小米手機要上市!雷軍將成為中國「新首富」?

2018年的第一個周末,科技圈和金融圈都不太平靜。小米將要上市的消息雖說已不是第一次提及,但2000億美元的估值大大超出了市場此前的預期(1000億美元),引發了市場的激烈討論。


年末上市已無懸念

據鳳凰網、網易財經等主流媒體報道,從接近小米的高層人士處獲悉,小米公司IPO時間已經確定,將於2018年底,但具體月份還沒有敲定,上市地址將會選擇在香港或紐約。雷軍確實在去年11月份與投行進行了接觸,同步了2000億美元的估值目標,並受到了投行認可。

此外,小米內部人士也向媒體表示,上層領導已經找部分人約談,提到了今年下半年會上市,但具體月份不得而知,在估值方面與外界所傳相差無幾。小米內部目前已經有人開始以950億美元的估值回購員工手中的期權,哪怕手中只有幾千期權就已經價值超百萬了。

種種跡象表面,雷軍這一次是真的打算送小米上市了!


2000億美元,值嗎?

和何時、何地上市相比,市場更為關心的無疑是小米整體的估值。目前傳言的2000億美元大大超出了大家之前1000億美元的預期,我們把小米和其他幾大互聯網巨頭做了個對比,主要數據如下圖:

從公司營收來看,市場普遍預計小米2017年的營收將達到1000億人民幣左右的水平,大約是騰訊、阿里的一半,比百度多出25%,不到京東的1/3。從凈利潤水平來看,小米去年有望達到10億美元(66億人民幣)左右,只有騰訊、阿里這兩大巨頭的1/9,百度的1/3,不過是京東凈利潤的5倍多。

如果市場按照BAT的模式給小米估值,2000億美元的標準無疑「水分太多」。但如果按照京東的模式給小米估值,那這個標準就有了一定的合理性。

從歷史數據來看,小米自2010年以來歷年融資額不斷擴大,估值水平快速提升。在2014年融資11億美元,公司整體估值450億美元,這是外界所知的小米最後一輪融資。此後雷軍就未再向市場披露過小米的估值水平,只是反覆強調「450億美元未能反映公司的真實價值」。

有PE/VC界人士近期表示,小米做了這麼多年,盤子搞這麼大,現在的業績也算不錯,加上後期資本的熱捧,市值差不多應該在千億美元左右。由此看來,2000億美元的估值還是略微有些「激進」了。


雷軍,新的中國首富?

不論是2000億還是1000億,小米上市和99%的老百姓都沒啥關係。不過,雷軍能否藉此成為「中國首富」,我們倒是提前可以算一算。

和其他很多創業者不同,雷軍在創立小米的時候已經非常有錢了,當時身家接近10億美元。此前他已經投資了金山、凡客、多玩、UCWeb等多家公司,不但是小米的「八大創始人」之一,更是小米最初的天使投資人、大金主。根據目前已知信息,雷軍持有77.80%的小米科技股份,而小米科技是整個小米集團的核心所在,只要這些年的融資過程中,雷軍的股權沒有被大幅度稀釋,小米一旦上市,雷軍有望超越馬雲、馬化騰、許家印這些「大佬」,榮登中國富豪榜首位!


未來,劍指何方?

經歷2015、2016年的低谷期,小米手機2017年實現了翻盤:成為唯一一個能在銷量大幅下滑後成功逆轉的手機廠商。雷軍在小米之家首個旗艦店開業時接受媒體採訪表示,小米手機10月份出貨量已經突破了7000萬台,實現了年初的既定目標,2017年力爭收入突破千億的目標也提前完成。

而與2014年相比,小米認為自己不再只有「手機」,而是一個「超級大市場」。2016年7月份,雷軍在阿里巴巴網商大會上提出新的鐵人三項:硬體+新零售+互聯網。

首先,硬體方面,除了手機,小米布局的智能家居生態鏈已經初具規模。按照當初雷軍的計劃,五年時間孵化100家智能硬體公司,目前小米生態鏈企業投資正在接近當初預期的目標。雷軍在公開發言中透露,小米投資的智能硬體生態鏈公司,已經有16家年收入過億,3家年收入過10億,4家成為估值超過10億美元的獨角獸。

其次,新零售方面有小米商城、全網電商、小米之家、有品四個板塊。單小米之家,按照雷軍的規劃,小米2017年年底鋪到250家,2018年年底500家,2019年1000家,小米之家未來要做中國一流的零售集團,而且要比拼世界級的效率。羅振宇在跨年演講中也提到了小米之家的坪效比達到了27萬元/平米,僅次於蘋果,全球排名第二,相當於4.5個優衣庫,6個海底撈,6.7個星巴克,這意味著小米線下店可以盈利。

最後,小米還有MIUI、互娛、雲服務、金融等板塊。

仿照騰訊、阿里構建的商業生態,雷軍也在圍繞「手機+MIUI+電商」打造一個智能生態閉環,準備未來十年將小米打造成一個實體經濟的代表,做到1萬億的營業額。目前看來,雷軍的這一構想正快速而又穩步地推進著。

加油,小米。加油,中國製造!


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