從平安好醫生破發想到的

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從平安好醫生破發想到的

新經濟、獨角獸成了熱詞，但我一直認為普通投資者要迴避這種熱點。

平安好醫生上市第二日就破發，就長遠看，股價出現超預期上漲的可能很小。非獨平安好醫生，今年在港股上市的幾隻受熱捧的獨角獸，股價表現也不盡如人意。

IPO的本質是什麼？IPO的本質是一家公司的原有股東的財富變現， 還有就是管理上的加槓桿。在IPO之前，所謂的估值都是虛的，只有上市後才能變現或者貨幣化。而加槓桿，打個比方，一個價值100萬的企業，實控人100%持股，IPO增發了25%的股份，總價值上升為125萬，實控人持有100萬，持股比例降為80%。但在管理上，和之前並沒有什麼不同，實控人同樣和之前一樣在公司可以為所欲為，新增的25%股份是分散到眾多小股東手裡，他們對大股東的在公司的行為完全形不成約束力，這樣，大股東實控人就用100萬，實際控制了125萬的企業，所以,我一直認為，IPO的本質就是加上一個不用還本付息的槓桿。

股票的買賣就是個生意，賣家想多賣點，買家想便宜點，公司在IPO的時候總是會想法設法的抬高價格，這是中小投資者參與IPO第一個不利的點，因為中小投資者沒有定價權。

對於像平安好醫生這樣的公司，所謂的獨角獸，新經濟，潛台詞是什麼？潛台詞就是商業模式還沒有被完全驗證，還處在發展的早期階段，那作為中小投資者，是用自己的真金白銀賭一個未來，還是在確定性最大的地方去下注？

哦，肯定會有人說，獨角獸的商業模式我看不懂。嗯……，上次聽到這樣的話還是樂視說的，當然我並不是說所有這樣說的都是樂視，我想表達的是，如果這真是一隻偉大的獨角獸，那對於中小投資者而言，其實，上車的機會很多，我們可以慢慢挑選好時機，畢竟，股市就在那，公司就在那。好的商業模式，都是簡單而清晰的。

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