馬雲顛覆傳統金融又一招

蔡恩澤阿里巴巴支付寶6月13日悄然上線「餘額寶」存款業務，用戶存留在支付寶的資金不僅能拿到「利息」，且與銀行活期存款利息相比收益更高。這意味著馬雲在金融領域又克一城，開始介入理財領域。至此，依託移動互聯網，阿里幾乎已覆蓋了傳統金融的全部業務。餘額寶「利息」是用戶通過購買貨幣基金產生的投資收益，其運作流程為：基金公司將其基金直銷系統內置到支付寶網站，用戶將資金轉入餘額寶，支付寶和基金公司通過系統對接，為用戶提供基金開戶、基金購買等一站式服務，用戶選擇使用餘額寶內的資金購物支付，相當於贖回貨幣基金。整個流程簡單快捷、易於操作。與餘額寶首期合作的基金公司是天弘基金。這是基金渠道銷售的一次創新，給客戶提供了「百姓理財」的機會。對支付寶而言，推出餘額寶，可降低其備付金規模。據《支付機構客戶備付金存管辦法》，備付金規模正給支付寶註冊資本金帶來壓力。有了餘額寶，用戶將錢從支付寶轉入餘額寶，購買貨幣基金，錢由基金管理，收益是投資收益，與支付寶有了區隔，可降低支付寶備付金的比例。此外，還可吸引更多閑散資金湧向支付寶。去年，10萬元活期儲蓄利息350元，而餘額寶收益最高可超過4000元，是銀行同檔存款11倍。因此，餘額寶上線大獲支付寶用戶的追捧。上線還不滿一個星期，用戶已突破100萬。依託支付寶逾8億的註冊賬戶，餘額寶還有很大發展空間。2011年，馬雲曾說過一句狠話：如果銀行不改變，我們來改變銀行。今年3月，馬雲又表示，要用互聯網的思想和技術，讓金融回歸服務本質。從戰略角度來說，餘額寶是馬雲顛覆傳統金融的一顆棋子，是實現其互聯網金融夢想的又一嘗試。從支付寶到餘額寶，馬雲整整布局十年。對於相對保守僵化的商業銀行，這無疑是個很大威脅。目前銀行主要還是靠存貸息差過日子，倘若大批儲戶倒戈投奔阿里旗下的餘額寶，銀行失去資金支持，放貸就成了無源之水，日子會變得更艱難。而在銀行正鬧「」的情勢下，餘額寶可謂生不逢時，對國家金融大勢有所觸動。因此，坊間負面傳言甚廣，質疑的口水不斷。餘額寶要想立住腳，要想名正言順地開展業務，至少還要過四道門檻。一是賬戶備案。據中國證監會新聞發言人通報，支付寶推出的「餘額寶」業務中有部分基金銷售支付結算賬戶並沒向監管部門備案，也沒有向監管部門提交監督銀行的監督協議。為了保障投資人權益，維護市場秩序，監管部門已於近期要求支付寶，就此次餘額寶業務所涉及未備案的基金銷售支付結算賬戶限期補充備案，逾期未備案的要按法律規定調查，需承擔法律責任。二是銀行介面。餘額寶作為一種金融創新，動了銀行的乳酪。支付寶的普通消費賬戶連在多家銀行的介面上，現在將其直接用於基金支付，會衝擊銀行的個人儲蓄、理財、代銷等多種業務。一個可怕的設想是，如果所有銀行儲戶都用貨幣基金管理現金，銀行收入至少會下降一半。為了生存和發展，銀行勢必要停掉與支付寶的介面或者限制其交易金額。一旦將基金賬戶和普通消費賬戶嚴格隔離開來，餘額寶將在和銀行的博弈中甘拜下風。三是跨界銷售。監管部門規定，第三方電子商務平台自行開展基金銷售業務的，其經營者應當取得基金銷售業務資格。一般情況下，為了規避跨界銷售的嫌疑，支付機構都會跳轉到基金公司的直銷網頁上銷售，但支付寶卻沒有按常規來做，在餘額寶確認轉入金額後，只會出現收款方是天弘基金管理有限公司字樣。而判斷第三方支付機構是否打擦邊球有個原則，即到底是產品展示在前還是店鋪展示在前，如果產品展示在前，違規銷售的嫌疑很大。因此，餘額寶面前有兩條路可走，要麼改變餘額寶的互聯網應用場景，按遊戲規則出牌，遵守店鋪在前原則，跳轉到基金公司網站上直銷；要麼取得銷售資格，名正言順地賣基金。四是信息保護。餘額寶客戶信息通過支付寶平台對天弘基金開放，被後者完全掌握。而對於支付寶用戶來說，可能並不知道他們的身份證號、電話號碼等信息已流入天弘基金的系統。儘管支付寶用戶在註冊餘額寶時，在用戶協議裡面會說，收集哪些信息，這些信息可能會向合作的第三方提供，然後用戶點擊同意，但實際上很多用戶在註冊時根本不會詳細去看用戶協議內容，而若不同意，就無法註冊，這是強人所難。IT法律專家認為，這樣的方式涉嫌泄露用戶隱私。但不管有多少金融門檻，馬雲搬著支付寶、餘額寶這兩塊改變銀行的石頭已破門而入，他的雄心壯志是要做全球互聯網金融的領頭人，將阿里巴巴打造成覆蓋銀行、保險、券商、基金、小貸公司等所有金融機構的巨型數據和信用平台，所以他的腳步不會止於餘額寶。接下來就看馬雲如何規避政策風險，在完善中創新，當然還要看銀行如何接招。（作者系晶蘇傳媒首席分析師，財經媒體專欄作家）分享到0
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