監管三令五申「禁傘」配資仍可繞道「開傘」 (15.5.26)

◎每經記者 施娜 發自浙江

儘管「強制平倉」的傳聞被證實是虛驚一場，但監管層對於場外配資、傘形信託的整肅一直在持續。

上周末，監管層嚴密排查恒生HOMS系統的消息令市場大為震動，5月25日相關賬戶將被強行平倉的消息也引發熱議。不過，昨日（5月25日）滬深市場雙雙大漲，並再創階段新高，而市場傳言的相關賬戶將被強行平倉並未發生。

但「禁傘令」始終如一柄長劍，懸在配資行業頭上。今年4月，證監會網站曾發布《中國證監會通報證券公司融資融券業務開展情況》，明確規定「不得以任何形式參與場外股票配資、傘形信託等活動，不得為場外股票配資、傘形信託提供數據埠等服務或便利」。

那麼，處於監管真空地帶的配資行業未來將何去何從？據業內人士介紹，目前，如果要開新「傘」，仍有很多方法可繞道而行。

業內：民間配資約5000億

隨著牛市賺錢效應持續，從去年下半年開始，傘形信託規模急速膨脹。

據悉，目前傘形信託的規模已達數千億元。台州一位配資行業人員告訴《每日經濟新聞》記者，如果不打「傘」，純粹個人賬戶的配資，量是做不大的。

浙江力拔投資（天臣）管理有限公司總裁陳彬彬對《每日經濟新聞》記者表示，保守估計，目前民間配資市場（包括傘形信託和純個人賬戶的配資）總額約為5000億元。

與此同時，截至5月20日，兩市融資融券交易餘額已超2萬億元，股市流通市值約48萬億元，兩融餘額佔到了流通市值的4%左右。

對於近日市場上關於「監管再次出拳」「封殺場外配資」等消息，寧波一位券商人士表示，「我們4月份就被（監管部門）要求了，（這對券商）影響很有限，主要是清理配資現象。」

財通證券某工作人員也表示，4月份證監會下發通知後，並沒有再次下發任何文件，現階段主要是各券商自查自糾，浙江的證券公司（場外配資）有，但量都不大。

那麼，上周末讓眾多有配資行為的股民感覺「命懸一線」的消息到底從哪裡來的？《每日經濟新聞》記者注意到，5月22日，齊魯證券發布通知稱，根據相關要求，針對分支機構代銷傘形信託產品組織了自查、整改，從自查情況來看，除代銷傘形信託產品、為傘形信託提供經紀服務以外，部分分支機構存在為場外配資提供數據埠等服務或便利的風險隱患。

在這份通知中，齊魯證券稱，「提供數據介面服務包括但不限於：與恒生簽訂協議接入HOMS系統……」，「對自查過程中發現、確認存在利用所提供的數據埠進行場外配資行為的，2015年5月25日(周一)起一律停止數據埠服務」。

齊魯證券上述通知還顯示，此前一天即5月21日，由中國證券業務協會（疑為中國證券業協會）組織部分券商召開了會議，中國證監會機構部和協會領導對券商參與場外配資業務提出了嚴格的自查、自糾要求。

有業內知情人士透露，參會者主要是之前對證監會監管要求落實不力的券商，會議內容主要是批評參會券商未能嚴格執行有關場外配資的限制規定。

「禁傘」對新公司影響更大

溫州某證券營業部總經理告訴記者，4月份，證監會規定「不得以任何形式參與場外股票配資、傘形信託等活動，不得為場外股票配資、傘形信託提供數據埠等服務或便利」，現在是禁止新開的「傘」以及在已有的「傘」下面新增子賬戶，已有的傘形信託將會等待其自然到期。

這對浙江地區眾多的配資公司又有哪些影響？

股票配資平台米牛網CEO柳陽表示，「目前，並沒有接到相關部門的任何通知，不得開展配資，我們也沒有使用任何的信託資金。」

上述台州配資行業人士則表示，監管的力度在加大，確實有影響，但速度還沒有那麼快。該人士介紹稱，打「傘」的劣後資金，用的是自有資金，部分資金量小的配資公司可能會用配資客戶的保證金去湊劣後資金。

另一位配資行業資深人士告訴《每日經濟新聞》記者，證監會的「禁傘令」，對於成熟的配資公司而言，基本沒有影響，但對新成立的配資公司影響則比較大。

「如果現階段把傘形信託全部停掉，其可能性比較小，因為有數千億元的規模，涉及的面太廣了。」上述配資行業資深人士表示，目前傘形信託也不是全面封殺，只是針對機構，其實要開新「傘」仍有很多方法可以繞道而行。

上述配資行業資深人士舉例說，如果以個人名義開立新的傘形信託，再通過第三方軟體照樣可以將資金分配給各個子賬戶操作。

這種方法，記者從上述寧波券商人士處也得到了側面回應，「如果是通過傘形信託跟HOMS系統的就會有影響，用個人賬戶則不受影響。」

其實，在「禁傘令」之前，今年2月初，證監會就叫停了券商代銷傘形信託。據上述台州配資行業人士介紹，這中間很多其實是券商自己和信託公司合作打的「傘」，券商用代銷的方式進行操作。