一屋子投資人「WOW」，2018財年開始，我們怎麼看阿里？

阿里巴巴2017年投資人大會於6月8-9日在杭州舉行，這是阿里第二年舉辦投資人大會，來杭州參會的350多名投資者和分析師所管理的資金規模超過了4萬億美元。廣邀投資人，一方面是為了讓他們更直觀地了解阿里和中國的商業環境——除了高管講解，阿里還特地安排了雪梨和如涵兩位「網紅」與投資人溝通。

一方面也顯示了阿里對自己財務數據和未來發展的信心。阿里巴巴CFO武衛表示，2018財年阿里預計增長將達到45-49%，比資本市場預期高十個百分點。

2017財年阿里巴巴收入1582.73億人民幣，同比增長56%，創下上市以來最高漲幅。在這個較大的基數之上，2018財年預期收入令在場投資人都感到意外，全場發出驚嘆聲。當日收盤時，阿里巴巴股價大漲逾10%，市值再超騰訊登頂亞洲市值最高公司。從2018財年開始，阿里的股價已經升了40%。

阿里巴巴CEO張勇則分享了另一個關鍵數據，即預期到2020年GMV會達到一萬億美元。2017財年阿里平台的GMV為5470億美元。

張勇和武衛還分享了業務和財務方面的一些關鍵點，從中可以看出阿里在今年乃至未來的戰略重點。

阿里巴巴2018財年的預計收入增長超過市場預期10%（圖為阿里巴巴CFO武衛）

1、 「年度活躍消費者」成新商業核心指標

阿里巴巴在去年宣布不再按季度披露GMV數據，改為按年披露，曾經一度令投資人緊張。武衛回應，現在阿里GMV的增長已經與收入增長脫鉤，比如去年GMV的增長為22%，低於收入增長，這得益於電商業務之外的收入增長，比如營銷、阿里雲。

隨著新零售戰略推進，以天貓和淘寶為核心的零售平台正在重構商業場景，重構品牌觸達和了解消費者的方式，提升品牌的消費者運營價值。因此，阿里宣布將年度活躍買家（annual active buyer）升級為年度活躍消費者（annual active customer）。

這個新的指標可以拆分為幾個更為直觀的方面，包括消費者分享購買商品的次數同比增長了80%，內容驅動的商品詳情頁瀏覽增長了140%，使用購物車的用戶增長了45%，獨立IP的PV增長了60%。

2017財年，阿里巴巴生態里的活躍用戶在中國為4.57億，海外為8300萬，張勇表示希望到2036年可以服務20億消費者。

2、 從單純購買轉型為生活社區

從1688.com的meet at Alibaba，到淘寶、天貓的shop at Alibaba，阿里雲的work at Alibaba，再到「HH」業務架構下的live at Alibaba。張勇詳述了集團的業務架構，在阿里雲這個基石之上，有金融、物流、營銷三大支柱業務，再往上是數娛、核心電商和本地服務。其中淘寶的定位是「領先的社交電商平台」，天貓的定位則是全球品牌運營的主陣地。

武衛透露，目前阿里系產品日活為1.8億，其中4000萬不買東西，只進行社交。

3、 阿里巴巴收入中佔比最大的線上營銷將升級為「消費者管理收入」

在以上兩點的基礎上，武衛告訴投資者，對阿里巴巴來說，收入不僅來自於在線市場本身，更來自於消費者運營——幫助商家和品牌獲得、運營、留存消費者。因此，線上市場收入（Online Marketing Revenue）將升級為消費者管理收入（Customer Management Revenue）。

這背後涉及到阿里巴巴的兩大戰略——新零售和全域營銷。張勇此前提到，阿里巴巴正在重新定義零售。新零售是大數據驅動的線上線下融合，人貨場重構，或者說，是零售核心元素的數字化。簡單點說，這裡面包含五大關鍵轉變，即客戶、產品、購買、支付和忠誠度由線上到線下，由線下到線上的閉環。

正在孵化的新業務全域營銷的概念是，在阿里體系里，包含了各種場景的消費者數據，包含了線上、線下打通的全渠道運營，最終也可以實現傳統營銷模型里從認知、意向、購買、復購、忠誠的整個閉環。

簡而言之，每個人都是一個獨立的ID，但是在阿里體系里，這個ID的畫像會更精準，一方面因為各種消費場景都考慮進去了，一方面從激發消費到完成購買的路徑更直接。武衛表示，電商和數娛的協同效應將會越來越強。

4、新零售和全域營銷讓天貓的戰略位置再提前了

不管是新零售，還是全域營銷，涉及到的都是「B端」商家，因此阿里巴巴的實驗場都會集中在天貓上。張勇表示，天貓的目標是成為全球品牌運營的主要陣地，新零售的發動機，天貓不只是幫品牌賣更多貨，而是更好地幫助品牌做好消費者全生命周期運營。「新零售戰略推動下，天貓已與過去完全不一樣了」。從阿里內部透露出的信息也是，天貓被放在了更重要的位置上。

5、基本電商業務之外的投資正在呈現回報

武衛表示，阿里在持續為未來投資，以履帶式業務前行。目前電商板塊依然是產生現金流的核心成熟業務；速賣通、阿里云為新增長勢力，其中阿里雲連續8個季度保持三位數增長；國際化、農村、數字媒體和娛樂、全域營銷為孵化業務；創新項目包括釘釘、人工智慧、物聯網（IOT）、高德等。「3年之內為業務培育期，3-7年為成長期，7年之後則成為產生現金流的成熟業務。」

6、移動端佔比持續提升

阿里巴巴移動端GMV佔比和收入佔比持續提升，2017財年，移動端GMV佔比79%，移動端收入佔比80%。從2015財年第四季度開始，移動端GMV超過50%的分界線，表明了阿里的移動端戰略獲得成功。

最近兩年阿里巴巴好消息不斷，不過它也不是沒有煩惱，比如前不久到菜鳥與順豐事件，在支付、數娛和社交方面，它也持續面臨來自騰訊的強大競爭。