姜建清：大眾理財多數將成互聯網金融產品

姜建清稱，財富管理的服務模式已呈現互聯網化特徵。2014年中國網民人數超過6.4億，互聯網普及率高達48%，其中互聯網理財客戶已接近8000萬。「目前工商銀行也是最大的互聯網企業，網上銀行、手機銀行客戶分別達到1.9億戶和1.6億戶，電子銀行業務佔比達到87%，融E聯即時通訊客服迅猛發展」。

姜建清預測，隨著互聯網金融的崛起，財富管理線上的標準化、自助化與線下的個性化、專業化呈現兩極分化的發展態勢，未來大眾的理財產品多數會成為互聯網金融產品，專家服務亦會通過即時通訊提供。

基於此，姜建清認為，應要打造財富管理的智能化超級信息服務平台。通過平台推行標準化、全線上、可交易、自助服務為主的財富管理產品，全面提升客戶體驗；通過平台將財富管理雙方的交易信息、金融信息、決策信息等經濟活動數據集中儲存，形成準確、真實、完整的信用狀況信息庫，構築財富管理的誠信體系；通過平台及時、便捷、去通道化地匹配投融資雙方的金融需求，為客戶提供前瞻性、個性化、綜合化的財富管理方案。

以下為演講實錄：

姜建清：各位來賓、女士們、先生們，上午好！非常感謝山東省和青島市政府的邀請，祝賀青島市在引領金融改革發展、建設國際財富管理中心過程中取得的豐碩成果！

本次論壇的主題是「創新驅動下的財富變革」，這是切中未來中國金融發展趨勢的重大命題。縱觀全球財富發展史，其演進過程就是金融創新、金融變革和金融深化的歷程。金融創新是現代財富管理蓬勃興起的邏輯起點。

上世紀70年代起，金融創新尤其是各類交易工具、衍生產品與場外市場快速興起，顯著拓展了財富管理的投資空間，改變了資產組合與運營模式。80年代，巨量的社會財富積累與龐大的居民養老需求催生了財富管理的跨越式發展，養老基金在全球財富管理行業佔據20%-30%的市場份額。90年代以來，金融脫媒及混業經營使財富管理服務成為商業銀行的主流業務，離岸市場和跨境財富管理的快速發展，科技與金融的高度融合，也都深刻改變了財富管理的經營模式、制勝要素和競爭格局。

半個多世紀以來，全球財富管理成功站在了世界經濟發展、金融市場繁榮、監管改革深化、社會財富聚集、人口結構變遷、科技金融興起、全球化浪潮等歷次重大變革的「風口」，這背後始終貫穿的是創新基因，始終依靠的是創新驅動。在金融創新的強大驅動下，2013年全球財富管理規模達到了創紀錄的68.7萬億美元，預計2020年將突破100萬億美元大關。

以史為鑒可以知興替。今年一季度，中國財富管理規模首次突破65萬億人民幣，即使剔除重複計算，這一數字也在40萬億左右。中國財富管理規模之龐大，在全球屈指可數。展望未來，眾多的機遇與挑戰都將在中國財富管理市場聚集，巨大的變革讓市場參與者或欣喜不已，或惶恐不安。這些變革包括：

第一，財富管理邁入新時期。當前，中國的金融市場化、利率市場化改革持續推進，多層次資本市場日臻成熟，財富管理熱潮方興未艾。大型企業集團越來越多地依賴債券、股票等直接融資工具，居民財富結構也從單一的儲蓄存款更多地向理財、基金、股票、債券、保險等領域配置。拿工商銀行個人客戶理財與儲蓄存款的比例來看，幾年前還是1:9，現在已經變成3:7，我們判斷，也許不到5年時間，就會演變成5:5。這些數字充分說明，中國財富管理已經邁入黃金髮展期，巨額的財富積累催生市場繁榮，多樣化的理財需求呼喚更多的市場創新。

第二，經濟調整創造新需求。當前中國經濟進入調整期，轉型升級勢頭良好，實體經濟領域的新主體、新業態、新動力加快孕育：體制深化改革將激活數十萬億國有資產；資產證券化已增長至3300億元並蓄勢待發；國家推介的PPP項目總投資超過2萬億，近日500億中央級PPP引導基金又獲批准；亞洲發展銀行預計2020年亞洲基礎設施建設市場規模將達到8萬億美元；未來10年「一帶一路」投資總量可能高達1.6萬億美元。這些投融資機遇聯接了中國財富管理的供需兩端，既為財富管理的資金流向提供了蓄水池，又將社會財富積累轉化為有效投資。

第三，風險偏好出現差異化。有研究說，2017年中國家庭財富將達到38萬億美元。伴隨著財富迅速增長，無風險收益率的持續下降，人們的風險偏好產生了差異，行為發生了分化，從更多關注資本的獲利，轉而更加冷靜地關注資產組合的安全性、收益性與流動性之間的平衡，增值、保值、避險、傳承、公益等訴求更趨多樣性。中高端理財和大眾理財及普惠金融的差異性擴大，滿足不同客戶需求的普及型、定製型、個性化財富管理都蘊含巨大的創新發展空間。從創造財富的第一代到傳承財富的第二代，管理財富方式也從親力親為轉向了委託代理，對財富管理的專業化要求不斷提高，追求差異化競爭優勢會加速財富管理機構的能力提升。

第四，資產配置走向全球化。中國新一輪高水平對外開放、人民幣國際化、「一帶一路」布局及「走出去」戰略實施，將推動中國金融開放的持續深化。目前RQFII獲批額度超過3800億元人民幣，QDII獲批額度接近900億美元，「滬港通」持續完善，「深港通」穩步推進，國際原油期貨等跨境金融工具加快上線，2萬億離岸人民幣存款的盤活潛力巨大，中國對外投資可望超過外國對中國直接投資。在此背景下，中國財富管理的創新發展正在沐浴全球化的歷史性機遇，財富投資者和管理者開始在更大範圍內尋找信息不對稱的商機，中國財富管理的機構全球化、產品全球化開始提速。

第五，服務模式呈現互聯網化。2014年中國網民人數超過6.4億，互聯網普及率高達48%，其中互聯網理財客戶已接近8000萬。目前工商銀行也是最大的互聯網企業，網上銀行、手機銀行客戶分別達到1.9億戶和1.6億戶，電子銀行業務佔比達到87%，融E聯即時通訊客服迅猛發展。隨著互聯網金融的崛起，財富管理線上的標準化、自助化與線下的個性化、專業化呈現兩極分化的發展態勢，未來大眾的理財產品多數會成為互聯網金融產品，專家服務亦會通過即時通訊提供。互聯網以開放共享的模式，縮短了投融資雙方的距離，在互聯網金融模式下，財富擁有者較大地掌握了信息的主動權，這對財富管理機構更快捷、更便利、更匹配性聯接投融資雙方需求提出了更高的要求。

面對上述五大新趨勢、新變革、新機遇，中國財富管理機構，特別是大型商業銀行，要把財富管理的重點由「量」的增長轉向「質」的提升，依靠創新驅動，實現提質增效。

第一，財富管理要服務實體經濟。實體經濟是本源，是金融持續繁榮的根基和依託，而金融危機的爆發多起源於金融業的脫實向虛。不同於西方影子銀行的發展道路，中國銀行業的理財資金投資於實體經濟，槓桿率普遍不高，且始終受到嚴格監管，呈現健康發展的勢頭。未來，要堅持中國特色的財富管理創新方向，密切跟進中國實體經濟的轉型升級、戰略新興產業做大做強、服務業成為第一大產業、流通行業大發展等新興業態中的有效融資需求，將金融創新與實業創新結合起來，創新產品，引導需求，發現價格，實現增值，促進創新發展。

第二，打造財富管理的互聯網信息平台。從融資中介、支付中介向信息中介轉型是財富管理經營理念的一次重大變革，要打造財富管理的智能化超級信息服務平台。要通過平台推行標準化、全線上、可交易、自助服務為主的財富管理產品，全面提升客戶體驗；要通過平台將財富管理雙方的交易信息、金融信息、決策信息等經濟活動數據集中儲存，形成準確、真實、完整的信用狀況信息庫，構築財富管理的誠信體系；要通過平台及時、便捷、去通道化地匹配投融資雙方的金融需求，為客戶提供前瞻性、個性化、綜合化的財富管理方案。

第三，構築全市場覆蓋的資產配置體系。要適應財富結構多元化的特徵，運用商業銀行在財富管理鏈條中承擔的清算結算、資產託管、銷售發行等多重角色，以及理財、商行、投行、基金、保險、租賃等多牌照優勢，連接貨幣、證券、商品等多個市場，拓展銀信、銀證、銀保、銀基多領域合作，為客戶提供增值、保值、避險、傳承等多樣化服務。要適應資產配置全球化的特徵，商業銀行的財富管理要利用全球戰略布局優勢，構建內外協同的全球金融服務網路和信息網路，打造境內外、多幣種、直接融資與間接融資相結合的資產配置體系。

第四，創新拓展多樣化的風險管理手段。中國財富管理的發展過程，伴隨著綜合化、全球化、跨市場的發展歷程。隨著經濟金融改革開放和中資企業「走出去」，利率、匯率、信用、市場等各類風險逐步增多，國別風險也在增長；高凈值客戶、養老客戶對於財富保值、避險、傳承等需求日益強烈。因而，單純的風險規避已經無法滿足中國財富管理市場的需要，商業銀行要在風險管理創新方面投入更高的關注度和創造力，更多地採取主動型的風險管理理念，把財富管理的創新發展，建立在結構優化、質量優良、效率提升、責任明確的基礎上，實現中國財富管理行業的持續、穩健發展。