財富管理，善良先行
說這個話題，源起於我聽了一場東方紅基金公司的產品路演。這場路演堪稱史詩級，我這麼冷酷無情的人，聽了都有點感動。路演中，嘉賓提到了一個觀點，在基金業，能力與品質是最重要的兩點，做資產管理，善良須先行。我對此有些小感觸，認為財富管理行業也應該如此，跟大家分享一下。
先來個段子，最近很多獨角獸上市，朋友圈的理財同仁，紛紛恭喜本機構的投資者，盛讚本機構產品好，投資者英明。我不禁想到一個笑話，記者問：「通過炒股，你是怎麼變成百萬富翁的？」有人說，我是股票上漲才變成百萬富翁的，也有人說，我之前是千萬富翁…..在很多理財師看來，私募股權投資，只要投資企業成功上市，就是最大的成功，賺不賺錢倒在其次。我們知道，一個企業，早投和晚投，估值早已不同，收益更是能差出好幾個身位。上市都敲鐘了，可投資者賺了多少呢？新理財師不知道，老理財師不肯說，朋友圈熱鬧只為銷售下一隻私募股權基金。據我所知，一些大名鼎鼎的項目，已經變成了割韭菜的收割機，割完了機構，又收割了很多散戶。2016年，有很多亢奮的投資經理表示，感謝這個偉大的時代，年紀輕輕，剛入行就投出了滴滴等這麼偉大的企業，更多晚入行的人表示，夢想就是投出獨角獸量級的企業。
股權投資的初衷是什麼？陪伴偉大企業成長，為投資者創造合理回報。可現實是，成了滿足個人虛榮心的工具，變成了個人炒作吹牛的噱頭，置投資者利益於不顧。股權投資講究「募、投、管、退」，投是一窩蜂地投了，甚至玩起了競價融資的新遊戲，管也管不上，退更不知道什麼時候，能不能退自己都不知道。我們做股權投資，賺的是企業成長的錢，如果能同時賺估值的錢就更好了，很多項目就像一個剛出道、未成名的年輕藝人，我們覺得他資質不錯，有可塑性，需要做的是給他資金，幫助他提高演技和唱功，打出知名度，獲得影響力，換句話說，把他捧紅了，如果他已經成名，你就有當小迷妹送花追星的份了，跟賺錢就不搭邊了，更何況，追星是要花錢的。
前兩天沸沸揚揚的獨角獸公募基金，像一場蝗災，席捲了各大銀行和券商。很多機構更是喊出了普惠金融、國家福祉的旗號。風來了，豬不飛，以後再也飛不起來，所以很多機構，趁機開單，先完成本年的基金銷售任務再說。之前寫過文章，表達了我對獨角獸公募基金的看法，分析了幾點，大家看了表示很認同，跟刻意唱反調的人寫的文章，有明顯區別，哈哈！有理有據地分析，我們在投資上就比別人有了不少優勢。
昨天股市暴跌，創了新低，很多人很著急，該怎麼辦？很多文章，探討了暴跌之後，我們該投什麼的問題。其實，剛過去的2018年上半年，很多私募也在煎熬中度過。我認為，投資永遠是一個少數人賺錢的活動，也是一個在不確定性中尋求確定性的活動。
首先，我們的時間很寶貴，不要把寶貴的時間花在某些不現實的事情上，比如，尋找市場底部。券商的財富管理做的是最差的，你買了股票，股票跌了，你的證券客戶經理永遠會告訴你，「再補點倉吧，馬上到底部了！」，今年上半年，很多人虧損的一大原因就是抄底，不知道底在哪裡，亂抄哪門子底？
其次，我們應該下大力氣精選投資標的，如果買基金的話，就是精選基金管理人。選擇標的有助於提升投資效果，擇時反而對投資收益提升沒什麼效果。有一個笑話，中年危機的本質，就是我們再也不把年輕當成一事無成的借口了。這半年股市的「陰跌+暴跌」模式，揭露了很多私募的真面目，2017年的投資業績是你自己努力得來的還是沾了市場的光，一目了然。最近私募獲獎名單公布，對投資者尋找好的私募提供了指引，但不要盲從，還是需要尋求專業理財經理的建議，因為這些私募大獎評選，是基於其歷史業績或者某一旗艦產品的，有好的歷史業績的私募有很多，但未來有好業績的私募，你要相信，肯定永遠是少數，私募的一支產品業績好，可能剩下99支產品的業績很差，而很多旗艦產品或者核心產品你是投不進的，或者買不到。
最後，好產品，要拿得住。我們在精選產品的基礎上，應該合理延長持有基金產品的時間，對於公募基金和私募基金，建議持有期限在2年半以上。嘉實基金在2016年5月27日成立了第一隻滬港深3.0基金——嘉實滬港深精選。Wind數據顯示，截至2018年1月末，該基金成立以來的階段凈值增長率高達82.80%，但嘉實基金通過深度梳理近9萬名持有人的樣本數據發現，真正獲取高回報的投資者很少。來自嘉實基金內部的樣本數據顯示，由於缺乏長期投資觀念和方法，在此期間高達73.66%的投資者持有嘉實滬港深精選的時間少於5個月，這也間接導致77%的投資者獲得的收益率僅為0%—20%，而獲取回報率超過80%的客戶佔比僅為0.11%。對於很多「時間友好型」的公募基金和私募基金，持有2年半以上，有助於發揮基金經理能力，充分釋放投資業績，獲取正收益的概率明顯加大。具體詳見我之前的一篇文章《投資為什麼要熬？》
之前發過一個朋友圈，我自己覺得都挺有道理，可惜，只有一個好友給我點贊，那就是東方證券首席經濟學家邵宇先生，在這裡也粘貼到這裡。
財富管理，善良先行，不僅僅針對財富管理機構和從業者，也針對……
文章來源：微信公眾號 利朋說財經
推薦閱讀：