黑球大帝談股論金(275):醫藥板塊輪動的秘密

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投資者參與市場更多感受的是有色、煤炭、有色、地產等各行業板塊輪動，試圖抓住每個板塊機會；賺取最大的差價。事實最後的結果，常常會事與願違。這些板塊我們可以稱做為板塊輪動，下面我想談的是醫藥行業里內部的板塊輪動。

大家都知道，政策對於醫藥行業的影響是巨大的，國家每頒布一個政策，其子行業受益程度是不一樣的；這是製造最大風景的根源所在。

2009、2010醫藥大牛市，因為受益於國家頒布「基本藥物制度」，其基葯個股全部雞犬升天。但器械類以及備受國家價格調控的化學葯股則委靡不振。其中的代表就是基葯受益最大的中恆集團，憑藉血塞通獨家粉劑高速成長。而反面例子同是沃華醫藥因為主打產品未進基葯目錄虧損嚴重，股價自然是大幅下挫。

2011葯價降價，全行業壓制，表現優秀的則是不受葯價降價影響器械股如通策醫療，當時此板塊個股稀少不像現在標的較多。

2012年繼續受葯價降價影響，能夠突出重圍的則是在前兩年因為募集資金較多的次新股。其典型代表紅日葯業，因介入中藥配方顆粒高速成長從而獲得業績大幅增長。

2013年因葯股在前兩年大幅炒高之後其估值高高在上無法繼續，一些器械、服務個股具有各類吸引人的故事+其連鎖易複製性質得到充分演繹。

2014年則是原料葯個股否極泰來，不管是VE,還是VC因前面接近五年不斷去產能，將部分競爭力弱的生產企業淘汰出局。今年其原料葯價格觸底回升，企業基本面見底在今年錄得較好表現。其代表企業東北製藥、金達威等。

其實醫藥板塊在各個年份都不缺故事，比如今年的基因治療、基因檢測，去年的可穿戴概念；這些無不給投資者帶來想像空間。