阿根廷：為什麼又鬧經濟危機了

目前，南美國家阿根廷的經濟非常糟糕，通貨膨脹率月平均20%，基準利率已經上升到40%。這麼高的利率下，幾乎所有的投資都會停頓。阿根廷的貨幣比索，今年已經貶值了25%。

好多年前，有一個電影叫《庇隆夫人》，超級巨星麥當娜主演，主題曲也是娜姐唱的，叫「阿根廷別為我哭泣」，蕩氣迴腸。南美人，包括巴西、阿根廷，他們其實並不怎麼關心經濟，整天悠哉游哉。關心阿根廷經濟的都是其它地方的人，比如歐洲人或者是中國人為阿根廷「哭泣」。

阿根廷是怎麼演變成今天局面的呢？

首先，它中了「資源的詛咒」這個魔咒。資源的詛咒是說，資源特別豐富的國家往往比較窮。阿根廷資源特別豐富，Argentina是拉丁文，原意就是銀礦，南美都是這樣，有很多的資源，礦產、森林、水資源等等。歷史上，阿根廷避免了一戰，靠賣資源給歐洲，成為世界上最富裕的國家之一，比英國還富有。

但正因為資源豐富，躺著就能賺錢，導致經濟結構非常單一，因為生產資源都配置到資源生產部門去了。簡單說，就是賣資源，比如石油和糧食。當外部經濟一旦發生變化，比如原油價格下跌，就會對經濟造成重大衝擊。

長期以來，阿根廷就沒有發展起像樣的產業，比如製造業，更沒有科技創新能力。這和1997年東亞、東南亞國家發生經濟危機如出一轍，比如像泰國、馬來西亞。這些國家原來日子很好過，但是沒有技術創新能力，最終爆發了金融危機，一蹶不振。克魯格曼當時預見了危機發生，他說，這種沒有創新能力的國家，憑什麼一直過好日子？

第二，是文化的原因。阿根廷人和中國人不一樣，咱們一睜眼就想著怎麼賺錢，怎麼為兒女買房、上大學做準備。賺錢就是我們的宗教。阿根廷人不這麼想，他們是那種窮並快樂著的一群。探戈就是阿根廷人發明的，就是貧民窟里的一種舞蹈。當然，探戈舞是非常優美的。

還有阿根廷人足球踢得好，馬拉多納是世界上著名的球星。他們覺得跳跳探戈，踢踢球就很幸福了，反正資源那麼豐富，肯定餓不死。實際上，在過去很長一段時間裡，阿根廷發生了多次經濟或者是金融危機，尤其是貨幣危機，他們都不以為意。似乎得了危機易感症，虱子多了不咬人了。

第三，過於鬆弛的財政紀律。阿根廷的財政赤字佔GDP的比重超過5%，還借了很多外債。內債也就是向本國居民的借債，應該說是沒有什麼負擔的。公共經濟學有一個理論，說內債不會造成真實負擔，不會降低一國福利水平，還會提高。不過就是左手欠右手的錢，這一部分人欠那一部分人的錢，左口袋欠右口袋的錢。不管借多少，只要國家、政府不崩潰就沒有問題。大不了，印點票子罷了。這說法是不錯的。但外債就不一樣了，會造成國民或是納稅人的實際負擔，比如阿根廷的外債必須用美元償還，印票子不行。

阿根廷雖然也有比較多的外匯儲備，大約是670億美元，對於這個不大的經濟體應該還是夠用的。但因為阿根廷早幾年實行了浮動匯率制度。我們知道浮動匯率制度是有利於消除金融風險的。但它同時實行了一些錯誤的政策，比如說，它覺得外債的壓力比較大，怎麼辦呢，對在本國進行外匯投資的外國人徵收很重的稅，把很多的外國投資者嚇跑了，資金外逃。大規模資金抽離之後，大家對阿根廷的貨幣比索就喪失了信心，它的匯率一瀉千里。浮動匯率制度，這當然是好的，但是同時需要有一個正常的環境或是制度安排。

第四，動蕩的政局。阿根廷政局動蕩，領導層更迭頻繁，政策變動不居。想起趙本山的小品里說，今天鬧完危機，明天彈劾領導。差不多就是這樣子。

有人把比索危機的矛頭指向美元，讓美國背鍋，說美元太強了，打擊了比索。可是，這次真跟美元沒什麼關係，美國也沒有要搞垮阿根廷經濟的任何意圖。也沒有當年索羅斯狙擊馬來西亞林吉特和泰國泰銖那樣的人物出現。

最近馬來西亞換了總理，就是94歲的馬哈蒂爾。馬哈蒂爾就是危機當時的總理。他破口大罵索羅斯，認為索羅斯把馬來西亞的經濟給打垮了。索羅斯說，是馬來西亞和泰國，錯誤地把本幣匯率定在高位，按照遊戲柜子，自己作為一個商人，有權利在資金短缺時拋售資產。他憑良心做事，而指責別人通常比反省自己容易。誠哉斯言。

現在阿根廷也是如此，它的內部經濟制度、政治、文化都有問題。指責美國和美元是沒有道理的。美元指數勢頭不錯，是因為美國經濟強勁增長。還有就是特朗普總統最近做了幾件很漂亮的事情，包括朝鮮半島問題的處理，這都有助於美元指數上升。但這並非阿根廷比索劇烈下跌的直接原因，不能什麼事情都怪美國人。