中國金融投資管理：小貸生意大市場

07-11

「我們不是來替代銀行的，我們是銀行業務的補充。可是，補充的角色不見得就做不大。我們的業務是小生意，卻是大市場。」中國金融投資管理有限公司（HK0605）總裁羅銳這樣對記者說。正當多數小貸公司面臨營收下滑的窘境時，中國金融投資管理最近三年的利潤複合增長率達到了21.3％。「我們做的業務全部是要求強抵押，而對抵押資產的理解更是我們的強項。」羅銳如是解釋。

高增長背後的強風控

中國金融投資是一家民營的非銀金融服務企業，公司以北京為總部，在北京、香港及上海經營包括典當貸款及小額貸款在內的中短期融資業務，以及融資擔保業務。公開資料顯示，該公司開展金融業務的8年中，規模及盈利皆持續穩步增長。最近三年，公司收入的複合增長率是28.3％，利潤的複合增長率是21.3％。2016年上半年，公司營業收入上升至3.54億港幣，同比增長10.1％。而這樣的成績，遠遠超過了他們的國內同行。根據央行公布的《2016年上半年小額貸款公司統計數據報告》，截至2016年6月末，全國共有小額貸款公司8810家，較去年同期的8951家凈減少141家；貸款餘額9364億元，較去年同期的9594億元下滑2.4％。而從新三板45家小貸掛牌公司的三季報來看，45家小貸公司共實現營業收入4.5億元，僅15家公司收入超過1000萬元。從營收增長率看，30家公司前三季度營業收入同比下降，佔了三分之二。

「你要做好一件事情，第一要有長遠打算，第二不能跟風，跟不起。我們開展小貸業務是有淵源的。做金融業務之前，我們一直都在做商業物業投資，就是買北京的獨樓（獨立樓盤）、商業物業，然後改造、裝修、出租、銷售。很多時候，我們會通過參與法院拍賣的方式，拿到相對便宜且產權清晰的樓盤。法院拍賣有個特徵，直接是一個資產包拿來拍賣，商業物業、住宅這些都裝在資產包里，你買下來後自己拆出來賣。有的時候，客戶看中了十幾套房子，和我說都想拿下來，但錢只能先給一部分，剩下的過段時間再給，算利息給我，相當於問我借錢。就這樣，我們慢慢地進入了這塊金融服務的業務。」羅銳解釋公司進入金融業務的淵源。

憑藉在商業物業投資領域多年的經驗積累，對資產的理解與風控的把握成了中金投的強項。「我們做的業務，都要求強抵押。我們看中的是抵押物評估值以外，根據我們的判斷這物業能以什麼樣的價錢被快速處置出去，這是我們的能力。」羅銳說。

「我們不是來替代銀行的，我們是銀行業務的補充。」羅銳這樣解釋公司的業務模式。比如說，中國金融投資很擅長做第二按揭房貸業務，就是在客戶已經向銀行貸款的情況下，在抵押物上追加按揭。例如一套房子，客戶抵押給銀行借了五成的貸款，公司再給他加兩成的貸款。由於這種客戶已經得到銀行的認可，信用質量比較強，公司做這類業務到現在，還沒遇到客戶不還款走到法院拍賣還款這一步的。又比如說，一些大集團在銀行貸款到期辦理續貸的時間差內，會有借短期資金周轉的需求，這也是非常高質量的客戶。「這些業務是長期有，年年有。我們看起來是小貸，其實是大貸。是小生意，大市場。」

大力發展標準化的車貸

除了傳統的小貸業務以外，公司自2015年11月開始車貸業務。截至今年上半年已經累計貸款規模達約8000萬港幣，累計服務客戶238個，單筆平均貸款規模為33.7萬港幣。對於公司來說，車貸的意義，在於其業務模式能夠標準化，更具備互聯網的屬性。

不同於買新車時的商業貸款，中國金融投資的車貸業務，只做二手車。「客戶把車開到營業網點門口，不到二十四小時就能拿到錢。而且我們還不押車，客戶照樣能把車開走。」羅銳介紹。一方面，公司與多家二手車中介公司合作，客戶車子開來後，直接讓二手車中介評估一個價錢，作為貸款的依據。「二手車中介公司給評估的價錢，相當於車放到他們那裡後能以多少錢賣掉的價格，沒有這個合作基礎，我們也做不了這個業務。」羅銳說。另外，公司還有專業化的全國找車隊伍，如果有人想開著車跑掉賴賬，專業化的隊伍就會上場。「車貸這塊，目前市場還很分散，我們後續不排除通過收購的方式，來加快發展。」羅銳說。

轉型綜合金融服務商

另外，公司還在發展財富管理業務，向輕資產模式的綜合金融服務商轉型。目前，公司已經獲得香港證監會第4類（就證券提供意見）及第9類（提供資產管理）牌照。2016年5月，公司還通過全資子公司乾隆資產管理進軍第三方資產管理業務。同年6月，子公司乾隆資本獲復星恆利投資50％的股份。乾隆資本旗下的康諾信貸基金目前規模約1000萬美元。在與復星恆利合作後，期望在兩年內把基金規模增至超過5000萬美元。這一產品的目標是通過將香港抵押貸款證券化，給專業投資者提供私募債權產品。

另據介紹，公司還在尋找金融、教育等行業的優質標的，擴大客戶群體，多方位服務中國客戶的海外投資需求。12月7日，公司剛剛宣布，擬收購一家澳洲有限公司75％已發行股份。目標公司是一家澳洲的非銀行金融機構，持有澳洲信用許可證，主要業務是為澳洲當地銀行介紹房屋按揭貸款客戶，客戶類別包括移民澳洲當地的華人，內地、香港和東南亞的高凈值客戶，目前累計貸款規模超過12億澳幣。公司預計，收購事項將讓集團迅速而有效地擴展高凈值的海外客戶群，並根據其海外資產配置需求銷售配套投資產品及服務，例如購買物業、移民服務、購買海外投資產品、法律諮詢及子女教育需求等。集團在內地的資源，包括信用資料庫，風險管理系統，和客戶資料庫可以協助目標公司發展業務。

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