眾所不知的炒股誤區和聖杯真諦

目前股市裡99%的流行說法、理論都是錯的！！！！！！！！！！！

比如，不少股民十分崇拜證券分析師。證券分析師在電視、電台、報刊、各個社會講座里頻頻亮相，佔盡風光。作為股民，你必須反問自己，如果證券分析師真有水平，為什麼不自己炒股賺錢，而要到媒體上賺嘴皮子錢、筆杆子錢 - 說白了就是賺股民的錢？說穿了，證券分析師本身並不是大師。分析師的資格認證只不過是讓他們不要說錯話，不要說外行話，而並不意味著他們皮囊裡面有個賺錢的腦袋。

股市二級市場，如果不考慮股利分紅，應該定性為零和遊戲，不是你贏我的口袋，就是我贏你的口袋。所以長勝者必須緘口。這就好比一個小偷必須對自己的偷竊技巧秘而不宣，否則人人都會偷了，你還偷誰的錢去？至於那種認為股市不是零和遊戲，而是在普漲普跌中人人都能同時賺錢或同時虧錢的股民，請別被股市的那種類龐氏騙局現象迷惑了，請回去結合傳銷遊戲慢慢仔細分析，會想通的。　　　　想當年巴菲特師從格萊漢姆期間，旁聽格萊漢姆課程的人比正式註冊的多了好多。很多華爾街的閑雜人員不是前來學習理論的，而是來聽股票推薦的。格萊漢姆在課堂上百無禁忌地分析股票，結果有的股票他剛分析完，人們就在另一頭的交易大廳里下單推高了股價。而這時連格萊漢姆公司自己的交易員都可能還沒來得及買入，這使得格萊漢姆的合夥搭檔大為光火。巴菲特看在眼裡，記在心裡--今後一定要悶聲發大財。這構成了以後巴菲特獨立門戶創業的一條金律。他開始建倉的股票決不會在幾個月內輕易透露給同行，哪怕甚至是那些委託他理財的金主們。　　　　　　所以，那些市面上比較流行的炒股理論，比如道氏理論、江恩理論、波浪理論等等，無論神馬理論，只要公開了，就都成了浮雲。至於電視《第一財經》頻道，雖然我是其忠實的觀眾，但是我最能清醒的認識到它不能夠讓大家分享到什麼一勞永逸的股經，《第一財經》的真正價值在於讓大家及時分享宏觀政策的變化和公司基本面的信息。相信你還記得安徒生童話《美人魚》的情節，當美人魚最後公開與王子同出同入之後，她就只能化為海洋的泡沫了。　　　　　　上世紀八九十年代，美國曾出現過風靡一時的海龜期貨培訓班（當時連那個出版《走向財務自由》的薩普博士都競聘學員落選了）。培訓班學員們居然能夠短時間內為老闆丹尼斯賺取幾千萬美元，培訓班教父丹尼斯更是牛氣衝天。但是五年封口期過了後，海龜交易法就再也不是業界的秘密了。海龜學員們妄想複製當年的成功、實現自己的個人價值，結果紛紛破產或轉行。而丹尼斯本人在跨入21世紀後也宣布從此退出期貨界。

菲特說過炒股只要用小學數學就夠了。　　讓我們用小學數學技巧試算一下，如果你能夠每個交易日增值1%，也就是兩周一個漲停板，那麼只要你從1元起家，20年後就能身家升至20萬萬億，沒看錯吧？是兩個「萬」和一個「億」，而且是一元起家，每天只漲1%，還遠遠不到漲停板的漲幅，就可以最終買下整個地球了！所以對待那些擁有抓漲停板技巧的動物你知道該怎麼用人類的態度對待它們了吧？那些動物在證券推薦網上到處都是，在匿名來電里到處都是，在「股市天天向上」節目里也不少，只不過那些動物們都天真地以為人類的智力還沒有小學畢業。回頭你再審視世界首富和頂級的基金經理們，他們幾十年交易記錄平均下來每年的複合收益率在20%~30%，也就是每個交易日僅僅增值0.1%，這已經是世界上最優秀的炒股技巧了，一旦吹得過了則猶不及了-人類就退化成猿猴了！散戶最容易陷的套就是聽消息。　　要說聽消息，日本的股市是世界上最厲害的。　　彼得林奇來到日本，看不懂日本股市，他發現美國股市崇尚的價值投資、成長性投資在日本根本不適用。因為日本和中國一樣，是人文社會，非純粹的資本社會，其股市是消息市。　　野村把這個特色說的很透，如果上市公司董事、高管獲得什麼新消息，首先告訴自己親屬，然後才是證券公司內線，其次是公司中層管理。證券公司內線接到消息，先告訴親屬，再告訴證券公司高管，證券公司高管先告訴親屬，然後通知政要。可見，即使是政壇要人也是相當晚才得到消息。更何況這消息原本又有幾分真實呢？　　在我們國家，有業內人士做過統計，即使是上交所老總或者申萬老總這樣重量級的高管，所得到的消息只有一半可靠，另一半則要吃藥。也就是說，即使做到了證券界的老大，想靠消息吃飯都是難上加難，更何況普通散戶呢？　　最近重慶啤酒的案例就是很好的說明。

巴菲特這輩子從來就沒著書立說闡述自己的炒股方法。但他透露過：15%菲舍(成長性投資)加85%格雷厄姆（價值投資）。　　 於是我研讀了所有菲舍和格雷厄姆書籍，發現其實老巴的方法是85%菲舍的方法和15%格雷厄姆的方法。　　如何解釋？他這輩子花了85%的時間學習格雷厄姆，15%的時間學習菲舍的方法。然而最後發揮作用的是85%菲舍的方法和15%格雷厄姆的方法。聽明白了？　　 巴菲特又說過一句點睛的話：如果我完全遵循格雷厄姆的方法，這輩子可能賺不到什麼錢。　　註：格雷厄姆是巴菲特的碩士導師。　　再告訴大家一個驚人的真理。技術指標其實無用！　　所有著名的技術指標(MACD, RSI, KDJ, WR...)其發明者們最後不是窮困潦倒就是作為著名騙子而屢被訴訟。有的在美國混不下去了，到中國來繼續騙錢。　　但是我們的善良而愚蠢的明星股民不懂啊，前幾個月在陸家嘴某證券諮詢會場遇到所謂xxx指標之父的騙子老外，我們的明星股民居然高興得合不攏嘴，到第一財經《談股論經》頻道發表感慨說自己多麼多麼激動，人家xxx之父表現得多麼多麼平易近人。　　記住股市是以錢多論英雄，不是以什麼指標之父論英雄。想當年叱吒美國華爾街開創20世紀技術流的利弗莫還不是最後在賓館裡因破產而自殺？　　巴菲特去哥倫比亞之前也研習過k線技術，我也專門學過他《滾雪球》里提到的那本技術理論書，結論和老巴的英雄所見略同 - 股市的K線技術理論就是偽科學，一無是處！

再告訴大家一條真理，波浪理論一無是處！　　為什麼，因為波浪理論的發明者本人最後窮困潦倒而終！

再告訴大家一條真理,凡是市面上銷售的證券軟體，沒有一個可以給你一個可靠的選股炒股的方法。　　如果你花錢買了這種軟體，你只能瀏覽其中的基本交易數據和公司基本面，比如收盤價、成交量、F10等，千萬別相信它提供的指標，更不能用系統自帶的交易系統買賣信號。如果你用了，你就吃套了-即所謂又被賣了又替人家數錢

其實纏師的級別對應的是資金的分配比例　　問題是你如何判斷什麼情況可以做短差 即不同級別買賣點和資金分配

再告訴大家一條真相，送紅股和轉增股是不同的。　　送紅股要繳稅，轉增股不用繳稅。　　如果大股東是財政部，中小股民就鐵定吃大虧了。　　為什麼？　　因為財政部作為大股東，會決定送紅股，由此所有繳納的稅款都進了財政部的腰包。結果是，財政部得到紅股，又得到中小股東進貢的稅款。中小股東呢？得到紅股，卻繳納了稅款。而眾所周知，分得紅股本身並沒有實際得利，因為凈資產、凈利潤、公積金都被按比攤薄了。　　　　所以一個送紅股的操作就讓中小股東向大股東進貢了金錢，同股不同酬啊？　　你說中國股市公平何在？　　　　最大莊家如果是財政部，那麼這樣光天化日營私舞弊、坑害中小股民利益的行為，你難道還指望證監會會出面干涉、主持公道？

著名分析師余海華曾說目前平均股價相對於2005年998點，2008年1674點的時候太貴了，所以中國股市還是太高了。　　一開始我們都以為自己聽錯了，後來聽他仔細解釋，果然是將2千多隻股票價格簡單相加，再除以2千多。　　天啊，居然用平均股價來衡量，這樣的分析師你不嘔吐？　　舉個例子，貴州茅台目前股價200元，如果來個10送10，除權後價格就到100元，同時總股本翻了一倍，實際基本面一點未變，各個股東的利益也一點未變，茅台占股指的權重也未變。　　如果每個股票都這樣來個10送10，那麼平均股價不就跌了一半？但是按照余海華的理論，平均股價降了一半，比以前太便宜了，可以買了，呵呵。　　這樣分析師連基礎知識都犯錯，如何還能上電視？巫師啊！　　　　那麼什麼才是判定股市高低的真理標準呢？　　傳統的市盈率、市凈率都可以，流行的各種演算法無非是在權重計算上有所差異，但決不能犯小學生也不會犯的錯誤-用平均股價估計大市的高低水平。炫耀主動控制倉位的是一竅不通的傻瓜！　　倉位絕對不是你主動控制出來的，真正的高手必須將倉位用足！　　如果你每年可以用5萬賺1萬，那麼如果你有10萬資金為什麼不全撲進而獲得每年2萬的盈利？　　你肯定會問， 那麼如何做到熊市空倉呢？　　空倉是止損自然得到的。　　比如我拿10萬平均投5隻股票，每隻2萬。如果大盤下跌，有四隻觸及止損，我自然就空倉80%。如果再跌，最後一隻也止損，就會全部空倉。　　　　空倉是因為止損而被動形成的，決不是事先主動控制，因為否則你就很難自然做到牛市滿倉而充分盈利！　　　　回去仔細體會一下。　　 薩普博士也應聘過海龜計劃呀,這倒是第一次聽說,薩普博士的另外一本書超級交易員也很精彩,推薦一下.

《股市天天向上》有個地球股神王平羽，號稱勝率99.9%，地球第一。　　邊風煒審查過他的交割單，肯定了他的勝率，但是質疑他每隻票只賺幾毛錢，收益不高。　　其實王平羽是聰明人，精明人，但是他只懂戰術，不懂更大的戰略。　　　　股市比的是什麼，是收益率，不是勝率，是入袋的金錢，不是勝敗的名氣。　　　　這裡我要提到「聖杯」(Grail)這個概念, 它是指證券界內一種讓你永遠賺錢的法寶，是所有大師畢生追求的目標。有了聖杯，你就像在童話里擁有一隻能源源不斷到出金幣的寶盒，將永遠吃穿不愁。　　　　數萬職業大師在追求「聖杯」的過程中得到一條「聖杯定律」-無論哪種交易方法，當你勝率只有1/3的時候，你獲得的盈利將達到最大。也就是說，99.9%或者哪怕100%的勝率所贏得的利潤也不如在勝率1/3獲得的多！　　　　所以從民間高手王平羽的表現看，外行就是外行，千萬不要自以為是地亂吹噓。　　事實情況也證明了「聖杯定律」，王平羽並沒有因高勝率而成為富翁。　　　　再仔細分析，為什麼王平羽賺不到多少錢呢？因為他不會賣，只賺幾毛就逃了，如何才能成大器？但是再等下去，可能賺得更多，虧錢的可能性也增加了。所以必須適當地冒險，虧兩次小的（比如止損離場），賺一次大的。就能收益率達到最大。　　　　進一步分析，有的股民說王平羽已經不錯了，即使達到勝率99.9%也心滿意足了，可是即使如此我們也達不到呀。誠然，從這點講王平羽的確是高手，並非常人可以做到的。那麼為什麼王平羽可以做到呢，因為他選股一流！他有個特點，只選成長股，這就是巴菲特和林奇所畢生追求遵循的方法。　　　　分析到此，王平羽離巴菲特僅有一步之遙，就是學習巴菲特的持股不賣，差一步差幾萬倍資產！　　　　到此我已經分析得很深入了，各位看客覺得我國還有哪位分析師能夠達到我這樣分析水準的？所以我說當前中國所有職業分析師都是業餘的，只有敢玩自己錢的才是高手，比如像我們這種完完全全靠股票吃飯的專業散戶。　　　　 說道薩普博士，他其實不怎麼樣，所以畢生只能做做培訓師。　　當年海龜培訓班招募的時候，他反寄自己的考題給考官，讓考官做題，顯示桀驁不馴，所以最終沒有被海龜培訓班錄取。事後薩普博士耿耿於懷，不斷跟蹤海龜學員們的學習操作狀況，打探得海龜操作法技巧，於是在自己的書中公開了海龜交易法，以至於海龜交易法因為普及而失效。

左側交易還是右側交易。　　　　所謂左側、右側都是相對價格拐點而言的。　　　　左側交易是提前交易，於拐點未現前先動，屬逆趨勢交易，所謂下跌過程中的補倉就是這種交易。　　　　右側交易是事後交易，於拐點出現後再動，屬趨勢性交易。　　　　右側交易相對安全，而且簡單得連止損都不需要設立，因為從頂點下拐後的賣出就是自然止損，所以它是普遍遵行的交易方法。嚴格遵行右側，根本就沒有被套這種說法！　　　　而左側交易，風險很大，比如看RSI降到10左右買入，萬一踩了個大地雷也說不定，因為之後可能是連續無量跌停，想止損也做不到。更何況一般散戶懂什麼止損？還會不斷補倉妄想攤低成本，最後悉數盡套。　　　　但是左側也不是一無是處，大機構建倉往往不得不從左側開始做，因為大機構建倉會抬高股價，等到右側再開始做成本就會太高，更何況由於大機構開始買入，拐點會提前到來，拐點和跌幅都被大機構控制。大機構清倉更需要左側，否則根本逃不掉。　　　　所以明知道右側比左側有優勢，只有散戶才能盡情享受右側，大機構是不得不有一半交易做左側，而承擔了左側交易原罪所帶來的風險。　　　　總之，在股票戰場上散戶比大機構具有天生的優勢，來無影去無蹤。一般莊家搞什麼拉抬唱戲只能把自己陷進去，逃掉的散戶是多數。　　　　　　所謂散戶永遠鬥不過莊家這種言論只能是自欺欺人，小散如果鬥不過莊家完全是不學無術造成的

大道至簡。　　凡是學習過股市、期市交易系統開發的專家們都知道，交易系統不能太複雜，或者說開發的系統的自由度要求越少越好，否則容易墮入曲線擬合的怪圈。所謂曲線擬合的怪圈，就是指你如果用過去的股市、期市數據代入系統，會發現系統似乎運行得很漂亮。也即，如果時光機器倒流，那個系統能夠讓你成為世界首富。但是一旦回到現實世界中，用現在以至未來的數據輸入該系統，尤其用它參與實盤交易時，你就會鬱悶地感到被欺騙了，這個系統正在讓你天天虧錢、月月虧錢、年年虧錢。相反，如果設計一個自由度很少的簡單系統，雖然不能保證你未來一定靠它賺錢，但是至少能讓你感受到它過去和未來表現的一致性。也就是說如果這是一個讓你虧錢的交易系統，至少你可以通過用過去的數據模擬運行來及時發現它的不足，從而觸發你在真正實盤交易前不斷改進這個系統。　　　　總之越簡單的交易系統越可靠。　　有的時候你會聽到某人發表他的炒股模型，說什麼易經、孫子兵法、36計....什麼都考慮到了。狗屁，這就是又一個外行騙內行的典型！只有當我發現他在追求簡單實用的交易模型的時候，才認為他是找對道了。

郭樹清最近倡議要制定政策鼓勵上市公司多分紅。　　很多半瓶子咣當的證券分析師們就說這沒意義，因為成長性企業如果不分紅，拿資本擴大再投資，反而更能有利於公司的成長，對股民更有利。　　　　此言差矣！為什麼？　　　　因為公司財報不可信，只有通過分紅才能逐步確信這個上市公司真的在賺錢。　　　　好比你借錢給朋友，如果他每月連利息都不給你，只給你一個優異的利息帳表，你心裡能不慌么？

　　我曾說過看不起證券分析師，因為原則上講，證券這個職業是以金錢論英雄，不是靠嘴論英雄，真有水平做基金經理去，不要為大眾開講座。　　著名的所謂亞洲股民教父胡立陽，還有躲債躲到南極去的金言石就是這類失敗的典型。他們都是曾做基金經理失敗了，不得不靠賣嘴皮子掙錢，美其名曰：首席經濟學家，首席分析師。　　但是也有例外，比如邊風煒，當初從6千點跌到4千3百點時，他突然在第一財經上說讓全國股民清倉，「手裡有多少就拋多少」，那段新聞也在當晚的央視新聞聯播上播了。後來跌到3千多點時，他又說上邊必須拿點姿態出來給大家以信心，比如減印花稅，結果播出沒幾天就減稅了。後來從1674回到2千點出頭點的時候，所有分析師認為漲了百分之二三十了，該跑了，但是邊風煒說"現在只是牛頭",結果一路飆升到3千4。後來回到3千以下，有人問什麼時候回上去衝破3千4時候，他說目前相當一段時間再也看不到3千以上了。基本都被他說准，儘管他也有失誤的時候，比如前幾月認為2600左右是底部區域，可以逐步建倉。　　可以說據我跟蹤下來，邊風煒對大勢的分析是國內第一人，當然這個評價是相對的判斷，不是絕對的，因為股市裡還沒有能說

有人說中國企業的財報造假太厲害，不可信。的確如此，所以要練就火眼金睛，審讀財報。　　一般利潤是可以做出來的，比如本年度銷售欠佳，就可以暫時推遲固定資產的折損到後幾年，少扣除了折損不就多出了利潤？這是最最簡單的做帳，但是被人家從現金流就能看出端倪，因為畢竟實際到手現金少了。還有企業過冬了，原先管理層享受的高福利待遇於是不得不取消了，利潤率卻也能因此保持良好態勢。這不是做帳，但是從管理費用減少就看出公司的不景氣。難道管理費用減少也不對么，我們其實希望的是管理費用在旺季主動減少而不是在淡季被動減少。為此我們要審查同比的銷售收入，只有利潤和銷售收入共同保持增長才說明公司業績進展良好。如果，銷售衰退了，利潤靠緊衣縮食而得來，說明了入冬跡象，建議股東可以退出觀望。

總之，銷售收入、利潤和現金流如果能夠保持同比例地增長，那才表徵一個健康的公司。

公司每股凈資產和年利潤對股價起了決定作用。但是有的公司PB小於1，有的卻大於10，為什麼？　　　　對於虧損的公司，PB小於1很正常，因為凈資產在不斷虧損的條件下早晚會跌破目前的股價，所以目前PB小於1的股價合理地反映了其未來價值。目前這樣的鋼鐵股比比皆是。　　　　對於掙錢的公司，PB的不同一方面反映了對公司成長性的期望差別；另一方面反映了對凈資產的真正估值的區別。　　　　牢記，財務上的凈資產不同於實際凈資產，實際凈資產是指清算時能夠拍賣出的價值。這裡又分兩大塊討論，一是固定資產，二是庫存。固定資產在業內和業外的估值差別幾百倍。當經濟不景氣時，固定資產拍賣沒有業內人士要，只能當廢銅爛鐵或廢磚爛瓦賣，價值等於0；經濟景氣時，固定資產有業內人士要，價值可能還高於財務記賬，比如一台用了3年的車床，以5年折耗記賬，財務折價標為4折，可是業內可能認為這機器實際可用8年，願以6折競買。麥當勞就是個典型例子，它除了是地球上餐飲業最大的公司也是最大的房地產公司，因為由於麥當勞的快餐帶動，往往使其擁有的商業地塊價格飛漲。固定資產不但沒有折損，反而越老越值錢。

至於庫存商品，其真正價值要看它是否放得起。　　比如電腦晶元，庫存了1年，沒有生產線要了，就只能賣作維修配件用，供遠遠大於求，價值大跌。庫存兩年，價值就歸零了，連維修配件的資格也沒有了，因為維修商們可以直接用淘汰的電腦拆舊換新。　　　　但是如果是白酒呢？眾所周知，越存越香，像茅台，庫存高企是凈資產增長潛力的體現。還有稀土、翡翠等等稀缺資源莫不如此。　　　　所以要辯證地看待庫存問題。

　如何選股？　　　　國家提倡哪個行業就選哪個么？非也。比如水利，國家撥款水利，水利興建公司有貸款的資格，有項目的增長潛力，但是利潤給國家卡死，因為國家希望你少賺錢多貢獻。畢竟國家給你的只是項目，給你購置的機會，不是銷售的機會，所以不是塞錢給你。所以水利項目對應收益的是相關的水泥和機械行業，它們才得到銷售機會，它們才有利潤入袋真正可能。　　　　又比如航天、軍工，叫座不叫好，也是利潤給國家卡死。國家給你機會造飛機、母艦不是讓你賺國家錢的，真正軍火賺錢的買賣是不屬於那些上市公司的。這在世界各國都一樣，菲舍在這方面體會很深，說美國的軍工企業被政府剝削得只能苟延殘揣。唯一的機會就是等待哪天軍轉民的時候，才可以撈上一把。所以奉勸各位千萬不要買什麼航天概念、母艦概念股，除非20年後軍轉民的機會到來。

　林奇曾經說過「我寧願等消息兌現股價漲一倍的時候買進，股價還有再漲5倍的機會，決不事先聽消息買股而天天止損割肉。」

再回到選股經。　　行業是被動選出來的，不是主動去選的。不要有行業歧視，行行出狀元。　　所以首先要按統一標準在2千隻股票里精選1%~2%個股，當你發現被選出的股票集中於某一行業時，才能說目前這個行業最能幫忙盈利。　　比如在我的股票池裡有大量白酒，可能它們有庫存優勢（不擔心庫存），還有價格優勢 -和石油電力行業相比沒有發改委的價格制約，直接收益於CPI的增長。　　　　記住，一定要避免選擇那種產品價格被國家控制的企業。所以絕對不能和剛需商品（比如房企）的企業打交道。

敬璉說「中國股市是個大賭場」此言差矣！　　賭場意味著每個人都靠運氣，　　賭場意味著每個人都在輸錢。　　　　錯了。　　　　股市是個差不多零和遊戲的戰場，10%的人賺90%的錢，或者1%賺99%人的錢，但絕對不像賭場里每個賭客都在輸錢！　　　　敬重吳是個經濟學家，但決不是個證券大師 - 這個門很深，不是什麼人都能夠入的。　　　　如果你不是個軟體專家、或不是個財務專家、或不是個統計學家、或不是個哲學家，你很難入道。　　 回想起在三亞海邊看潮汐，數米高的海浪一陣又一陣，誰又會注意潮汐正在海浪下面一厘米、一厘米地微漲呢？　　　　同樣，股市裡每天百分之幾甚至10%的漲跌幅是震撼的，但是我們真正需要注意的是小至每天0.1%的趨勢涌動，因為只有它才是構成了我們每年百分之二十幾的凈利潤。　　　　炒股沒有達到這個哲學境界猶如迷失的羔羊，哪怕你已貴為經濟學家

。 至於本人如何操作的，我已經將心路歷程寫於下述的帖子中　　http://www.tianya.cn/publicforum/content/stocks/1/990563.shtml　　數周前本人曾猜測2300就是底，但是不敢貿然建倉，因為事先預測到12/16日將是一個驚人的黑色星期五，故算準天機等到12/16下午2：30左右發力建倉，從空倉一下達到滿倉。

讓我解釋一下，如果嚴格按照右側交易，建倉點將比實際底部高10~15%,如果真的底部在1900（其實我認為在2011.12），那麼嚴格做右側交易的話也不過在2200點建倉。　　　　所以如果底部跌破1900，我就吃虧了。　　　　另外，我除了右側交易理論，還有個判底理論，就是如果將所有歷史交易套住99.99%那麼就到了底部。所以我算出2300就應該是底了，這和2005年的998點，2008年的1674點異曲同工。　　　　但是今年情況有所不同，因為比起當年有了很多做空機制，可以利用做空賺錢。另外，高利貸泡沫破滅使得很多人不計成本割肉、贖回基金，所以即使跌到了把100%的交易套住，照樣有人非理性割肉。還有，止損清盤也使得今年私募清盤比去年高了一倍多。當然，最最可怕的是海量的原始股解禁流通套現，它們在再低的股價也不會被套住，而且其當初的買入交易不是在二級市場能夠統計得到的。故此，今年我統計失誤了，套住99.99%的交易不可能在2300，這個低點大不了回到1700左右。　　　　2008年9.25,首次降準的時候，股指並沒有守住2千，而是於十月一路跌到1674，當時又遇第二次降准，終於剎車了。　　　　所以在年底或一月第二次降准後，我們的股指大跌也必然會剎車。

　　對於股指判底可以用把所有人都套住作為判決標準。　　但是對於個股，這個標準不適用，尤其當它基本面被破壞的情況。比如重慶啤酒。真正的底部必須質問在是否在這個價格清算還有人買？　　比如四大銀行，現在肯定到了底部區域，有國家保障的穩定的5~6倍市盈率，自然有人買。前段時期歐美銀行之所以要賣掉我們四大銀行股票，只是為了在蕭條年度做個漂亮的年報。為了今年的年報而賣掉，為了未來的年報還會再買回來，只要它還有充分的現金再投資。

最近很多分析師、股民們提到黑天鵝，什麼是黑天鵝？　　似乎一提到黑天鵝就是指不詳事件，錯了，519大行情也是黑天鵝！2007年6千點也是黑天鵝！　　黑天鵝是指觸發大趨勢的事件，無論是做多趨勢還是做空趨勢。　　　　黑天鵝有個特性-有生之年必然到來！而且一旦到來就沒有後悔的機會。比如2006年，股市剛從998點1700點，很多分析師勸眾股民該離場了結觀望了，結果股指飆升到了6千點，輪不到你後悔踏空。　　　　比如有個人喜歡飆摩托車，那麼他死於飛車事故就是黑天鵝事件。、　　有人喜歡貪污受賄包二奶，被雙規就是黑天鵝事件。　　　　有人喜歡逆趨勢操作高拋低吸，那麼踏空或被套就是黑天鵝事件。所以千萬小心逆趨勢操作。相反，順勢造作，跟漲殺跌，則永遠享受黑天鵝事件，大跌大漲都是上帝為他準備的盛宴。　　　　1997年聘用兩個諾獎的LTCM公司破產，因為出現黑天鵝-俄羅斯國債違約。而那兩個諾獎得主本來就欠揍，他們發明的權證計演算法認為價格越偏離原值，回歸的可能性就越大，這完全違反了趨勢性操作原理，即與黑天鵝公然對抗，最終撞黑天鵝而死得很慘！

來談談索羅斯吧。　　這小子和俺有個共同點，都很崇拜波普爾。　　他父親和列寧很像，都是西伯利亞集中營的風雲人物。　　　　索羅斯去美國發展後，寫了一篇關於反射原理的論文給波普爾，可惜論文被波普爾丟在一邊，因為他都忘了還有這麼一個學生。　　　　索羅斯反射原理指出價格並不簡單遵守傳統看不見的手調控而自然圍繞價值波動，價格越高後，因為觸發囤積，於是價格可能走得更高，由此觸發更多買入，因此接著價格還能被推得更高，直至泡沫破滅。怎麼樣，不是很好解釋了我們房價的走勢，以及蒜你狠、姜你軍等現象？　　　　基於反射原理，索羅斯傾向於主動出擊，激發囤積抬價的現象，並利用此盈利。　　　　92年他狙擊英鎊，逼空了英格蘭銀行所有外匯儲備，獲得歷史性勝利。但是他也有失誤，當時他提前買入英國股票，以為英鎊貶值會導致股票上漲。可惜他失算了。如果是通脹的貶值，由於流動性過剩，的確會抬高股價；但是因外匯交易的貶值，由於股民急於拋股換外匯保值，還由於央行為守住本幣而提升利率，均會導致股價大跌。　　　　於是索羅斯吃一塹長一智，他在98年狙擊港幣時候，居然不以貨幣為標的，而是聲東擊西以股指為標的，明攻港幣，暗攻港股。剛開始，港府上當了，為了阻擊索羅斯，提高了同業隔夜拆借利率，於是次日港股大跌，正中索人下懷。不過，港府也及時看到了狐狸尾巴，亡羊補牢，居然動用政府資金購買港股，抬高股指。這讓索人打錯了算盤，於是索人賺了一半的錢就撤退走人了。當年香港的富豪損失慘重。只有索人和港府共賺了一票。　　　　索人的外匯、股指聯動戰役是很值得我們學習的。這兩年，他連續在香港倒騰H股和A股的股指，我差不多已經對他對A股的攻擊脈絡拿捏得很准了。本次12月16日黑色星期五就是被我提前預報，並實時直播的！　　價格是資金流推動的嗎？　　　　股市的價格和收藏品的價格純粹是資金流推動的。資金流只決定買家，不決定賣家，因為沒有生產方。　　　　奢侈生活品也是資金流推動，因為資金流使得買家願意出高價，而生產方具有壟斷性，不會由於競爭而壓價。　　　　對生活中普通商品的物價，那就不一定了。　　1）對於非剛需商品，資金流同時注入買賣雙方，賣方指生產方。需大了，同時供也大了，供需平衡 ，於是物價不上不下。　　2）對於剛性需求，資金流充裕使得生產方過量生產，同時需求方因為是剛需，買量並不因為資金充裕而想多買，所以供過於求，價格下降。　　　　所以資金流對於CPI的作用是相反的，因為CPI只是剛性需求的價格指數。　　如果要降低CPI，必須降低存准率，增加資金流。　　如果要提高CPI, 必須提高存准率, 減少資金流。　　　　再回頭看看我們可愛的中國人民央行在過去的幾年作了什麼？居然提高存准率來打壓CPI - 居然做反了! 因為我沒有寫進金融教科書，具體教會央行如何操作。　　　　這就很好解釋了這十幾個月怪現象，隨著存准率不斷提高，CPI越來越高。好比開車，想減速卻不斷踩油門，結果速度越來越高，適得其反，南轅北轍。　　　　但是各位就要問了，存准率提高到了最近，我們不是看到CPI下降了嗎？呵呵，邏輯是這樣的，生活中即使當你踩油門作剎車的時候，最終車也總會停的，為什麼？撞南牆了，跳崖了，硬著陸了！我們實體經濟出現資金鏈斷裂了，經濟崩盤了。　　　　所以如果不好好學習我的教科書，整個國家政府都會出現荒唐的治理。遭殃的是普通老百姓。

　　聽壞消息建倉是屢試不爽的絕招。　　很多壞消息都是配合莊家洗盤的手段，往往有機可乘。但有個條件，就是這個壞消息絕不能傷筋動骨，比如影響市盈率或者概念基本面。　　　　舉個例子，當初紫金礦業被告環境污染的時候，我看了新聞，當初報導造成漁業損失不過幾百萬，我算了一下即使罰款幾倍也動不了一分錢的每股收益，所以果斷於右側買入，賺了一波。　　還有幾個著名白酒，也屢次傳出高管出事，只要不是企業出事，就可以果斷乘反彈買入。　　　　有人對我說這樣做對道義不符，管他呢，先賺錢再說，只要合法就行。　　　　再拿重慶啤酒和吉林敖東說事。　　重慶啤酒原先的高股價，完全是基於乙肝疫苗概念形成的，一旦概念破滅，這個消息必定傷筋動骨，絕不能碰。　　可是吉林敖東原先的股價是建立於投資廣發收益而形成的6~7倍市盈率上的，它投資人工肝企業注入的200萬美刀不過是九牛一毛，更何況還可以打折賣掉，損失不過占年收益的千分之二，如果對它覬覦，果斷右側買入，必定盈利不菲。

　　批判政府的謬論一：中國股指10年漲幅歸零，居然說是全球發展最好的股市。　　根據是歐美日的股指還是十年負增長。　　　　呵呵，這合理么？　　這十年，政府財政收入增長几倍？房價增長几倍？廣義貨幣增長几倍？股市市值增長几倍？GDP增長了幾倍？　　上述所有數據都在3至10倍。　　　　股指的增長和我們的經濟增長嚴格不匹配。　　　　歐美日的股市十年不增長，我們同意，我們認可，因為他們經濟沒有我們那麼快速增長。　　　　所以這是政府的責任，政府必須對此負責，不可逃避推諉。　　在美國，如果民主黨敢於推諉，人民就會果斷選舉共和黨來負責。　　　　可憐的中國股民杯具啊！

交易系統不是萬能的。　　　　因為你畢竟是用過去的數據進行優化，一旦將來的數據和你優化出的系統發生相位錯位-也即發生高買低賣，期望的正收益就會變為負收益。　　　　所以必須配合優異的選股系統才能提高收益率。　　　　選的股越是優秀，它在趨勢性交易系統中的相位錯位率就越小。　　　　而一旦你選到最優秀的股票，再爛的交易系統也很難發生相位錯位。而這時，你還會發現未來根本不需要任何交易系統，只要簡單持有就行了。這不就是巴菲特的方法？　　　　所以選股是金，交易是銀。然我也介紹了交易系統以外的技術，比如如何判斷走出底部。這些都是對於沒有交易系統的股民講的。　　　　我的方法很簡單，看主要指數的60日均線是否上翹。　　　　你可能要問我，我不是說過流行指標無用么？怎麼又看60日均線了？　　　　現在讓你看60日均線是因為在目前特殊情況下它正好有用。如果你想不管其他條件，持續用這個技巧作為一個交易系統賺錢，那麼你可以試試10年、20年，我告訴你沒有用，那樣你賺不到錢，尤其在長期平衡市中，你順60日線操作會不斷折損，本金都賠掉了。　　　　那麼目前又是什麼特殊情況呢？你自己思考，我不想講得太多，公開得太多，連這種剪羊毛的方法未來也要失效了。