中美不打貿易戰！現在要不要炒股？

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當地時間19號，中美兩國在華盛頓就雙邊經貿磋商發表聯合聲明。聲明的主要內容是：

雙方同意，將採取有效措施實質性減少美對華貨物貿易逆差。為滿足中國人民不斷增長的消費需求和促進高質量經濟發展，中方將大量增加自美購買商品和服務。

國務院副總理、中美全面經濟對話中方牽頭人劉鶴接受了媒體採訪時說：此次中美經貿磋商的最大成果是雙方達成共識，不打貿易戰，並停止互相加征關稅。

聯合聲明的發布意味著中美就貿易當中關鍵問題達到共識，接下來就是具體問題的談判，總的來說，中美貿易戰停火，意味著2018年世界經濟最大的「流血點」得到止血，對中國經濟、中國股市是重大利好。

剛剛過去的3個月，受制於貿易戰的開打，全球股市大幅波動，對美國來說，美股正處於高位，如果貿易戰繼續惡化，那麼非常容易引發暴跌的風險，現在美股總市值是四十多萬億美元左右，如果暴跌10%，市值就會蒸發4萬多億美元，兌換成人民幣就是20多萬億，相當於半個A股總市值，這對以股市為主要配置資產的美國居民來說是受不了的。

對中國來說，2018年是非常關鍵的一年，中國提出全面深化改革，而註冊制改革是當中重要一環，這是中國經濟轉型的需要，也是降低企業債務率的需要，按照新計劃，註冊制改革期限延長到2020年，也就是說在新計划下，中國要在2020年前實施註冊制，但是這需要穩定的內外環境，這與美國有關嗎？當然有，證監會主席劉士余此前說過了，外圍股市不穩是影響註冊制實行的重要因素之一。

對內來說，註冊制改革需要一個穩步上漲的或股市環境，即不是暴漲，也不能大跌。今年以來上證指數下跌3.44%，不僅對註冊制實施形成干擾，也不利於降低企業負責，提高股權融資比重。

數據顯示：到了2017年，非金融企業部門的槓桿率是159%，是居民、企業、政府三大部門當中最高的，5月11日，中央深改組會議指出：推動國有企業降槓桿、防範化解國有企業債務風險的重要舉措。把降低企業債務提到前所未有的高度。

降低企業槓桿最好的方式一是控制企業借錢，二是增加股權融資比重，但就第二來說，今年並不太理想，數據顯示：一季度境內企業和金融機構通過A股融資1812億，同比下降41.7%。根本原因就是上半年股市的下跌限制了股市的IPO、增發、配股、權證行權，而股市的下跌主要是來自中美貿易戰。

現在貿易戰的停火給中國股市消除了外部的一大隱患，加上股市的穩步上漲符合目前的政策環境（央行降准、證監會窗口指導呵護意味明顯），那麼未來股市的反彈是可以期待的，到底能漲多高？我在2017年12月1日《2018年，到底要不要炒股？（資產配置篇）》一文當中說過（微信公眾號：小白讀財經，可查看）：預計2018年股市會在3000點－3800點波動，而現在剛好在箱體下沿。

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