特朗普怎麼跟中國打金融戰（3）

07-09

四、第四戰，資源價格大戰

全球資源定價權在哪裡，在美國金融資本手中。其中最具代表性的就是大宗商品，大宗商品的核心就是原油。除原油外，還有有色、煤炭、農產品及一些化工產品。

中國進口產品中，第一大類是晶元，第二大類是原油。但二者的地位可以交替，關鍵不看別的，看價格。當原油每桶147美元時，中國進口的第一大類自然就是原油，當原油價格26美元時，中國進口的第一大類自然就是晶元。

原油價格掌握在美國佬手中。

在原油從107美元跌到26美元過程中，世界上最難受的國家不是別國，正是俄羅斯，這意味著俄羅斯被美國政府通過金融資本之手修理了。歷史上前蘇聯和時俄羅斯多次被修理。當時的大背景，正是俄羅斯進攻烏克蘭，將克里米亞併入俄國版圖。普通老百姓總是孤立而善良地看問題，這可以理解。可我不想多問什麼，只想問一個問題，為什麼俄國吞併克里米亞，然後國際原油就從100多美元跌到最低26美元？這個居然就這麼巧合？為什麼現在美國要攻擊中國的外匯儲備，然後原油就漲？從26美元漲到了59美元？可見原油的價格不取決於別的，而取決於美元的國家戰略。這之間的那些節點，與美國國家戰略相關，它服從於美國國家戰略需要，而不僅僅只是巧合。

關於這個問題我們不再多談，我從1998年談到現在，已經談得太多了，道理也講N多次了。國際原油是龍頭，但上遊資源可不只是原油。比如銅、鋁、鋅、鎳、橡膠、瀝青、鈷、鐵礦石、焦炭、焦煤、紙漿、各類農產品等等，中國從海外進口的上遊資源何止是這些。但石油一漲，這些全都跟著上漲。中國是產品出口大國，資源弱國，上游主要靠進口。上游一大漲，中國有兩個結果必然出現：第一，多消耗中國的外匯儲備；第二，抬高中國出口企業成本，打擊中國企業國際競爭力。

因此，從2018年開始，我們可以看到，中國進口在今年高速增長之後，還會再度高速增長。這個會加大中國外匯儲備流出。

除了這兩個必然出現的結果，它有可能引發另一個連環的結果，後面我們再談通脹問題。

原油價格要能跟著美國政府走，必須美國政府出面。而且必須有沙特配合。在前幾年原油從107美元跌到26美元過程中，我們看到沙特態度堅決，絕不限產。但在今年，沙特限產了。而且，沙特反腐了。沙特國王破天荒訪問了俄羅斯，然後特朗普女婿又訪問了沙特，同沙特新王儲閉門談了幾天；他前腳回國，沙特後腳反腐。沙特國王廢掉前國王兒子的王儲身份，將王儲留給了他自己的兒子，而且是這個他認可的兒子，也是美國認可的對象。作為回報，沙特送出的大禮是，1100億美元軍售，4000億美元未來軍售，現王儲掌管的沙特最大石油公司阿美前往美國上市（美國金融資本一定提前入股且到時掙大發了），再就是原油限產。特朗普女婿給出的方案就是美國允許沙特現任王儲以反腐之名血洗前王儲、其他王子及沙特王國高層反對派成員，沒收他們8000億美元的巨額財富。相當於現任王儲用他兄弟們的錢，付給美國5100億美元的財富，以自己的阿美到美國上市作大禮，以配合美國推高原油價格為核心，換取美國對他們的支持；此間他們還掙了至少2900億美元。

血洗沙特高層，就血洗了反美派，比如親俄派，親中派。

上述四戰，前兩戰打擊的是中國外匯儲備的形成，通過打擊中國出口進而打擊中國外匯儲備；這是減少美元流入。後兩戰打擊的是中國外匯儲備的流出，是要擴大水管向外流，要從外流變成向外噴涌。它們背後的指向，都是外匯儲備的總量。美國想最終扭轉中國外儲向上的勢頭，徹底攻破中國的外匯長城。

五、第五戰，通脹之戰

拉高石油，除了針對外匯儲備外，是為美國另一項進攻做準備。其目的，就是直指輸入性通脹。

石油一拉，有色一拉，能源一漲，輸入性通脹就會來。這個在04年到07年我在萬科論壇里反覆講過。再如果疊加某些其他的漲價因素（如豬周期），那麼通脹就擋不住。中國CPI的控制線是3%，超過這個目標，央行就容易加息。

目前，中國債務處於高位，這兩年中國一直在處理降槓桿的問題，但有些槓桿有下降，有些槓桿甚至還有上升。從債務周期來講，中國目前並不希望採取過激的貨幣緊縮政策，因為債務太高，緩慢收縮是可以的，一旦快速收縮，就容易出現金融風險。

而美國恰恰就是快速收縮，他們也特別需要快速收縮。因為快速收縮對中國不利，對他們有利。

他們的手段除了減稅，還有快速加息，再疊加縮表。

前面我們說了，減稅主要是為了中國的外匯儲備，吸引在中國的海外金融資本和實業資本迴流美國，同時也吸引中國實業資本和金融資本流向美國。快速加息一方面是增加美元的吸引力，吸引中國資本流向美國，另一個則是針對中國較慢的貨幣政策，以快打慢，希望把中國貨幣政策拖向連續加息的軌道。

也即一旦CPI超出3%，中國的加息節奏就得跟隨美國，也即美國就間接控制了中國的貨幣政策和加息節奏，這其中的抓手就是原油。原油一動，其他上游產品就大幅度跟隨。它們這麼使勁頂的，就是中國和世界的CPI；而在CPI的背後，則是央行加息的發令槍，也有世界各大國家加息的發令槍。

央行緩慢加息不怕，怕就怕連續加息。

美國加息到一定程度，如果中國央行不跟，那麼威脅到的是中國的外儲。原因就在於利差，中美利差縮小或者倒掛，資金外流。中國跟，威脅的是中國債務。這兩項都是對美國有利的。（未完待續）