股票分析技術入門（分時圖、K線理論、移動平均線MA、趨向指標MACD、超買超賣指標KDJ）

一、分時走勢圖

　　

　　分時走勢圖也叫即時走勢圖，它是把股票市場的交易信息實時地用曲線在坐標圖上加以顯示的技術圖形。坐標的橫軸是開市的時間，縱軸的上半部分是股價或指數，下半部分顯示的是成交量。分時走勢圖是股市現場交易的即時資料。

　　分時走勢圖分為指數分時走勢圖和個股分時走勢圖

1、指數分時走勢圖

圖中：

　　白色曲線表示上證交易所對外公布的通常意義下的大盤指數，也就是加權數。 黃色曲線是不考慮上市股票發行數量的多少，將所有股票對上證指數的影響等同對待的不含加權數的大盤指數。

　　參考白色曲線和黃色曲線的相對位置關係，可以得到以下信息：

　　當指數上漲，黃色曲線在白色曲線走勢之上時，表示發行數量少（盤小）的股票漲幅較大；而當黃色曲線在白色曲線走勢之下，則表示發行數量多（盤大）的股票漲幅較大。

　　當指數下跌時，如果黃色曲線仍然在白色曲線之上，這表示小盤股的跌幅小於大盤股的跌幅；如果白色曲線反居黃色曲線之上，則說明小盤股的跌幅大於大盤股的跌幅。

　　紅色、綠色的柱線反映當前大盤所有股票的買盤與賣盤的數量對比情況。紅柱增長，表示買盤大於賣盤，指數將逐漸上漲；紅柱縮短，表示賣盤大於買盤，指數將逐漸下跌。綠柱增長，指數下跌量增加；綠柱縮短，指數下跌量減小。

　

　　黃色柱線表示每分鐘的成交量，單位為手(100股/手)。

2、個股分時走勢圖

　　如圖所示：

　 　圖中： 白色曲線表示該種股票的分時成交價格。 黃色曲線表示該種股票的平均價格。 黃色柱線表示每分鐘的成交量,單位為手(100股/手)。

3、下面是分時走勢圖中經常出現的名詞及含意：

　　A、外盤：成交價是賣出價時成交的手數總和稱為外盤。

　　B、內盤：成交價是買入價時成交的手數總和稱為內盤。 當外盤累計數量比內盤累計數量大很多，而股價也在上漲時，表明很多人在搶盤買入股票。 當內盤累計數量比外盤累計數量大很多，而股價下跌時，表示很多人在拋售股票。

　　C、買一，買二，買三為三種委託買入價格，其中買一為最高申買價格。

　　D、賣一，賣二，賣三為三種委託賣出價格，其中賣一為最低申賣價格。

　　E、委買手數：是指買一，買二，買三所有委託買入手數相加的總和。

　　F、委賣手數：是指賣一，賣二，賣三所有委託賣出手數相加的總和。

　　G、委比：委買委賣手數之差與之和的比值。 委比旁邊的數值為委買手數與委賣手數的差值。當委比為正值時，表示買方的力量比賣方強，股價上漲的機率大；當委比為負值的時候，表示賣方的力量比買方強，股價下跌的機率大。

　　H、量比：當日總成交手數與近期平均成交手數的比值。如果量比數值大於1，表示這個時刻的成交總手量已經放大；若量比數值小於1，表示這個時刻成交總手萎縮。

　　I、現手：已經成交的最新一筆買賣的手數。在盤面的右下方為即時的每筆成交明細，紅色向上的箭頭表示以賣出價成交的每筆手數，綠色箭頭表示以買入價成交的每筆手數。

二、Ｋ線理論初級

　　Ｋ線圖最早是日本德川幕府時代大阪的米商用來記錄當時一天、一周或一月中米價漲跌行情的圖示法，後被引入股市。Ｋ線圖有直觀、立體感強、攜帶信息量大的特點，蘊涵著豐富的東方哲學思想，能充分顯示股價趨勢的強弱、買賣雙方力量平衡的變化，預測後市走向較準確，是各類傳播媒介、電腦實時分析系統應用較多的技術分析手段。其記錄方法如下：（如圖所示）　

　1、日K線是根據股價(指數)一天的走勢中形成的四個價位即：開盤價，收盤價，最高價，最低價繪製而成的。

　　收盤價高於開盤價時，則開盤價在下收盤價在上，二者之間的長方柱用紅色或空心繪出，稱之為陽線；其上影線的最高點為最高價，下影線的最低點為最低價。

　　收盤價低於開盤價時，則開盤價在上收盤價在下，二者之間的長方柱用黑色或實心繪出，稱之為陰線，其上影線的最高點為最高價，下影線的最低點為最低價。

　2、根據K線的計算周期可將其分為日K線,周K線，月K線，年K線。

　　周K線是指以周一的開盤價，周五的收盤價，全周最高價和全周最低價來畫的K線圖。月K線則以一個月的第一個交易日的開盤價，最後一個交易日的收盤價和全月最高價與全月最低價來畫的K線圖，同理可以推得年K線定義。周K線，月K線常用於研判中期行情。對於短線操作者來說，眾多分析軟體提供的5分鐘K線、15分鐘K線、30分鐘K線和60分鐘K線也具有重要的參考價值。

　3、根據開盤價與收盤價的波動範圍，可將Ｋ線分為極陰、極陽，小陰、小陽，中陰中陽和大陰、大陽等線型。它們一般的波動範圍（如圖所示）。

　　　　極陰線和極陽線的波動範圍在0.5%左右；

　　　　小陰線和小陽線的波動範圍一般在0.6--1.5%；

　　　　中陰線和中陽線的波動範圍一般在1.6-3.5%；

　　　　大陰線和大陽線的波動範圍在3.6%以上。

　4、下面以帶有成交量的分時走勢圖，分別說明數種典型的單個日Ｋ線圖的形成過程和不同含義。分時走勢圖記錄了股價的全天走勢，不同的走勢形成了不同種類的K線，而同一種K線卻因股價走勢不同而各具不同的含義。

A.小陽星:

　　全日中股價波動很小，開盤價與收盤價極其接近，收盤價略高於開盤價。小陽星的出現，表明行情正處於混亂不明的階段，後市的漲跌無法預測，此時要根據其前期Ｋ線組合的形狀以及當時所處的價位區域綜合判斷（見"博士"班Ｋ線組合部分的介紹）。

B.小陰星:

　　小陰星的分時走勢圖與小陽星相似，只是收盤價格略低於開盤價格。表明行情疲軟，發展方向不明。

C.小陽線:

　　其波動範圍較小陽星增大，多頭稍佔上風，但上攻乏力，表明行情發展撲朔迷離。

D.上吊陽線:

　　如果在低價位區域出現上吊陽線，如圖所示，股價表現出探底過程中成交量萎縮，隨著股價的逐步攀高，成交量呈均勻放大事態，並最終以陽線報收，預示後市股價看漲。

　　如果在高價位區域出現上吊陽線，股價走出如圖所示的形態，則有可能是主力在拉高出貨，需要留心。

E.下影陽線:

　　它的出現，表明多空交戰中多方的攻擊沉穩有力，股價先跌後漲，行情有進一步上漲的潛力。

F.上影陽線:

　　顯示多方攻擊時上方拋壓沉重。這種圖形常見於主力的試盤動作，說明此時浮動籌碼較多，漲勢不強。

G.穿頭破腳陽線:

　　股價走出如圖所示的圖形說明多方已佔據優勢，並出現逐波上攻行情，股價在成交量的配合下穩步升高，預示後市看漲。

　　同樣為穿頭破腳陽線，股價走勢若表現出在全日多數時間內橫盤或者盤跌而尾市突然拉高時，預示次日可能跳空高開後低走。

　　還有一種情況，股價走勢若表現為全日寬幅振蕩尾市放量拉升收陽時，可能是當日主力通過振蕩洗盤驅趕坐轎客，然後輕鬆拉高，後市可能繼續看漲。

H.光頭陽線:

　　光頭陽線若出現在低價位區域，在分時走勢圖上表現為股價探底後逐浪走高且成交量同時放大，預示為一輪上升行情的開始。如果出現在上升行情途中，表明後市繼續看好。

I.光腳陽線:

　　表示上升勢頭很強，但在高價位處多空雙方有分歧，購買時應謹慎。

J.上影陽線:

　　表示多方上攻受阻回落，上擋拋盤較重。能否繼續上升局勢尚不明朗。

K.光頭光腳陽線:

　　表明多方已經牢固控制盤面，逐浪上攻，步步逼空，漲勢強烈。

L.小陰線:

　　表示空方呈打壓態勢，但力度不大。

M.光腳陰線:

光腳陰線的出現表示股價雖有反彈，但上檔拋壓沉重。空方趁勢打壓使股價以陰線報收。

N.光頭陰線:

　　如果這種線型出現於低價位區，說明抄低盤的介入使股價有反彈跡象，但力度不大。

O.下影陰線、下影十字星、T形線:

　　這三種線型中的任何一種出現在低價位區時，都說明下檔承接力較強，股價有反彈的可能。

P.上影陰線、倒T形線:

　　這兩種線型中的任何一種出現在高價位區時，說明上檔拋壓嚴重，行情疲軟，股價有反轉下跌的可能；如果出現在中價位區的上升途中，則表明後市仍有上升空間。

Q.十字星:

　　這種線型常稱為變盤十字星，無論出現在高價位區或低價位區，都可視為頂部或底部信號，預示大勢即將改變原來的走向。

R.大陰線:

　　股價橫盤一日，尾盤突然放量下攻，表明空方在一日交戰中最終佔據了主導優勢，次日低開的可能性較大。

　　如果股價走出如圖所示的逐波下跌的行情，這說明空方已佔盡優勢，多方無力抵抗，股價被逐步打低，後市看淡。

三、移動平均線(ＭＡ):(Moving Average)

　　

　　移動平均線(MA)是以道·瓊斯的"平均成本概念"為理論基礎，採用統計學中"移動平均"的原理，將一段時期內的股票價格平均值連成曲線，用來顯示股價的歷史波動情況，進而反映股價指數未來發展趨勢的技術分析方法。它是道氏理論的形象化表述。

　　移動平均線依計算周期分為短期（如5日、10日）、中期（如30日） 和長期（如60日、120日）移動平均線。

　　移動平均線依演算法分為算術移動平均線、線型加權移動平均線、階梯形移動平均線、平滑移動平均線等多種，最為常用的是下面介紹的算術移動平均線。

　　（一）、計算方法：

　　　MA = (C1+C2+C3+……+Cn)/n

　　　Ｃ為每日收盤價。

　　　ｎ為計算周期。一般ｎ定為5，10，30，60

　　　最常用的是五日、十日和三十日的移動平均線。

　　　移動平均線通常與股價線一同使用。

　　（二）、移動平均線所表示的意義：

　　1、上升行情初期，短期移動平均線從下向上突破中長期移動平均線，形成的交叉叫黃金交叉。　　

　　預示股價將上漲。如圖所示黃色的5日均線上穿紫色的10日均線形成的交叉；10日均線上穿綠色的30日均線形成的交叉均為黃金交叉。

　　2、當短期移動平均線向下跌破中長期移動平均線形成的交叉叫做死亡交叉。預示股價將下跌。如上圖所示黃色的5日均線下穿紫色的10日均線形成的交叉；10日均線下穿綠色的30日均線形成的交叉均為死亡交叉。

　　3、在上升行情進入穩定期，5日、10日、30日移動平均線從上而下依次順序排列，向右上方移動，稱為多頭排列。預示股價將大幅上漲。

　　4、在下跌行情中，5日、10日、30日移動平均線自下而上依次順序排列，向右下方移動，稱為空頭排列，預示股價將大幅下跌。（見上圖）

　　5、在上升行情中股價位於移動平均線之上，走多頭排列的均線可視為多方的防線；當股價回檔至移動平均線附近，各條移動平均線依次產生支撐力量，買盤入場推動股價再度上升，這就是移動平均線的助漲作用。

　　6、在下跌行情中，股價在移動平均線的下方，呈空頭排列的移動平均線可以視為空方的防線，當股價反彈到移動平均線附近時，便會遇到阻力，賣盤湧出，促使股價進一步下跌，這就是移動平均線的助跌作用。（見上圖）

　　7、移動平均線由上升轉為下降出現最高點，和由下降轉為上升出現最低點時，是移動平均線的轉折點。預示股價走勢將發生反轉。（見上圖）

　　（三）、葛南維移動平均線八大法則:(如圖所示)

　　1、移動平均線從下降逐漸走平且略向上方抬頭，而股價從移動平均線下方向上方突破，為買進信號。　　2、股價位於移動平均線之上運行，回檔時未跌破移動平均線後又再度上升時為買進時機。

　　3、股價位於移動平均線之上運行，回檔時跌破移動平均線，但短期移動平均線繼續呈上升趨勢，此時為買進時機。

　　4、股價位於移動平均線以下運行，突然暴跌，距離移動平均線太遠，極有可能向移動平均線靠近（物極必反，下跌反彈），此時為買進時機。

　　5、股價位於移動平均線之上運行，連續數日大漲，離移動平均線愈來愈遠，說明近期內購買股票者獲利豐厚，隨時都會產生獲利回吐的賣壓，應暫時賣出持股。

　　6、移動平均線從上升逐漸走平，而股價從移動平均線上方向下跌破移動平均線時說明賣壓漸重，應賣出所持股票。

　　7、股價位於移動平均線下方運行，反彈時未突破移動平均線，且移動平均線跌勢減緩，趨於水平後又出現下跌趨勢，此時為賣出時機。

　　8、股價反彈後在移動平均線上方徘徊，而移動平均線卻繼續下跌，宜賣出所持股票。

　　以上八大法則中第三條和第八條不易掌握，具體運用時風險較大，在未熟練掌握移動平均線的使用法則前可以考慮放棄使用。

　　第四條和第五條沒有明確股價距離移動平均線多遠時才是買賣時機，可以參照乖離率來解決（將在中級學校中詳講）。

（四）移動平均線的買進時機：

　　1、股價曲線由下向上突破5日、10日移動平均線，且5日均線上穿 10 日均線形成黃金交叉，顯現多方力量增強，已有效突破空方的壓力線，後市上漲的可能性很大，是買入時機。

　　2、股價曲線由下向上突破5日、10日、30日移動平均線，且三條移動平均線呈多頭排列，顯現說明多方力量強盛，後市上漲已成定局，此時是極佳的買入時機。（見上圖）

　　3、在強勢股的上升行情中，股價出現盤整，5日移動平均線與10日移動平均線糾纏在一起，當股價突破盤整區，5日、10日、30日移動平均線再次呈多頭排列時為買入時機。

　　4、在多頭市場中，股價跌破10日移動平均線而未跌破30日移動平均線，且30日移動平均線仍向右上方挺進，說明股價下跌是技術性回檔，跌幅不致太大，此時為買入時機。

　　5、在空頭市場中，股價經過長期下跌，股價在5日、10日移動平均線以下運行，恐慌性拋盤不斷湧出導致股價大幅下跌，乖離率增大，此時為搶反彈的絕佳時機，應買進股票。

（五）、移動平均線的賣出時機： 　　1、在上升行情中，股價由上向下跌破5日、10日移動平均線，且5日均線下穿10日均線形成死亡交叉，30日移動平均線上升趨勢有走平跡象，說明空方佔有優勢，已突破多方兩道防線，此時應賣出持有的股票，離場觀望。

　　2、股價在暴跌之後反彈，無力突破10日移動平均線的壓力，說明股價將繼續下跌，此時為賣出時機。

　　3、股價先後跌破5日、10日、30日移動平均線，且30日移動平均線有向右下方移動的趨勢，表示後市的跌幅將會很深，應迅速賣出股票。

　　4、股價經過長時間盤局後，5日、10日移動平均線開始向下，說明空方力量增強，後市將會下跌，應賣出股票。

　　5、當60日移動平均線由上升趨勢轉為平緩或向下方轉折，預示後市將會有一段中級下跌行情，此時應賣出股票。

　　6、股價下跌反彈時，股價向上逐次攻破5日，10日、30日均線，當股價在10日移動平均線上方運行，與10移動平均線之間的距離突然拉大，且K線出現射擊之星，表示近期內獲利盤豐厚，多方力量轉弱，空方力量增強，反彈將結束，此時應拋出所持股票。

四、趨向指標：

　　平滑異同移動平均線(ＭＡＣＤ)(Moving Average Convergence Divergence)

　　ＭＡＣＤ是Geral Appel 於1979年提出的，它是一項利用短期（常用為12日）移動平均線與長期（常用為26日）移動平均線之間的聚合與分離狀況，對買進、賣出時機作出研判的技術指標。

　　（一）、公式如下所示：

　　加權平均指數（ＤＩ）=（當日最高指數+當日收盤指數+2倍的當日最低指數）

　　十二日平滑係數（Ｌ１２）=2/（12+1）=0.1538

　　二十六日平滑係數（Ｌ２６）=2/（26+1）=0.0741

　　十二日指數平均值（１２日ＥＭＡ）=L12×當日收盤指數+11/（12+1）×昨日的12日EMA

　　二十六日指數平均值（２６日ＥＭＡ）=L26×當日收盤指數+25/（26+1）×昨日的26日EMA

　　差離率（ＤＩＦ）=12日EMA-26日EMA 九日DIF

　　平均值（DEA） =最近9日的DIF之和/9

　　柱狀值（ＢＡＲ）=DIF-DEA

　　ＭＡＣＤ=（當日的DIF-昨日的DIF）×0.2+昨日的MACD

　　（二）應用原則：

　　1.當ＤＩＦ由下向上突破ＭＡＣＤ，形成黃金交叉，既白色的DIF上穿黃色的MACD形成的交叉。同時ＢＡＲ（綠柱線）縮短，為買入信號。

　　2.當ＤＩＦ由上向下突破ＭＡＣＤ，形成死亡交叉，既白色的DIF下穿黃色的MACD形成的交叉。同時ＢＡＲ(紅柱線)縮短，為賣出信號。

　　3.頂背離：當股價指數逐波升高，而ＤＩＦ及ＭＡＣＤ不是同步上升，而是逐波下降，與股價走勢形成頂背離。預示股價即將下跌。如果此時出現ＤＩＦ兩次由上向下穿過ＭＡＣＤ，形成兩次死亡交叉，則股價將大幅下跌。（見上圖）。

　　4.底背離：當股價指數逐波下行，而ＤＩＦ及ＭＡＣＤ不是同步下降，而是逐波上升，與股價走勢形成底背離，預示著股價即將上漲。如果此時出現ＤＩＦ兩次由下向上穿過ＭＡＣＤ，形成兩次黃金交叉，則股價即將大幅度上漲。

　　MACD主要用於對大勢中長期的上漲或下跌趨勢進行判斷，當股價處於盤局或指數波動不明顯時，MACD買賣信號較不明顯。當股價在短時間內上下波動較大時，因MACD的移動相當緩慢，所以不會立即對股價的變動產生買賣信號。

五、超買超賣指標

　　隨機指標（ＫＤＪ）由 George C．Lane 創製。它綜合了動量觀念、強弱指標及移動平均線的優點，用來度量股價脫離價格正常範圍的變異程度。

　　ＫＤＪ指標考慮的不僅是收盤價，而且有近期的最高價和最低價，這避免了僅考慮收盤價而忽視真正波動幅度的弱點。

　　平滑異同移動平均線(ＭＡＣＤ)(Moving Average Convergence Divergence)

　　ＭＡＣＤ是Geral Appel 於1979年提出的，它是一項利用短期（常用為12日）移動平均線與長期（常用為26日）移動平均線之間的聚合與分離狀況，對買進、賣出時機作出研判的技術指標。

　　（一）、計算公式

　　公式的推導過程如下所示：

　　AX=當前收盤價-9天以來的最低價

　　BX=9天以來的最高價-9天以來的最低價

　　RSV=AX/BX×100 K=2/3×前一日K+1/3×RSV D=2/3×前一日D+1/3×K J=3D-2K

　　第一次計算時，前一日的KD皆以50代替 隨機指數以K,D,J三個符號表示。

　　（二）、應用原則

　　1、當白色的Ｋ值在５０以下的低水平，形成一底比一底高的現象，並且Ｋ值由下向上連續兩次交叉黃色的Ｄ值時，股價會產生較大的漲幅。

　　2、當白色的Ｋ值在５０以上的高水平，形成一頂比一頂低的現象，並且Ｋ值由上向下連續兩次交叉黃色的Ｄ值時，股價會產生較大的跌幅。

　　3、白色的K線由下向上交叉黃色的D線失敗轉而向下探底後，K線再次向上交叉D線，兩線所夾的空間叫做向上反轉風洞。如上圖所示，當出現向上反轉風洞時股價將上漲。如下圖所示，反之叫做向下反轉風洞。出現向下反轉風洞時股價將下跌。

　4、K值大於８０，短期內股價容易向下出現回檔；K值小於２０，短期內股價容易向上出現反彈；但在極強、極弱行情中Ｋ、Ｄ指標會在超買、超賣區內徘徊，此時應參考ＶＲ、ＲＯＣ指標以確定走勢的強弱。

　5、在常態行情中，Ｄ值大於８０後股價經常向下回跌；Ｄ值小於２０後股價易於回升。

　　在極端行情中，Ｄ值大於９０，股價易產生瞬間回檔；Ｄ值小於１５，股價易產生瞬間反彈（見下圖）。這種瞬間回檔或反彈不代表行情已經反轉。

　　6、Ｊ值信號不常出現，可是一旦出現，可靠性相當高。當Ｊ值大於１００時，股價會形成頭部而出現回落；Ｊ值小於０時，股價會形成底部而產生反彈。