銀行理財資金入市是否有變？ 多數銀行：目前配資業務正常(15.9.3)

本報記者王俊丹上海報道

上周末，一則關於中證登公司暫停銀行理財產品開立定向資管證券賬戶的消息引爆市場。關注重點集中在，這是否意味著銀行理財資金入市被叫停。

對此，8月30日中證登公司已經出面回應，否認發布類似業務通知。隨消息一起傳出的還有一份《證券賬戶自律管理承諾書》。其中要求銀行開立的證券公司基金公司資產管理專用證券賬戶，僅限於參與銀監會和交易所認可的委託人可以投資的固定收益類產品的投資，不從事權益類投資。同時，委託人所委託資產的來源均需為委託人自有資金。

21世紀經濟報道記者遂陸續向多家銀行資管部了解，均表示未收到相關通知文件。但本周一向一名城商行資管部人士諮詢時得到信息，有部分券商和基金公司在開戶時要求銀行簽署上述承諾書，但也有券商不要求籤署承諾書。

另有某國有銀行資管部人士表示，周一早晨諮詢有合作的信託和基金公司，開戶一切如常，沒有影響。

中證登澄清聲明

事件始於一則微信朋友圈轉發的信息：「接中證登公司（中國證券登記結算有限公司）通知，已暫停銀行理財資金作為委託人開立定向專用證券賬戶，暫停銀行理財資金通過專項計劃或信託計劃作為委託人開立定向專用證券賬戶，銀行自有資金不受上述限制，通知之日開始執行。」

有銀行人士解釋：「中證登不會直接對口銀行發文，只會發給券商或基金，銀行開證券賬戶時簽署的合規文件也主要由券商提供，今天（周一）有券商要求籤署該承諾書，在此之前從未有過這份承諾書。」

21世紀經濟報道記者遂陸續向多家銀行資管部了解，均表示未收到相關通知文件。對此，也有銀行人士猜測，可能是個別券商被窗口指導，才新增了此承諾書。

8月30日，中證登公司官網的澄清聲明如是：「對於該傳言不實，我公司並未發布此類通知，相關業務規定也未有變化。」

根據《中國證券登記結算有限責任公司特殊機構及產品證券賬戶業務指南》（下稱《業務指南》），商業銀行理財產品可以開立證券賬戶參與證券交易所標準化債券、信貸資產支持證券、優先股等固定收益類產品的投資。

意即可以對投資固收類的理財產品開立證券賬戶。記者查閱澄清聲明中提到的《業務指南》發現，其在執行初期已做出這一條規定。而對於承諾書的情況，聲明沒有提及。

對此，記者希望聯繫中證登公司做進一步採訪，通過上海分公司客服轉接，其稱媒體聯絡負責人正在開會，留下聯繫方式後，截至記者發稿時，並未得到回復。

是否影響理財資金入市？

銀行資金有三種類型：銀行自營資金、銀行信貸資金、銀行理財資金，根據監管規定，自營資金不可以投資資本市場，而銀行理財資金參與資本市場較為普遍。

現行的《關於進一步規範商業銀行個人理財業務投資管理有關問題的通知》（銀監發【2009】65號）第十八條規定，理財資金不得投資於境內二級市場公開交易的股票或與其相關的證券投資基金。

理財資金參與新股申購，應符合國家法律法規和監管規定。另外，高資產凈值客戶、私人銀行客戶以及機構客戶可以例外。

記者從銀行資管人士處了解，銀行理財在三種情況下會需要進行開戶：第一，銀行理財產品需要在交易所市場參與投資；第二，銀行理財資金進行結構化產品優先順序配資；第三，銀行資管對理財資金做主動管理型的權益類產品，借道券商或基金公司開戶，進行二級市場投資。

其中第一種情況應用不多，滬上某銀行資管部副總表示：「理財進行債券、資產證券化等投資，多在銀行間市場進行交易，極少到交易所市場交易。」

對於配資業務，則不會以專戶的形式進行開戶。國金證券銀行業分析師馬鯤鵬解讀，中證登僅要求銀行作為單一委託人的定向，及專戶一對一產品提供承諾書、只限制單一委託賬戶不進行權益類投資，對其他類型的產品沒有要求。而理財配資業務的證券賬戶都是由（提供優先順序資金的）銀行和劣後級資金提供方共同設立的集合委託賬戶，並不受承諾書的限制。

因此，也有一部分銀行人士認為，可能受到影響的是上述第三種情況。由於監管對理財資金投資二級市場要求較嚴，銀行在實際操作中會選擇券商定向計劃、基金專戶等通道間接投資。

前述國有銀行資管部人士表示：「藉助通道的投資方式在今年銀行的一些權益類創新業務里也有所體現，包括MOM等形式的委外投資、量化對沖投資等。」

按照前述城商行人士的說法，如果嚴格執行所謂的承諾書中的條款，相當於專戶通道被堵住，量化投資等權益類理財投資會受到影響。不過該人士認為，即使如此，不通的路還可以繞開，比如把券商、基金通道換成信託通道。

但這個觀點也並非普遍，另一些銀行人士認為，目前他們的產品並未受到影響。

值得強調的是，銀行理財資金投資範圍由銀監會監管，多位銀行人士表示，目前沒收到監管部門限制銀行理財資金進行權益類投資的文件或通知。而自上周五以來實際的業務情況是，券商機構多以中證登聲明中「相關業務規定也未有變化」為準，對銀行方面的業務與此前幾乎無異。不過銀行目前普遍加強了對配資業務的風險控制，對新增的傘形配資業務非常謹慎。(編輯李伊琳)