外匯風險管理

07-16

為什麼需要管理匯兌風險？

貨幣市場的波動，會影響您為進口貨物而需向海外付出的貨款金額，也會影響您出口產品所賺取的收入。

您公司所能承受的匯兌風險的水平取決於多個因素，如時間的長短與所涉及貨幣的匯率波幅等。

您可透過妥善管理風險，可助您盡量提高盈利，並將風險減至最低。

匯兌風險從何而來？

貿易─提取/償還外幣進出口貸款及支付/兌現進出口外幣票據 (以外幣為單位)

匯入及匯出款項 (以外幣為單位)

收取海外公司派發的股息 (例如，將海外利潤匯回本國) 及支付在海外營運業務支出 (例如，支付海外僱員薪金)

在海外購置公司資產 (例如，海外附屬公司的剩餘現金) 及承擔海外債務 (例如，外幣貸款)

您公司業務所面對的匯兌風險有多高？

需把在海外收取的股息匯回境內或需支付海外營運業務支出的公司

進/出口商

需變賣海外資產及/或償還海外債務的公司

哪些公司應關注匯兌風險？

先找出在您公司經營的各項業務中，所有需要承擔外匯風險的總值。然後再計算某種貨幣與另一貨幣的兌換率上升或下跌可能造成的影響。此外，您亦應列出應付和應收賬項的預期時間表，藉此推算在30、60和90天後相應產生的利潤或虧損金額。

若您在未來數天或數月有兌換外幣的需要，並預計匯率的變動會對您造成不利影響，您可考慮訂立交收遠期外匯合約。但您必須首先已與銀行協議一個遠期外匯合約交易額。在一般情況下，您可在預定付款日期前，提早訂立遠期外匯合約，最長為期六個月；您更可選擇在一個預先議定的日期(即固定到期日的遠期外匯合約)，或在兩個預先議定日期之間的任何一天(即無固定到期日的遠期外匯合約)進行結算。

若您在未來數天或數月有兌換外幣的需要，並預計匯率的變動會對您造成不利影響，而所涉及的外幣由於有關國家的某些外匯規例或實行外匯管制而未能實際匯出境外，您可考慮訂立不交收遠期外匯合約(NDF)。

若您在未來需要買入或沽出某種外幣，但同時希望一旦貨幣的走勢對您有利，有機會從中獲利，您可考慮購買外匯期權。外匯期權會賦予您行使權，保障您可於合約訂明的某個未來日期，按指定的匯率兌換外幣。但您並沒有任何義務一定要按期權合約上指定的匯率進行交易。