關於小米港股IPO的一些科普

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本文不摻主觀，只說事實，唯一的目的是讓對金融不懂的人，有點稍微的了解，不至於隨隨便便被人把節奏帶飛了。

關於小米IPO相關問題的10問10答

1、什麼是IPO？

首次公開募股（Initial Public Offerings，簡稱IPO）是指一家企業或公司 第一次向公開不特定投資人增發股份。

2、小米募集資金是不是只在香港？

小米這個募集資金是全球性質的，在港股只是首次募股，發行量只有總體的5%（總計劃發行21.79億股，融資規模為47.2億-61.09億美元；小米香港公開發行股數為1.08億股，發行價區間為17至22港元）

重要性沒那麼高，但開門紅的意義對小米是比較重要的。

3、什麼叫路演？

路演是指在公共場所進行演說、演示產品、推介理念，及向他人推廣自己的公司、團體、產品、想法的一種方式。

小米路演仍在繼續，小米正在香港、紐約、波士頓、舊金山、芝加哥、新加坡、倫敦七個城市進行全球路演，小米團隊分成了三隊同時進行，雷軍的國際路演已經獲得長線機構下單，也出現了超過5億美元大單。（什麼概念：小米港股發行1.08億股，按照下限17港元/股 總融資18.36億 港元=2.3396億 美元）

4、什麼叫抽飛？

抽飛，是取消認購的意思，即本來是要認購的，突然反悔了，而且是最重要的一步反悔。

小米港股真的遭抽飛嗎？是真的。時富金融及輝立被投資者抽飛約17億港元，猜測的抽飛原因有很多，普遍的有資本寒冬、認為估值過高等，再此不詳述。

5、什麼是承銷商？誰是大摩？誰又是高盛？

證券承銷商是指與發行人簽訂證券承銷協議，協助公開發行證券，藉此獲取相應的承銷費用的證券經營機構。（就是幫忙賣股票的）

小米的兩家最主要的承銷商，就是大摩和高盛。

摩根士丹利（Morgan Stanley，NYSE：MS），財經界俗稱「大摩」，是一家全球領先的國際性金融服務公司,業務範圍涵蓋投資銀行、證券、投資管理以及財富管理。他們的意見舉足輕重，堪稱行業大哥

摩根士丹利表示，小米超越分析師預期的幅度不但超過了蘋果，也超過了其他一些競爭對手，例如智能硬體廠商Fitbit和GoPro以及一些主要的中國互聯網企業，例如阿里巴巴和百度。（來自正式的新聞稿，真實發言不存在作假的可能性）

高盛集團（Goldman Sachs），一家國際領先的投資銀行和證券公司，向全球提供廣泛的投資、諮詢和金融服務，擁有大量的多行業客戶，包括私營公司、金融企業、政府機構以及個人。

小米港股IPO的另一家承銷商高盛，其分析師認為小米的市值在700億美元到860億美元之間，而這個市值預測是分析師預測的2019年調整後凈收入的26-32倍。（來自正式的新聞稿，真實發言不存在作假的可能性）

由建議加進富達資本的簡介：美國富達投資集團（Fidelity Investment Group）目前全球最大的專業基金公司。富達投資集團的分支機構遍布全球15個國家和地區。目前為全球1200多萬位投資者管理的資產高達1萬億美元，佔美國共同基金總額的1/8，倍受投資者和基金市場的關注。

雷軍小米IPO全球路演曬照，唯獨Fidelity最直接亮了出來。(全球最重要的二級市場投資機構富達資本)

行業人士表示如富達認購，說明最重要的投資人對小米是認可的，且有穩定全球投資者信心的作用。(富達習慣性最後時刻下單)

6、什麼叫打新？為什麼強調倍數？打新一定買的到嗎？

打新，就是用資金參與新股申購，如果中籤的話，就買到了即將上市的股票。網下的只有機構能申購，網上的申購本人就可以申購

倍數，是新股認購總量除以發行量的數值，倍數越高說明越搶手，無論是個人股東還是資本財團，都有普遍的羊群效應理論（The Effect of Sheep Flock）、從眾心理。

截止6月28日中午，小米IPO已經獲得了超過10倍的港股散戶認購，共有10萬多投資者參與，認購總額超過10.3億股。

所以小米目前的中籤率是 10中1，如果你認購不超過10股，不一定能買的到

7、什麼叫做基石、什麼叫做錨定、什麼叫解禁？

基石是基石投資者的簡稱（cornerstone investors），主要是一些一流的機構投資者、大型企業集團、以及知名富豪或其所屬企業。基石投資者的引進實際是對公司基本面和發展前景的肯定，這給市場帶來了很大的信心。

相應地，基石投資者需要承諾購買，且上市後鎖定3到6個月。同時，基石投資者不能重複進行申購，特別關鍵的是基石投資者要在公司的招股書中披露，需要公開一些相關信息。

此次，小米香港IPO基石投資者共有七家。其中，國開裝備產業投資基金認購5.18億港元、天海投資認購2.35億港元、中國移動認購7.85億港元、中投中財(CICFH)認購15億港元、招商局旗下CMC Concord認購2.2億港元、保利集團旗下Grantwell Fund認購2.47億港元、美國高通(Qualcomm)認購7.85億港元。據計算，此次7位基石投資者共計投資42.9億港元。同時，對基石投資者設有6個月的禁售期

錨定是錨定投資者的簡稱(anchor investor)，這一類投資者沒有禁售期，但他們是在詢價第一天、而不是在IPO啟動前夕參與其中，而且他們是IPO中第一個吃螃蟹的人。

解禁需要分拆成兩個名詞來解釋：「禁售期」、「解禁期。

禁售期（鎖定期）：禁售期公司股東、基石等 取得限制性股票後不得通過二級市場或其他方式進行轉讓的期限。（港股規則：公司管理層股東的股份禁售期一般為12個月，機構投資者6-9個月）

解鎖期：在禁售期結束後，進入解鎖期。在解鎖期內，限制性股票可以按計劃分期解鎖。解鎖後股票就可以在二級市場自由出售。

8、什麼是短線、中線、長線？

短線通常是指在一個星期或兩個時期以內的時期，投資者只想賺取短期差價收益，而不去關注股票的基本情況，主要依據技術圖表分析。一般的投資者做短線通常都是以兩三天為限，一旦沒有差價可賺或股價下跌，就平倉一走了之，再去買其他股票做短線

中線則不然，對股票本身作了一番分析，對上市公司近期的表現有一定信心，並認為當時股票價格適中而買入，一般持有一個月甚至半年左右，以靜待升值，博取利潤。

長線意即對某隻股票的未來發展前景看好，不在乎股價一時的升跌，在該只股票的股價進入歷史相對低位時買入股票，作長期投資的準備。這個長期一般在一年左右或以上

對於很多金融財團來說，錨定是相對公開募股有一定折扣的（你們可以想像成團購），他們是靠買進和賣出的折扣差來賺取利益，並不對被投資公司長期看好，所以經常會有發行後立即拋售的行為，有很多原打算持有財團也會恐懼被蜂擁踩踏，也會一起拋售，造成發行立即破發的現象。

行立即破發的典型例子就是Facebook。

9、現在還能打新嗎？不能了如果想買應該怎麼辦？

小米打新已經在昨天2018年6月28日關閉，想買的只有在7月9日正式發行後才可以購買了。

不過考慮到破發的可能性很大，沒買到的也完全不慌。

散戶想玩短線的，我個人告誡您一句：股市有風險，你玩不過財團的，回頭怎麼死的都不知道

10、想買港股怎麼辦？

途徑1：非香港的中國個人投資者：需要開通港股通賬戶，並且證券賬戶及資金賬戶餘額合計不低於人民幣50萬元。

途徑2：通過證券商投資，證券商相當於股票二房東，會收取一定的手續費，比如我購買的途徑是老虎證券：老虎證券官網_美股開戶_港股開戶-玩美股,上老虎,華人地區知名美股券商

收取的費用大概是這樣的：美股$0.0039/股，最低$0.99/筆，港股傭金萬分之2.9，小額訂單免佣

另外銀行轉賬時銀行也會手續費。

最後，針對我個人的回答點問題

1. 嘖嘖，原來的米粉現在紛紛華麗變身金融專家了

早期關注過我的人都知道，我這個職業是很早很早編輯的，一直沒改過，我特么一直就是金融口的企業諮詢顧問。怎麼著我是什麼職業還影響我粉小米啊？青蛇先生還是VIVO的員工呢他也一樣粉小米買小米的產品，劉赫身為華為高管也不影響他買小米的產品吧？

我為什麼從來沒回答過金融相關問題：電子產品是我的愛好，我在休閑時間當然要玩喜歡玩的東西，我平均一天工作超過12個小時，在休閑時間還讓我回答金融的問題還讓不讓人活了？

2. 米粉水軍頭子讓人買小米股票，割韭菜

我、可、從、來、沒、讓、誰、買、過

別、給、我、扣、帽、子

我說的從來都是：如果你買股票是炒短線賺錢，那我建議你觀望，反正我沒怎麼見過散戶贏過資本，人家有精算師和操盤手，你怎麼和人家斗。

但是你像我一樣長期持有，一年兩年的漲跌不太在乎，那你只需要看好小米，相信小米的明天會更好就行了。

【特別感謝：楠爺對本文挑刺和建議】