恐慌情緒致P2P頻擠兌 投資人需警惕羊毛平台

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文章來源：南方都市報

作者：陳穎

網貸慌了！單月63家問題平台「爆雷」，一周內甚至40多家平台出現提現困難或跑路……「爆雷潮」讓投資者抑或行業投資人都陷入「恐慌」之中。

對於此番「爆雷潮」的出現，業內普遍認為，包括唐小僧等高返羊毛平台被查，導致行業出現信任危機。但也有不少平台負責人認為，備案懸而不決是此番網貸信任危機的深層次原因。

出事平台大致分兩種

6月19日，唐小僧母公司資邦金服傳出被查。緊隨其後，6月19日～6月26日短短的一周時間裡，41家平台「爆雷」。此番「網貸爆雷潮」與唐小僧在時點上有分不開的關係。

「問題平台中，停業和轉型平台佔比僅為21.25%，創近一年最低點；提現困難佔比達到75%，創近一年新高。」網貸之家研究員王海梅表示。那麼到底哪些平台爆雷，上述60多家平台有何共性？你我貸創始人嚴定貴表示，目前出事平台大致分為兩種：一種是資產質量不佳，導致平台經營不善；另一種是偽P2P平台，是非法集資和旁氏騙局。第一類平台是行業正常出清，讓投資者認清風險和收益應當匹配，達到投資者教育的目的。第二類平台是偽P2P平台，一旦出事投資者即血本無歸，誤導投資者對網貸行業的認知，引發恐慌，對行業傷害極大。

王海梅指出，根據統計，6月停業及問題平台近一半是在824後上線。此外，停業及問題平台仍以民營草根平台為主。其中也有部分平台上線不到兩個月就出現問題，這類平台屬於純惡意詐騙平台。

恐慌之下的擠兌

情緒的傳導被看做是「爆雷」密集出現的主要原因。在納斯達克上市的點牛金融董事長曾而新表示，近期的這波雷潮是由高返羊毛平台引發的。隨後部分中小平台集中出現資金贖回，恐慌傳導至更多平台，甚至頭部平台也不能倖免。

除了平台恐慌情緒引發的踩踏和資金離場，不少業內人士指出，網貸監管方向不明朗引發的悲觀情緒，是此番「爆雷潮」背後更為深層次的原因。理財農場聯合創始人兼總經理鄭偉博表示，原定的合規備案一再延期，加劇了投資人對於行業的觀望情緒，在打破剛兌的背景下，市場對整個行業的長期走向趨於悲觀。

曾而新表示，對於監管來說，當前的「燃眉之急」就是出台相關監管規範，明確規定網貸市場秩序。

德晟金服CEO王生炯則認為也跟宏觀環境相關。近兩年來，整個金融行業都在去槓桿，流動性收緊。網貸平台最近也因為年中資金收緊、股市暴跌等造成一定抽資，流動性問題開始暴露。

「『雷潮』可能還會延續一小段時間。」對於近期的網貸行業，桔子理財總經理弓晨表示，恐慌尚未全面退去。e路同心總經理王大勇表示，現在行業面臨的是一個風險釋放期，「雷潮」大概率還會持續。

投資建議：薅羊毛小心反被薅

投資人近期應該如何「避雷」呢？王海梅表示，投資人在目前的時點下對於透明度差，無法獲取底層資產的關鍵信息、合規進度極其緩慢的平台應保持警惕。當然上線銀行存管的平台也並非一定安全，銀行存管的作用僅僅是隔離資金，有效地避免平台直接觸碰資金和杜絕資金池的可能性。她指出，6月有13家停業及問題平台已上線銀行存管系統，佔6月停業及問題平台總數的16.25%。其中有3家平台實行第三方支付系統與銀行存管系統並存模式，所以投資人需認清銀行存管的本質，不要盲目信奉銀行存管，也要識別「雙系統」。

此外，王海梅特別提醒要小心羊毛平台。「63家問題平台中至少有36家存在高返的情況，也就是俗稱的『網貸羊毛』。由於資料獲取有限，預計實際數據超過45家。」王海梅表示，不少平台的年化收益率超50%。

據悉，「羊毛」實際是網貸平台推廣運營的一種返利手段。以網貸平台為例，P2P網貸平台為了獲取新客，會通過返利的方式來快速吸引投資者，以匹配資產提升人氣。王海梅指出，如果平台長期採用高返活動來提升人氣，說明平台運營其實已很不健康，需要依靠羊毛黨支撐。長此以往，平台很難承受如此高額的成本，資金鏈斷裂是必然事件，甚至有些平台其實就是龐氏。投資人需對長期高返以及有線下理財的公司提高警惕。

點融CEO羅龍翔表示，網貸「爆雷潮」背後也反映了出借人的教育依然不夠。行業從2015年互聯網金融的迅速崛起，雖然已經發展了三年，但對於出借人而言，他們依然缺乏對平台的判斷，缺乏區別什麼是合規平台的能力。