不要讓錢躺在活期中睡覺 超短理財腦筋急轉彎

各大銀行一個月以內的超短期理財產品近日紛紛銷聲匿跡，讓一些資金流動性要求大、又不甘於讓錢躺在銀行存活期的

投資者一時沒有了方向。理財也需要腦筋急轉彎，只要廣泛留意理財信息並抓住時機，一樣可能獲得不輸於超短期理財產品的收益。

腦筋急轉彎一：借道周周享

「周周享」是浦發銀行[8.75 0.11% 股吧 研報]發行的一款開放式周期性理財產品，主要投資於信用類債權、貨幣市場工具等較低風險的投資標的，投資者只需購買一次便可期期參與，在不贖回的情況下，產品到期後投資本金會自動滾入下一投資周期。目前預期年化收益率為4.35%，扣除管理費後，投資者實際到手年化收益率為4%。

從產品期限看，這款理財產品為期7天，同此前市面上受寵的星期版理財產品期限相同，適合於資金流動性要求較高的客戶。從收益率上看，高於銀行一年期存款利率 (3.5%)。據悉，周周享理財產品每個周期的預期收益率都可能會隨市場變化。記者查詢一下，該行此前發售的7天期、半月期理財產品年化收益率一般在4%-4.2%，周周享本期的預期收益率儘管比該行正在發行的28天期理財產品略遜一籌，但資金的流動性卻大大超出。

據悉，目前很多銀行都有類似的7天周期的循環理財產品。但購買這類理財產品要明晰幾點：一是產品不計複利，下一個周期是本金滾動投資。二是買入時機有講究，比如下周23日-29日為一個投資周期，如果客戶在本周 (比如18日)買入，那麼到23日前是沒有收益的，比較合適的時間是在22日買入。三是資金到賬有滯後期，一般要4個工作日。

腦筋急轉彎二： 做債券回購

相比於理財產品的非浮動收益，債券回購被人稱做 「零風險」投資。在上交所的交易系統中，目前提供1天、 2天、 3天、 4天、 7天、 14天、28天、 91天和182天共9個國債回購品種，國債回購利率同股價一樣是起伏變動的，實時交易價格就是這一產品的即時利率。如本周五GC001的最高價格為6.6，這就意味著當時的回購利率為6.6%。在市場資金緊張時，交易所各品種回購利率會大幅飆升，且成交量明顯放大。比如今年7月有一天的1天品種的回購利率一度超過了9%。本周五顯示的7天回購利率最高為4.5%，這個收益率與此前市場上熱銷的7天期理財產品可謂旗鼓相當。

對個人投資者來說，進行回購的操作就是 「賣出」。國債回購的購買量為100手起， 1手面額為1000元，也就是說最低交易單位是10萬元。手續費分別為： 1天萬分之0.1， 2天-3天是萬分之0.3， 7天是萬分之0.5， 14天是萬分之1， 28天是萬分之2， 91天-181天是萬分之5。投資者賣出一個交易品種後，資金和傭金即被扣取，待拆借到期，這筆資金和利息將到達投資者的股票賬戶。

申銀萬國[2.16 -4.00%]福州路營業部工作人員介紹，國債回購以1天、 3天和7天品種交易最活躍，交易量最大。其利率一般是早盤較高，而收盤則較低。國債回購利率與資金市場的供求有著密不可分的關係。據介紹，在每個月末、季末前夕，國債回購利率明顯地跳高，通常這也是銀行高收益攬儲的時間，市場上的資金需求量較大。

國債回購是自動還款，還款日當天早上開盤後到賬，但提取或劃轉則必須隔天。需要提醒的是，如果在周五進行1天品種和3天品種的回購，其資金都將在下周一早上開盤後到賬，但1天品種的雙休日不計利息，而3天品種的則計利息。

以往很多股民會在周五下午將股票賬戶中的閑置資金轉入銀行賬戶，進行通知存款。現在銀行1天通知存款和7天通知存款的利率分別是0.95%、1.49%，相比之下國債回購的收益要高得多。以1天回購為例，假設投資者賣出100手GC001，交易價格為5.2，那麼這筆拆借可以獲得的收益為100000×5.2%/360=14.44元。而10萬元存1天通知存款，利息僅2.64元多，兩者相差可說懸殊。

國債回購相比理財產品不僅收益率可能略高，而且沒有長達一周的募集期和資金到賬期，買一個7天理財產品資金所佔用的時間，在回購市場可進行2次7天品種的交易。

腦筋急轉彎三：購買貨幣基金

最近貨幣基金收益大幅拉升，以華安基金公司的現金富利為例， 7天年化收益已經超過5.214%。數據顯示，今年前11個月，基金市場上納入統計的75隻貨幣基金中，有58隻貨幣基金的7日年化收益率超過一年期定期存款利率，最高的達到9.11%。貨幣基金不僅收益高，而且申購方便，贖回快捷，資金隔日到賬，流動性很強。

最近華安基金公司還推出 「利增利」業務，投資者如果可以承受一定的風險，可以將貨幣基金與利增利配套投資。所謂利增利，通俗說就是拿貨幣基金的收益購買其他有一定風險的基金，如指數、股票或混合基金，以期獲得較高收益。投資者可以將貨幣基金設為種子基金，例如客戶在周五將股市閑置資金60萬元購買 「利增利」貨幣基金，然後下周二贖回，假如每萬份貨幣基金的日收益為1元，那麼60萬貨幣基金4天收益可達240元，如用這筆錢定投該公司的宏利基金。假設在2008年開始每月定投的話，在股市下滑至今依然會有19%的收益。 這項業務適合於這幾類投資者：對資金流動性要求較高，不願承受較大投資風險；不滿足僅投資於貨幣、債券基金組合的低收益；積小勝為大勝，使投資組合更穩健。

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