在晶元製造這件事上，國產品牌為什麼輸得一塌糊塗？

公眾號；福生論金

如今的我們已經離不開晶元，手機、電視、電腦、乃至空調、汽車，晶元都是核心部件。

曾經的我們一直說自己的製造大國、製造強國，但在晶元製造上，卻是「弱者」。

2016年，我國晶元進口額高達2271億美元，連續4年進口額超過2000億美元。而晶元進口的花費已經連續兩年超過原油，過去十年已經累計耗資高達1.8萬億美元。晶元被喻為國家的「工業糧食」，普遍應用於計算機、手機、汽車、網路通信等幾大核心領域，但是國內晶元產業卻長期受制於人。不要說手機、電腦的晶元掌握在英特爾、三星等科技巨頭手中，連空調、DVD播放機的晶元都要依賴進口。

晶元，作為集成電路的載體，是集成電路經過設計、製造、封裝、測試後的結果。根據企業在產業鏈所處的上游、中游和下游階段的差異，可大致分為設計企業、IC製造企業、封裝測試企業。我們熟悉的高通和聯發科屬於知名IC設計廠商，而台積電則屬於製造代工領域。

雖然有龍芯、飛騰等老牌晶元設計單位，也有在商業上比較成功的海思、展訊等廠商。但是國內晶元產業從規模、技術水平、市場份額等方面都與上述國際領軍企業有較大差距，即便與台資企業聯發科等也有一定的差距，特別是在壁壘較高的高端晶元設計和製造上。造成這一局面的因素很多：

1、國內晶元產業起步晚，導致技術的劣勢比較明顯，生產的晶元在品質和性能上難以保證。晶元生產涉及晶體管、電阻、電容、二極體等多個精密器件的生產、製造和組裝。雖然我們是製造大國，但確實非製造強國，大量高技術要求的精密元器件少有公司可以完成。

2、很多國內晶元企業早起給予政府支持，一定程度上脫離市場規律，存在投機取巧心理，過度依賴政府扶持，導致核心能力不強，難以正真走向市場。

3、晶元產業更新換代速度很快，且產業門檻較高，屬於高投入、高研發，但是回報可能較慢。因此，一般企業很難有如此資金和資源能力，因此借力國外知識產權，縮短產品開發周期，也是可取的選擇。

4、目前國內的晶元產業仍處於成長期，而產業鏈的整體發展水平和垂直整合直接影響國內晶元產業發展和效率的提升。企業聯合起來發展戰略聯盟類似的相互信任和合作機制還未形成。導致不少國內晶元產業長期居於下游，服務於國際巨頭，但是自身份額不高，缺乏議價能力，自然難有可觀盈利。但是，隨著國內如海思及展訊等一批自主設計廠商的日漸崛起，國家千億集成電路基金等多項政策的鼎力扶持。國內晶元的崛起依然可期。畢竟進入到人工智慧時代，晶元依然是繞不去的，需要解決的坎。

12.6黃金技術分析：

隨著千三關口折戟飛流直下，下方支撐退而求其次亦是向下延伸至1260一帶。稅改多空互換的結果致使金價趨勢明朗。日線上看金價於下軌破位之後略有反彈，但整體仍是陷入空頭局勢之中。短期內上方關注MA10於1272一帶壓力位，進一步壓力位於MA5於1280一帶，若金價收復於此則會緩解近期下行趨勢，相反在於之下仍是傾向於空頭，下方1260支撐則是我們關注的重點,上方技術性阻力1272美元，破位繼續上看1278強壓。

12.6黃金操作建議：

1、激進者在1264一線做多，穩健者在1262做多，目標1270-1274一線，止損4.5個點。

2、上方1276-1278一線做空，目標1266-1263，止損4個點。

3、以上建議僅供參考，更多建議福生論金將根據盤中的變化給出。

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