國經濟的影響相對有限。而且，就今年的實際表現來看，中國經濟的增幅依然高於預定指標，這些都為明年進一步容忍因結構調整可能帶來的增速放緩預留了空間。

　　此外，國家信息中心經濟預測部副研究員張茉楠接受《人民日報海外版》採訪時表示，當前正是調結構的好時機，美國、日本等發達國家都在加快結構調整，在為新一輪增長做準備，為中國經濟的長遠著想，絕不能喪失這次調整經濟結構的好時機。中國社會科學院世界經濟與政治研究所研究員沈驥如沈驥如認為，明年經濟結構調整的重點，應該是繼續調整國民經濟增長的動力結構，從過去依賴投資、出口、消費的力量順序，轉變到以內需、投資、出口均衡拉動經濟增長的合理順序上來。(中新網財經頻道)

作者：王曄君
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