已跌出價值的「中國製造2025」

07-14

環球老虎財經作者、鼎彤財富（上海）資產管理研究員秦永丹

市場經歷跌停—停牌—漲停後將緩慢恢復到理性狀態，精選個股重新成為研究重心。大跌前不久剛出台的「中國製造2025」有望穿越牛熊，成為下一個投資熱點。

2015年5月19日，國務院印發了「中國製造2025」，作為製造業新的十年規劃，其定位相當於2012 年的《「十二五」國家戰略性新興產業發展規劃》。

「中國製造2025」將是中國工業未來10年的發展綱領、頂層設計。政府的諸多行動向市場傳遞出強烈信號，顯示工業轉型將迎來大突破、大提速。

規劃目標是：在製造業領域，到2025年中國不僅是世界第一大國，還要進入世界強國行列。

市場表現：

東方財富軟體在2015年5月21日設立了關於「中國製造2025」的版塊指數「2025規劃（BK0713）」，其中包含60隻相關概念股。

該指數最高點為1202.78，出現於6月9日；最低點為630.02，發生於7月9日。

目前徘徊於800點附近，距最高點跌幅為33%。

工業4.0改革進行中：

「中國製造2025」並非我國第一個提出的製造升級概念。早在2011年6月和2012年2月美國先後頒布《先進位造業夥伴計劃》和《先進位造業國家戰略計劃》，之後2013年4月，德國在漢諾威工業博覽會上首次發布《實施「工業4.0」戰略建議書》。

三國規劃的具體內容都是在推動第四次工業改革，全球製造升級進行中。工業1.0是蒸汽機推動的工業革命，2.0是電力奠基的大規模流水線生產，3.0是信息技術引導的自動化。

工業4.0 是系統性配置要素資源，從客戶到工廠全價值鏈下定製、智能、動態生產的模式，物聯網、服務網以及數據網將取代傳統封閉性的製造系統成為未來工業的基礎。

從「大規模生產+大眾營銷」的消費者被動購買方式，轉變為「需求定製+大數據營銷+參與制造」的消費者主動的體驗行為。

我國規劃定位：

「中國製造2025」的核心是：智能製造，即基於新一代信息技術，貫穿設計、生產、管理、服務等製造活動各個環節，具有信息深度自感知、智慧優化自決策、精準控制自執行等功能的先進位造過程、系統與模式。

主題是促進位造業創新發展；中心是提質增效；主線是加快新一代信息技術與製造業深度融合，主攻方向是推進智能製造，目標是滿足經濟社會發展和國防建設對重大技術裝備的需求。

規劃要推動的是智能化升級，而非僅僅自動化，更重要的是推動信息化升級，通過感測、機器視覺等系統的應用，形成大數據的採集、反應和對未來的預測，在產品的開發和製造、產品的設計和製造、產品的質量和管理體系三方面形成有效閉環。

規划具體總結：

三個階段：1）2015年至2025年，製造強國評價綜合指標接近德國、日本實現工業化時的水平，中國邁入製造強國行列，進入世界製造業強國第二方陣；2）2025年至2035年，綜合指數達到世界製造業強國第二方陣前列水平，成為名副其實的製造強國；3）2035年至2045年，進入世界製造業強國第一方陣，成為具有引領全球的影響力的製造強國。

四大轉變：1）由要素驅動向創新驅動轉變；2）由低成本競爭優勢向質量效益競爭優勢轉變；3）有資源消耗大、污染物排放嚴重向綠色製造轉變；4）由生產型製造向服務型製造轉變。

九項戰略任務：1）提高國家製造業創新能力；2）推進信息化與工業化深度融合；3）強化工業基礎能力；4）加強質量品牌建設；5）全面推行綠色製造；6）大力推動重點領域突破發展；7）深入推進位造業結構調整；8）積極發展服務型製造和生產性服務業；9）提高製造業國際化發展水平。

十大領域：新一代信息技術產業、高檔數控機床和機器人、航空航天裝備、海洋工程裝備及高技術船舶、先進軌道交通裝備、節能與新能源汽車、電力裝備、農機裝備、新材料、生物醫藥及高性能醫療器械。

涉及行業和相關標的：

工信部2015年6月開啟了「2015年智能製造專項項目」試點，總計涉及94 個擬立項項目，覆蓋全國10 余家科研院所以及數十家製造業企業（包括20餘家上市公司）。

入選的專項項目涵蓋了除新材料、生物醫藥以外的所有八大重點製造領域；上市公司主要分布在機械、電氣設備、汽車、家電及電子等多個行業，立項主要集中在新一代信息技術（7項）、電力設備（5 項）、先進軌交裝備（4 項）、新能源汽車（3 項）、海工裝備（3 項）、農業機械（2 項）與工業機器人（1 項）。

被市場關注和認可的「中國製造2025」相關個股覆蓋面較廣，標的繁多，其中包括：美亞光電、博實股份、七星電子、勁拓股份、匯川技術、機器人、埃斯頓、海得控制、華昌達、新時達、瀋陽機床、中航動力、國睿科技、中航科工、中航飛機、金龍汽車、宇通客車、鼎漢技術、康尼機電、新研股份、星光農機、利歐股份、中國重工、傑瑞股份、大族激光、金運激光、博雲新材等。

那些跌出來的機會：

整理細分行業最被關注的個股標的如下表，其中有不少公司已公告超過20%增長的中報業績，也有不少股價已回到規劃公告時或年初時；這些跌出價值的好公司應再次被關注成為未來的好股票。