董明珠卸任 格力電器或成下一個萬科

【北京時間財經記者 辛柏青】2016 年 11 月 11 日下午，有消息稱董明珠卸任格力集團董事長，在網上引起了廣泛的關注。

當日晚間，格力電器相關人員回復北京時間記者稱董明珠基於國家的相關規定及本人意願，主動辭去格力集團董事長一職，仍繼續擔任格力電器的董事長兼總裁。

珠海市國資委則表示調整的原因是按照規定，上市公司和所屬集團的董事長一般不能兼任，並表示董明珠卸任格力集團的職務屬於正常的人事調整，不會影響到格力電器的經營。

業內人士表示，國資委提到的不能兼任的理由略有牽強，在國企上市公司和所屬集團董事長的兼任很普遍，在此節點進行職務調整的原因主要因為董明珠將參與上市公司格力電器的員工持股計劃 , 身份有所衝突 , 因此必須卸任格力集團董事長職位。

" 造車 " 進程又遇新變故？

在此前格力電器的相關人員就曾向北京時間記者表示，從手機到新能源汽車，董明珠一直在極力推進格力集團的多元化進程。

10 月 28 日的格力臨時股東大會上，格力電器以 130 億元資產收購珠海銀隆的議案雖勉強通過，但其 96.94 億元的配套資金議案卻被否決，作為格力布局新能源汽車的一項重大舉措，有知名媒體評論人稱其為董明珠的重大挫折。緊接著，格力電器於 11 月 7 日發布公告回應稱擬調減或取消配套募集資金，但仍繼續推進收購事宜。

格力收購珠海銀隆議案自公布後一直備受爭議，監管層、機構投資、媒體，普通股民紛紛提出質疑。其高溢價低增發價的增發方案也被認為是打劫散戶，甚至有投資者直接懷疑格力電器涉嫌利益輸送。

董明珠作為此次收購的力推者，其卸任集團董事長職位，" 造車 " 進度是否會受影響也為投資者所關注。值得一提的是，同日，董明珠在接受媒體採訪時再次表明造車的決心。她說，格力空調已經站在世界老大的位置，並且十年內不會被撼動，現在格力可以擴展到不同的領域，而格力的電機，已經可以為汽車領域服務，並稱自己一定要做新能源汽車。

一位證券分析師告訴北京時間記者，董明珠是非常優秀的經營者，格力取得現在的成績她功不可沒。但是管理者過分膨脹並非是好事，此次人事調整更有利於權衡中小股東利益。格力電器復牌後，其股價預計也不會受太大影響。

董小姐的底氣 : 集團利潤支撐

在今年 10 月 28 日格力電器的臨時股東大會上，董小姐因為入場沒有掌聲而大發雷霆，甚至直言 " 格力沒有虧待你們！我講這個話一點都不過分。你看看上市公司有哪幾個這樣給你們分紅的？我 5 年不給你們分紅，你們又能把我怎麼樣？兩年給你們分了 180 億，你去看看哪個企業給你們這麼多？格力人從 1 個億、從 1% 利潤都沒有甚至虧損的企業做到今天，達到 13% 的利潤，是靠你們來嗎？"

現在看來，當時董小姐已經從格力集團董事長的職位卸任十天之久，但發起飆來依然我行我素，似乎並未受到職位變動的影響。同時，董明珠本人表示，此次職位變動系正常調整，根本不需要回應，仍然霸氣十足。

董明珠的底氣到底從哪來的？根據公開資料，董明珠 1990 年進入格力做業務經理，1994 年開始，相繼擔任珠海格力電器股份有限公司經營部部長、副總經理、副董事長，2007 年，她出任格力電器股份有限公司總裁。在格力集團旗下的主要業務中，格力電器一直都是主力，甚至在很長一段時間內，格力電器貢獻了格力集團 9 成以上的業績。

同時，根據 10 月 30 日晚間格力電器發布的 2016 年第三季度運營報告，一至三季度，公司實現營業收入 824.3 億元，比上年同期增加 1.11%；歸屬於上市公司股東的凈利潤 112.3 億元，比上年同期增加 12.82%；基本每股收益 1.87 元 / 股。" 公司業績表現良好，也怪不得董小姐更有底氣為股東不鼓掌而大發雷霆。" 一位小股東評論稱。

格力電器或成下一個萬科

格力集團作為格力電器的大股東，二者的關係一直很緊張。2003 年格力集團投資組建小家電公司並使用格力品牌名稱與格力電器爭搶市場份額，格力電器發表聲明，稱 " 某公司 " 藉以 " 格力 " 之名誤導消費者屬於 " 侵權 "。隨後 " 格力 " 即 " 格力小家電 " 公開聲明：格力集團授權合法使用 " 格力 " 字型大小和商標；格力集團迅速聲援稱 " 確曾授權 "，此次商標內訌標誌二者矛盾升級，甚至一度有消息傳格力電器會被集團出售給外資。

有分析稱，格力集團濃厚的行政事業單位特色對格力電器的運營發展都極不友好，一方面擔心控制不住格力電器這個 " 兒子 "，一方面拿著格力電器賺來的錢進行所謂的 " 投資 "。

據了解，格力電器作為格力集團的利潤支撐，卻一直沒有獲得相匹配的許可權，凌駕于格力電器之上的格力集團，擁有這家上市公司的重大決策及人事任免權。如今唯一一位任職于格力集團做董事長的董明珠也被免除職位，不少分析認為此舉系格力電器控制權爭奪愈演愈烈的一個信號。

同時，在外界看來格力電器業績好、分紅多、估值低、大股東持股少，非常容易成為舉牌對象。一旦後院起火，格力電器很有可能就是下一個萬科。可是董明珠比起王石當時的處境似乎更加惱火，因為這次所謂的 " 野蠻人 " 很有可能就是自己同出一系的格力集團。

今年 8 月份，格力電器的員工持股方案也正式出台。格力集團與董明珠，是員工持股計劃中購買股份的兩個主力。格力集團將 41.88 億元認購 2.69 億股數，董明珠則以不超過 9.4 億元認購不超過約 6000 萬股數。若方案實施，董明珠最終將以約 1 億股數，從目前格力電器的第十大股東上升為第四大股東。

海通證券分析得出，根據 2016 年格力半年報，格力集團、京海擔保、董明珠本人分別持股 18.22%、8.91% 和 0.74%，共計 27.87%，倘若此項交易通過，則格力集團、京海擔保和董明珠在內的員工持股、銀隆原股東等佔比將高達 42.5%，股權集中度提升，同時讓董明珠頭疼的控制權問題也會有所緩解。

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