「銀行系」逐利金融租賃：工行初勝

　　2009-8-17金融租賃市場就像一座待開的金礦，吸引著越來越多的淘金者--銀行。　　"就像當年美國西部淘金的時候，如果你是個淘金者，猜測前面有黃金，走了好幾百公里，發現身邊一個人都沒有，肯定心裡是發虛的，因為連賣水的人都沒有。"先行一步的工銀金融租賃有限公司(下稱工銀租賃)董事總經理高波對《投資者報》如此很感慨。　　而現在，獨自"淘金"的工行已不再寂寞，且要面對來自同行的競爭壓力。近日，北京銀行公告稱，計劃發起設立金融租賃公司，註冊資本不超過20億元人民幣，北京銀行投資比例不低於50%。這是迄今為止首家提出設立金融租賃公司的城商行。　　據悉，除了北京銀行外，還有多家銀行表現出對金融租賃的濃厚興趣，包括農業銀行、興業銀行等。據銀監會非銀部副主任陳瓊透露，"未來兩年將新增10家由銀行設立的金融租賃公司"。　　"銀行系"崛起　　2007年3月1日，銀監會開閘銀行租賃業務，銀行系在闊別租賃行業10年後重新回歸，只用了一年多時間就迅速佔據了整個融資租賃市場業務的半壁江山。據銀監會統計，截至2008年11月，6家銀行系(工行、建行、國開行、民生、招行、交行)租賃公司的租賃資產規模約為460億元，業績趕超了137家內、外資融資租賃公司2008年全部業務額。　　其中，工銀租賃是最早成立的、也是資產規模最大的，成為銀行系金融租賃公司的領軍者。工銀租賃是工行的獨資子公司，主要經營船舶、飛機和大型設備的金融租賃業務。2008年末總資產116億元人民幣占工行資產總額的0.12%，實現凈利潤2.08億元人民幣，占工商銀行全部凈利潤的0.19%。　　"銀行加入進來，讓這個市場更有規模，截止到今年5月份，工銀租賃自己手上的飛機就超過20架。"高波說。　　資料顯示，在航空產業鏈中，飛機租賃業務是高端服務，約9%的利潤率也是航空產業最可觀的，領先于飛機製造商和機場等。以往國內航空公司95%的飛機租賃業務由國外公司負責運營。　　銀行做金融租賃相比其他企業更具優勢。高波稱，銀行是金融機構，信用高於企業，而信用是可以定價的，比如銀行貸款針對客戶不同的信用，貸款利率就不一樣。金融租賃也是如此，銀行的信用度高、對行業有更專業的理解，再加上自身的風險管理能力，資金成本與一般企業就會形成一個差，這個差就是內部收益率，是對專業能力的回報。　　工行對這一全資子公司寄予厚望，近日宣布董事會審議通過對其增資30億人民幣。中銀國際分析師袁琳認為，增資決策對工銀租賃執行其長期發展戰略有利。　　銀行業新機會　　中央財經大學中國銀行業研究中心主任郭田勇認為，金融租賃業務發展的潛力非常大，銀行貸款業務的基數已經非常大，因此增長率不會有太大變化，而金融租賃業務雖然目前看著基數小，但是增長率會不斷往上升，增長空間很大。　　郭表示，金融租賃公司對服務於我國中小企業，特別是有效地解決中小企業融資難問題具有特別重大的意義。　　由於金融租賃具有集信貸、貿易和技術更新為一體的融資優勢，在國際上享有"朝陽產業"之稱。在金融租賃行業發達的美國，企業通過租賃方式進行的投資佔全社會設備投資的比例為30%，在歐洲和日本，這一比例在10%以上，在我國的佔比僅為2%。　　但這個朝陽產業在中國的發展一度停頓，目前也只是起步階段。"這個行業在中國還沒有成為"顯行業"，目前大家都是剛剛開始，如果說要跑1萬米的話，現在只跑了50米。"高波說。　　直到2007年3月，新修訂的《金融租賃公司管理辦法》正式實行，才允許符合資質要求的商業銀行設立或參股金融租賃公司。這是在商業銀行退出租賃行業十多年後的再次進入。　　銀行之所以加緊籌建金融租賃公司，行業本身所呈現的巨大市場需求及銀行資金的運用壓力也是重要考量因素。在發達市場，銀行、證券和融資租賃三分天下，2005年全球設備租賃交易額已達6000億美元，而同期，國內的租賃業務交易額僅為42.5億美元。　　朝陽產業的未知數　　發展金融租賃公司是銀行的一條淘金之路，但目前這條路上的障礙確實不少。　　儘管國內金融租賃業務已覆蓋絕大多數省區，行業涉及幾十個，但至今金融租賃管理缺乏整體的政策指導和發展規則，導致金融租賃經營各自為政、信息不暢、管理混亂，國家的方針政策得不到有效的貫徹落實，影響了金融租賃業的整體發展。　　高波比喻稱，這就好比沒有電，家裡裝修不會留有插座的位置，但如果有一天有電了，電線只能在屋子裡到處亂扯。正如以前金融租賃行業非常小而亂，發不出自己的聲音，而有關部門以前出台的辦法太過宏觀，在制定辦法的時候沒有"預留插座"，如果有需求的話就只能等，"等待下次裝修的時候再開槽"。　　具體來看，金融租賃公司從國外進口飛機連關稅帶增值稅總共22%，而如果航空公司自行購買的話累計稅負是6%，這意味著金融租賃公司要高16%的成本，因為主體資格不符合優惠制度。"假設一架寬體飛機價格10億的話，金融租賃公司要多付1億6的成本，非常高昂。"高波表示。　　另外，雖然銀行系金融租賃公司資本金雄厚，但再融資同樣是個難題。銀監會規定金融租賃公司獲取資金的渠道大致有7種：承租人的租賃保證金、向商業銀行轉讓的應收租賃款、金融債、同業拆借、向金融機構借款、租賃物殘值處理費用、中間業務收入等。　　但專家指出，實際可利用的融資途徑大約也就兩種：一是向金融機構借款，即貸款；二是轉讓應收租賃款。目前，貸款是金融租賃公司最主要的融資途徑，而貸款利息與租金之間的"利差"，則是其主要的利潤來源。　　業內人士冀望著這個行業的成長。"可做金融租賃的行業很多，大到飛機、小到汽車、辦公用品等，但工銀租賃只做自己熟悉的，即船舶、飛機和大型設備這三大行業。可以肯定的是金融租賃作為一種工具，必定會推動相關行業的發展，正如如果沒有房地產信貸這種工具的話，房地產市場也不會發展得那麼快。"高波稱，"等到賣菜的人都知道金融租賃是幹什麼的時候，這個行業才真正起來了。"□ .李.梅.影　 .投.資.者.報
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