降准不是葯神，又一家民企「倒」在了流動性上

今天又一家民企—永泰能源股份有限公司，是煤炭板塊唯一民營上市公司，「倒」在了流動性上。

這似乎讓人有點不可思議，畢竟作為上市公司，解決流動性問題的渠道要更多一些。何況供給側改革已經持續2年多了，煤炭企業的盈利還是相當可觀的。

我翻了翻永泰能源的股價，走勢好像就和供給側改革沒有多大關係一樣。上個圖瞧瞧！

自2015年11月供給側改革被提出，鋼鐵煤炭價格就迎來了牛市。但是從永泰能源的股價看，在2016年至今期間，也就2016年股價出現了反彈，隨後就一路穩定下跌，好像供給側改革和它沒有半毛錢關係了。

知情人都知道，供給側改革，改的就是民企，這不難理解，畢竟不是親的。但是煤價上漲帶來的紅利，那也不是蠅頭小利。歸根結底，還是債務的窟窿無法填補，導致了今天流動性緊張的局面。

在新規的高壓下，又加速了這種情況的發生。今年以來，新規的動作更加頻繁。說實話，囧師也曾經在資管這個行當待了一段時間，現在的新規和我之前相比，讓我來形容的話，簡直就是面目全非。所以，真心心疼那些如今還堅持奮戰在這個行當的朋友。

如果僅僅考慮能不能愉快地賺錢，那我覺得資管不能再待了。理由很簡單，新規就像一條驅趕錢的鞭子，是要把錢儘可能多地趕到實體中去，專業的話叫脫虛向實。以前那種粗放式的賺錢效應已經一去不復返了，而實體經濟還不能讓大家有足夠的信心，我們需要適應，所以要待下去就一個字「熬」。

去槓桿卻又像抽血，減少了市場的流動性。資本失去了流動性的支撐，那就像一灘死水，失去了活力。

但現在的政策導向並不是有意主動地減少流動性，而是化解潛在風險，是無奈之舉。充分地利用民間資金和外資才是現在的大方向。上個圖就容易明白了。

這讓我想起了周金濤先生在文章《人生就是一場康波》中提到一句名言：「人生髮財靠康波」，具體給出的解釋是，我們每個人的財富積累一定不要以為是你多有本事，財富積累完全來源於經濟周期運動的階段給你帶來的機會。同樣的道理，在我們現行的體制下，不要背道而馳，順勢發展才能事半功倍。

鑒於此，以後會同時分享一些周金濤先生的「濤動周期理論」。

最後，我想上幾個圖，關於對下半年行情的觀點，大家可以學習參考。需要補充一點，考慮到政策因素的影響，工業品中有色板塊將會表現更為突出流暢，但建議大家還是以熟悉的品種為主。有問題，歡迎在留言區留言探討！

以上下所涉及的觀點，僅供大家學習參考，不作為投資依據，謹慎入市。

【自討「煤」趣】/ 舌尖上的三國

1、實操預期計劃：

品種：ZC1809

試單區間：643-649；

第一目標位：630；

加倉點：實破630可加倉。

風險控制：止損649，試單持倉不超15%，總持倉不超36%。

2、時間：7月2號

實操：試單空ZC1809，均價647。

3、上周收盤627.7元/噸。反彈止損點：637。