年金險的坑知多少（將會持續更新）

來自專欄 Tina的保險金融學

總想找個機會好好說說年金、增額壽以及如果通過組合方案解決我們生活中的實際問題。

今天剛好看到知乎上的問題，我就回答了一下，今天就簡單整理髮布，我會抽時間重新整理寫一篇。今天只是搬磚，我會持續更新，敬請關注。

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有坑，有深坑~

在說有啥坑之前，先說說理財工具。

對於將年金險與貨基（看看跑路的，看看某額保利率波動曲線）、指數型股票和基金（小時候說我們是祖國的花朵，長大了才明白其實我們是祖國的韭菜）、固收類（違約率）來比的同學，你很優秀。

有幾人能做到幾十年如一日持有股票、基金而不動呢，任它風雨飄渺而巋然不動、趕上牛市踏浪而行也不套現。畢竟這些不像房產，是交易成本較少、變現能力很強的資產，各自功能不同。

真有人能做到估計是忘了有這回事吧。

另外人性是複雜滴，需要通過主體結構設計規避一些風險；金融資產配置的第一原則是分散投資。

身邊不乏搞投資的、做企業的、境外資產配置的，股權質押、設立離岸賬戶，保外貸的，信託的，不一而足。

但是還配置了高額年金、增額壽、高槓桿壽險等。

你說他們是看中了年金的什麼？

保險金信託、保單信託、保單貸款、減保取現？

至於避稅逼債那要看避什麼稅怎麼避，避什麼債怎麼避。

也有不少普通工薪階層做強制儲蓄，對於風險厭惡型的客戶就是願意有保本保息的產品，又有其穩定現金流功能，保底、穩定、持久、定向受益、都是年金險最優勢的屬性。

前陣子來買保險的某位，母親給她留下了100萬現金，結果她直接分批躉到貨基，還是兩年期的，然後跟我說每天提心弔膽的。哪怕買了點股票，基金，至少等它翻本也好，這是圖了人家的高息，結果人家圖的是你的本金。

年金險或項目投資的照妖鏡：IRR （內部收益率）

在了解各種理財工具後，明知道年金屬於較低收益率的無風險理財工具，並決定要用年金來做一定資產的安排。那麼就得看細節了。

至於跑不跑得贏通脹：

不是只有年金面臨這個問題，你買或不買年金，你存或不存銀行，你炒或不炒股基，通貨膨脹就在那裡，只有綜合配置（理想安排=無風險收益+高中低風險收益配置）才能做到穩健財務安排。

不要拿年金做發財夢，不現實。

那麼繼續說IRR

IRR就是所有年金險的照妖鏡。

不管包裝得如何華麗，吹得上了天，只要計劃書那過來一算就一目了然。

當然還要看產品的結構，費率的安排等等。

這個IRR就是考慮了貨幣的時間價值，計算項目投資或年金險等有現金流產品的內部報酬率。簡單來講就是把每年交的保費和收回的生存金、祝壽金、現金價值等計算每年的凈現金流，然後把每年的凈現金折算到現在，看投入和產出相等時收益率應該是多少？

各保險公司宣傳都是按不確定的中檔或最高收益率演示的，看起來美好，實則有坑。我的小夥伴說我有個口頭禪，「看條款」。你這些收益有寫進合同里了嗎就出來顯擺。合同里都只是規定最低保證利率的好嗎。

目前市面上的年金險，主險的IRR在1.75%-4.25%區間（複利，確定的收益）， 加上生存金二次增值（加了萬能賬戶（2017年10月1日前），或萬能險、養老年金等）的，能達到5%·6%（複利），甚至更高。

這與兩個利率有關，主險與預定利率有關，附加險或萬能型主險與保底利率（確定收益）和不保證收益率（結算利率，看保險公司的投資能力有關）有關。

比如，某按、某邦、某壽等的結算利率大致在4.5%，某夏、天某等結算利率大致在5.5%-6%。

但這部分結算利率是不保證的。

還有個坑就是，目前內地保險中凡是帶分紅的產品都是辣雞~?

我的夥伴說：買過年金險的客戶總是會有一個感想，買的時候覺得收益不怎麼地，到後來發現，原來自己最可觀、最自由、最靈活、最持久、最可靠的一筆資產就是這份保險。

購買年金險，是聰明與智慧的較量，是需要克服人性的弱點。