央行降准釋放7000億資金，對你的錢袋子有啥影響？

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6月24日，央行宣布：從2018年7月5日起，下調國有大型商業銀行、股份制商業銀行、郵政儲蓄銀行、城市商業銀行、非縣域農村商業銀行、外資銀行人民幣存款準備金率0.5個百分點，釋放資金5000億，主要用來「債轉股」。郵政儲蓄銀行、城市商業銀行、非縣域農村商業銀行、外資銀行存款準備金下調0.5%，釋放的資金約2000億，主要用來發放小微企業貸款。也就是累計釋放的資金約7000億。這麼大一筆錢流到市場，可以說是央行進行的一次大動作了。看到這裡，或許有人會問，什麼是央行降准？為什麼要降准？對投資者又有什麼影響？針對這些問題，下面管家伯就為大家一一解答。

1、什麼是央行降准？

降準的全稱是降低存款準備金率，那什麼是存款準備金率呢？管家伯通過一個小例子給大家進行說明：如果你到銀行存款100元人民幣，銀行收到後這一百元後會分為三部分，一是把其中的20元上繳給中國人民銀行，剩餘的80元，一部分用於放貸，一部分留在銀行金庫，用於日常運營時兌付客戶的取款。上繳給央行的這20元就叫做存款準備金，例子中央行的存款準備金率則為20%。

那麼央行為什麼要收取存款準備金呢？央行作為最後的放貸人，收取準備金的目的主要是防範流動性風險。即當部分銀行發生擠兌風險或出現流動性危機時，就可借用上交給央行的準備金或者借用其它銀行放在央行的準備金來應對。對於央行來說，在實行寬鬆或者緊縮的貨幣政策時，調整準備金率就成為其最有效的調控工具之一。

2、為什麼要降准？

今年以來，央行已經實施了三次定向降准。前兩次分別是：1月25日央行實施的面向普惠金融的定向降准，釋放長期流動性約4500億元；4月25日央行實施定向降准置換9000億元MLF，釋放增量資金約4000億元。對於這次降准，從官方文件來看，緩解小微企業融資融難融資貴是此次降准目的所在。但管家伯認為，還有如下兩個原因：

1. 內部環境來看，最近企業融資難度加大、債市頻頻違約、存量資金博弈下的股市更是連創新低，本次「定向降准」主要是出於對國內結構性問題的考慮——既想緩解流動性過緊產生的不良反應，又想避免進一步加槓桿和積累風險。

2、外部環境來看，在美聯儲接連加息的背景下，貿易戰也是此起彼伏，全球市場利率水平有逐漸抬升的預期，而美聯儲逐漸走出超低利率的大環境，實際上也給國內金融市場不少的考驗與挑戰。從這幾天人民幣兌美元的市場表現來看，此次加息還有政策層有意推動人民幣進一步貶值來平衡貿易摩擦的意圖。

3、對投資者有何影響？

在管家伯看來，這次降准，確實是一次較大的政策利好。釋放出來的資金也是長期資金，比央行平時使用的逆回購、中期借貸便利，釋放出的資金成本更低、時間更長。這有利於降低市場的利率，對於股市、樓市、實體經濟都有不同程度的利好。

對股市來說，此次降准雖沒有實質性的刺激效應，但將在心理層面提振市場信心；對樓市來說，此次降准釋放出的資金最終仍會以各種方式流入樓市，因為樓市回報率高，所以此次降准對樓市也是較大利好。但另一方面，隨著銀行存款準備金的下調，當我們在購買銀行短期理財產品時，其收益率也會跟著下降，減少我們理財的收入。這個時候，大家可以考慮其它的理財產品：如債券類產品或者私募股權類產品。

關於此次央行降准，你還有什麼看法，歡迎留言討論~~

管家伯特約作者：楊俊傑（未經許可，嚴禁轉載）

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