從資金流向看本輪行情性質

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從資金流向看本輪行情性質

最近雪球上多空博弈十分激烈，看多看空者互不相讓，但多空各持觀點很難說服對方。本人前期是堅決看空，但從行情起始最重要的政策預期來看，正在發生一些根本性的變化，是否發生扭轉性的轉變，目前看不出來。其實經濟與政治是密切相關的，是否能把改革這盤棋走下去關係存亡大事。 接著談支撐行情的要素資金流向，資金流向要放上幾年這個級別看才有意義，大致能看出行情的級別。其中比較重要幾個行情有必要梳理一下：比如09年的1664行情，2010年的2319行情，2012年底的1949行情。 一、回顧2009年的1664行情：首先看促使上指翻倍的1664行情的資金流向圖：

查看原圖 這輪行情大家都知道是6124下降到最低時，政府推出四萬億救市促成的一波大級別的行情，其中有三個重要資金峰值日，2008.11.14；2008.12.08；2009.02.06其分別對應的資金峰值比例是0.676%；0.866%；1.188%。最後大家都知道結果，1664－3478點，大盤股翻番很正常，許多小盤股還創出歷史新高。

查看原圖 再看見頂時的資金峰值，高位有兩個重要交易日2009.7.28；2009.8.5其對應的資金峰值僅為0.347%；0.16%。出現了明顯的高位資金背離現象，最後見頂就是理所當然的了。 二、回顧2319行情：大家都很清楚2010年的2319行情的性質是一波大波段反彈，該行情由兩段構成，先是2319－2704的小級別反彈，最後銀行股出現井噴行情由2588－3186。最後結束。

查看原圖 上圖有三個關鍵日：起始資金峰值日，最高資金峰值日，高位資金峰值日，分別是2010.07.23；2010.10.15；2010.11.05對應的多空資金比例為0.375%；0.483%；0.279%。由上圖對比2009年行情可以發現： 1、起始資金峰值比例由0.676%下降為0.375%。這樣對應的行情級別縮小。2319行情的性質是大幅破位後的反抽行情； 2、3186見頂後資金峰值同樣出現背離：高位的0.279%對應0.483%。 三、回顧2012年底至2013年初的1949行情：這波行情已經走完了，結果大家都知道對應級別是小於2319行情的，但上周我的分析是準備拿目前行情與這輪行情對應的。

查看原圖 上圖仍有三個關鍵日：2012.12.10；2013.2.1；2013.02.18分別是起始資金峰值日；次高資金峰值日；高位資金峰值日。對應的數值分別是：0.219%；0.156%；－0.018%。與2010年的2319行情對應仍可發現： 1、起始資金峰值比例由0.375%下降為0.219%。這樣對應的大級別反抽行情下降為中級反彈行情。 2、高位同樣出現資金背離現象：次高位的資金峰值對應高位資金峰值：0.156%；－0.018%。 四、梳理2013年的1849－2270的次級反彈行情與今年的震蕩市：這波行情大家記憶猶新，是去年6月滬市急跌後產生的一波反彈行情，印象中其行情級別是小於1949行情的。但今年的震蕩市從2014.1.15-2014.7.21這段弄得大家也很難受，不選擇方向的根本原因是什麼？在下面通過兩幅資金流向圖說明：

查看原圖 從上圖可以看出仍然是三個關鍵日：起始資金峰值日（2013.07.16）；高位資金峰值日（2013.09.12）；次高位資金峰值日（2013.12.04）分別對應的數值是：0.139%；0.227%；0.115%。同樣可以看出低位起始資金峰值僅為0.139%遠低於1949行情的起始資金峰值的0.219%。雖然去年下半年高位資金峰值曾達到0.227%但又遠低於2319行情的0.483%。呈現兩段式弱反彈的跡象，初見震蕩市特徵。見頂2260仍出現資金背離。

查看原圖 從上圖可以看出仍然是三個關鍵日：起始資金峰值日（2014.02.13）；高位資金峰值日（2014.04.11）；次高位資金峰值日（2014.07.03）分別對應的數值是：0.105%；0.111%；0.076%。其高位資金峰值與起始資金峰值均不超過1849次級反彈的起始峰值0.139%。資金通過有序高拋低吸以時間換下跌空間來形成今年的震蕩市。 總之，通過以上四部分的梳理2009年以來的趨勢市（上升階段），和今年的震蕩市可以發現資金流向的一些規律與市道是有關的。總結出以下要點： 1、大波段行情與中級反彈行情、次級反彈行情均需要資金的啟動，而中級行情的起始資金峰值以1949行情的0.219%為標準，在行情初始段的資金峰值要超過這個數值。 2、震蕩市的多空都很謹慎，今年長震蕩市的起始資金峰值不會超過次級反彈的起始峰值0.139%。 3、初步結論：起始資金峰值突破0.219%可能形成趨勢市或中級反彈行情；而起始資金峰值低於0.139%可能會形成較低級別的反彈行情或震蕩市。 3、下跌波段的資金流向特徵需要我今後有時間進一步總結。 五、通過歷史行情回顧對目前行情的啟示：

查看原圖 見上圖本周一（2014.07.28）已經形成了起始資金峰值0.277%，目前已經高於1949行情的0.219%。但有網友認為可能是井噴行情，不久可能出現高點。但本人並不十分贊同這種觀點，不談遠的，只談技術形態這樣一個橫向時間長達半年以上的平台已經消化了不少的利空，主力既然要做，不會是100－200點的空間。這從政策上的強力度可以一見，就是要通過落股市這一子激活全盤。如果我們都象西方預期那樣跌倒，國將不國。所以管理層必須走這一步。長線雖然仍看淡，但機遇與風險同在，以前台灣就是在開放股市的前提下走出一波特大行情的。目前雖然很難看到，但至少是不低於1949級別的中級反彈。這也是上周五我的分析看波段啟動的實證依據。 同樣看到今日沖高2200以上，馬上將觸及2260左右的強阻力，一般在形成起始資金峰值後會形成1－2周的調整市道。最長調整如在2319行情中形成了1－2月的相對高位震蕩，最後才猛拉一把出貨。如果是1949行情的快節奏，調整周期就會在1周內。但整個行情延續的周期也會相應縮短。收起
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