最實用的股票分類方法

很多讀者問，到底什麼股票是好的？

這個問題太大了，書生今天先說說股票的分類，以及每個類別的股票的投資要點吧。

彼得林奇把股票分為六類，即緩慢增長型、穩定增長型、快速增長型、周期型、資產隱蔽型和困境反轉型。

彼得林奇是大師，不是什麼大V、小V可比的。站在大師的肩膀上，書生談談個人的一點淺見吧。

1、緩慢增長型

書生在上篇文章說過這類公司，它們通常是規模巨大且歷史悠久的公司，或是壟斷企業。

想篩選出來很簡單，它們都分布在特定的行業（機場、水電、港口等），或是耳熟能詳的大公司。

這類公司的一大特點就是，定期慷慨的支付股息。因為公司已經足夠大，在沒有想出怎樣突破瓶頸發展新業務之前，它就會十分慷慨的支付股息。

投資建議

適合低風險投資者，長線投資，目標年化收益在10%左右。

1.先篩選出穩定的大公司

2.在估值較低（股息自然也較高）時買入，一方面享受高分紅，並進行分紅再投資，同時享受價值回歸帶來的股價上漲的超額收益。

3.一定是長線投資，這種緩慢增長型公司不適合那些「今天買，明天想漲停」的投資者。

2、穩定增長型

先引用《彼得林奇成功投資》中的內容，如下：

穩定增長型公司通常也是龐然大物類型的公司，但是公司利潤的年增長率在10%~15%之間。

投資穩定型公司股票是否能夠取得可觀的收益完全取決於買入時間是否合適和買入價格是否合理。

通常情況下在買入穩定增長型公司股票後，如果股價上漲了30％～50％，那麼就應改賣出了。如果能夠連續成功的操作幾次穩定增長型股票，收益也是十分可觀的。

書生覺得穩定增長型公司，重在利潤能「穩定」增長。好比考試，我更喜歡每次都考80分，也不願意一次考100分，一次考50分。

要多年保持10%-20%的增長率，對於企業來說很難。它要求公司具有強大的「護城河」，比如特許經營、技術壁壘、規模優勢等。感興趣的讀者，歡迎自行研究下雲南白藥、東阿阿膠、伊利股份。

如果看到一家公司過去業績很好，但找不到它的競爭優勢在哪裡，那書生絕不會投資的。

投資建議

適合中等風險投資者，需要一定的投資能力，預期年化收益率20%左右。

1.先找低估值。公司基本面研究費時費力，需要很大精力才能看出一個公司的競爭優勢，所以書生建議先找出低估值的公司股票。

2.再看是否真增長。這一步需要很大力氣，看看企業的獨有競爭優勢、財務報表等。對於新手，書生建議還得多看看網路上別人的分析，尤其是一些研報。特別注意，這些只能是參考，我們只是去看看有沒有自己沒注意到的地方，不是輕信他人。

3、 快速增長型

《彼得林奇成功投資》描述如下：

快速增長型公司是那種規模小、新成立不久、成長性強、年平均增長率為20％～30％的公司。但是當增長速度放慢時，快速增長型公司就危險了。

因此要尋找那些資產負債表良好而又有著實實在在的豐厚利潤的快速增長的公司。

投資快速增長型公司股票的訣竅時弄清楚他們的增長期什麼時候會結束以及為了分享快速增長型公司的增長梭付出的買入價格應該是多少。

說到快速增長型公司，書生首先想到的就是2015年的創業板。為什麼有人願意100倍市盈率去買入創業板的股票？

他們不傻。中國有一億多股民，是中國的人中之人，鹽中之鹽。沒有一個股民比別人笨，也沒有一個人是打算進來賠錢的，而且每個人都有自己故事，或悲或喜。

因為創業板的公司把「快速」和「增長」結合在了一起，給了我們極大的想像空間。

舉個極端的例子：

比如A公司每年盈利增長率都是50%，那10年後公司盈利就是57.6倍。假設剛開始我們以100倍的市盈率買入，10年後公司的估值反而只有20倍市盈率。

對於快速增長型公司，它的估值並不重要，而且通常估值都比較高。對它們來說，快速增長才是最重要的，其他都是可以被抹平的。

投資建議

書生能力有限，我很難確定一個公司快速增長能持續多長時間，而且真正快速增長型股票的數量，比我們想像的要少很多。

對於高估值的快速增長型股票，我的選擇是迴避。很多人並不是真的相信該公司會快速增長，只是貪婪的"追漲"罷了。

4、其他類型：周期型，資產隱蔽型、困境反轉型

周期型股票：周期型公司的股票並不是十分安全，時機選擇是投資周期型公司股票的關鍵，你必須能夠發現公司業務衰退或者繁榮的早期跡象。（彼得林奇的描述）

周期型股票又是一個大話題，以後文章再詳細談談吧。

資產隱蔽型：資產隱蔽型公司是指任何一家你注意到了而華爾街的投資大眾沒有注意到的公司。隱蔽資產又很多類型。例如一大堆現金或者金屬、石油、報紙、專利藥品、電視台等。對於隱蔽資產型公司需要的只是耐心等待市場來發現。（彼得林奇的描述）

資產隱蔽型股票較少，且散戶很難找到這樣的股票，所以就不做過多討論了。

困境反轉型：一般要麼是整個行業出現轉好，比如煤炭等周期性行業；要麼是企業改革、戰略調整等等，導致公司自身出現逆襲。

作為普通投資者，我們很難判斷一個行業、一家公司是否反轉了。為了更安全，建議首先要選擇估值夠便宜的，然後才是反轉基本確立的公司股票。

結束語

之所以把股票進行分類，是因為不同類型的股票，對應的是不同的投資策略。

比如你希望低風險，投資的是緩慢增長型股票，卻幻想著每年30%的收益率，結果可能就是坐「過山車「，到頭來一場空罷了。

新手可以選擇一種喜歡的股票類型，先做好一種類型的股票就好。

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