海南獨獲免稅品經營權 相關公司長期受益

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　　國家近日已批准成立海南省免稅品有限公司並賦予其免稅品特許經營權，財政部有關負責人就相關問題回答記者提問時表示，離島免稅政策是國家賦予海南省的一項獨有性政策，目前不會考慮在其他地區批准設立新的免稅品經營公司。業內人士分析認為，海南獲得上述特許地位，無疑讓中國國旅 (601888)以及海南航空 (600221)為代表的旅遊及零售類上市公司長期受益。

　　早在今年3月24日，財政部、海關總署已發布了《關於開展海南離島旅客免稅購物政策試點的公告》，並於4月20日正式啟動試點政策。其中，中國國旅旗下的三亞免稅店在原批准設立的離境市內免稅店基礎上，增加實施離島免稅政策功能。

　　中國國旅10月28日發布的三季報顯示，公司第三季度收入和凈利潤分別達到39.73億元和2.26億元，同比增長為30%和67%，高華證券研究員廖緒發分析，正是由於三亞免稅店的突出表現，中國國旅的盈利能力得以顯著改善。

　　東方證券研究員王明旭表示，中國國旅與三亞市海棠灣管委會簽署的「海南國際免稅城」項目，免稅部分將全部由旗下的中免集團負責經營。海口免稅店位於海口美蘭機場國內出發廳，取名「海島免稅」。「海島免稅」可能由海南省國資委和海航集團旗下的海島建設合資經營，而海南航空持有33%的股權的海島建設，未來也會受益於海南獨享的免稅購物帶來的收益。

　　不過，也有業內人士認為，此次海南獲批設立新的免稅品經營公司，省內免稅經營範圍較之前擴大，短期內可能對此前的兩個免稅試點造成衝擊，個別公司會受到一定的影響。但長期來看，免稅經營範圍擴大有助於促進海南免稅品市場健康發展，對旅遊和零售、酒店類公司都是一大利好。

　　據中信證券研究報告推算，基於保守態度，以海南省每年2000萬遊客數量為基礎，假設人均消費1500元、進店率20%、國人購買免稅品市場份額80%測算，離島免稅政策至少可為海南帶來近50億元的免稅品銷售增量。

　　東方證券王明旭認為，除在商品銷售上獲得的收益外，受益於機票成為免稅購物的重要憑證以及降低購物費用後旅行方式的升級，在海南省內航空市場份額居首的海南航空將大幅受益。同時，他還看好為客流提供服務和消費的酒店、交通運輸、餐飲乃至遊艇製造等配套企業。

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