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簡單說一下現在數字貨幣量化交易盈利性的現狀，僅討論量化交易，手工搬磚計劃另行發文

信息基於我們團隊的實操和一些同行的情況，一家之言，不一定準確，僅供參考

先上結論：可以盈利，而且有很強的確定性，但即便是一些無風險策略，實際行業問題造成的風險敞口和收益可能不匹配

個人可以跑的小而美，但專業團隊考慮各方成本後，普通跑法很難攤平成本

先說目前數字貨幣交易的特徵，只談和量化交易相關的:

市場活躍度：BTC的24h交易量，17年第四季度最瘋狂的時候，大概每日交易量峰值達到過近220m USD，而目前大概是70m左右

交易所：幾乎所有交易所都出過問題，不論是被盜，暫停服務，交易回滾等等，交易所的API也有各種數據出錯，延時，缺乏約定俗成的規範導致接入成本過高等各種問題，和傳統金融二級市場的交易所無法相比

量化交易：准入門檻較低，普通程序員業餘研究一兩個月順利跑起來毫無問題

• 單交易所的情況

以我們的經驗來看，目前單交易所的策略基本全部不值得跑，不論是無風險的例如三角套利還是MACD、DEMA、RSI等技術指標流的。大部分是回測很美好，實盤直接跪了。或者可持續性很差，盈利不豐厚，如果算上研究和測試的時間成本，還不如挑幾個幣死拿。即便有時候一個策略通過參數調整優化發現盈利不錯，但結合市場整體情況的漲跌，其實很難歸因成是策略有效，或許只是這段時間市場情況向好。

單交易所的跑法有一個是例外，就是期現和跨期，絕大部分現在在盈利的個人，都是在跑期現。但期現兩個實際問題，1、需要對沖持幣風險，這個會佔用資金，導致資金成本變高 2、交易所風險，這個就不用展開說了，OKEX關鍵字搜一下，10條結果里有一條正面的，也應該是輸錯搜索關鍵字了。無奈的是，期貨平台的選擇幾乎是沒有選擇。往回看半年，做期現的，有的是盈利三個月，第四個月遇到交易所黑天鵝事件一把虧完。所以，依然是對於個人小資金，可以賺的小而美，但對於公司話團隊化的運作，這種無法收斂的底層風險敞口卻對應著目前的利潤率，值不值得做的結論應該很明顯。

• 多交易所的情況

多角無風險套利策略，事實證明依然是一個有效的策略。根據前面說的市場現狀，比起去年市場最活躍的時候，交易量萎縮了2/3，導致市場波動變小、深度變差（換手率信息查不到），直接使得策略的交易機會變少。簡單說，沒以前好做。我們測試下來，普通做法，可能無法維持團隊性大規模資金的跑法。但這當中交易費會是一個致命的決定性因素，為什麼這麼說？考慮前述的市場情況，估計市場上80%的團隊用的是普通的交易手續費，本來這個策略就是高頻積累微差，當你的交易費比人減少一個點，很可能你過濾掉的不止一個點的市場上的量化對手，這個比例關係應該不是線性的，而是指數級別的。

這邊團隊斷斷續續的跑了一段時間後，上周又停了下來，去搞了交易所手續費折扣，也就是順便給<幣盈會>會員帶來的這個交易所交易費31%手續費折扣的福利，後面馬上還有OKex的。我們自己也打算加上這30%的優勢後，再跑起來試試，看看情況會不會有變化。

以上所說的，一部分是實盤經驗，一部分是同行的情況、一部分是不嚴謹的演繹邏輯，很可能不正確。 歡迎大家加我探討wx:zhl24856372

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