馬雲巴菲特致富之道有和不同?- 手機新浪網

。　　對於投資人為何鍾愛樂透式的投資，有一些不同理論，但一個明顯的可能就是以小搏大的想法，令人很容易深陷其中。只要看看每次彩金累積到新高，街角排隊買彩券的人龍，就不難理解。　　部分也可能是因為風險/報酬的決定已經交給委任的資產經理人，而這些經理人所重視的又是不同的一套。既然大家都愛樂透，基金經理人也樂得投其所好，持有阿里巴巴或其他熱門個股，美化自己的基金。　　以巴菲特而言，賣保險的成功關鍵，比較不在於以小搏大的希望，更多是出於恐懼，而恐懼往往也會被高估價格。投資人以及他們的基金經理人，有非常充分的理由，不希望在市場崩盤或任何其他黑天鵝事件發生時，受到拖累而虧損慘重，因而願意支付高額保險費，減少這種可能性。　　一些偶爾失效但常有穩定表現的策略，像是外匯利差交易與合併套利，所呈現的長期正向報酬往往高於一般股票風險溢酬。當然它們也有一敗塗地的可能性，尤其是考慮到至少在金融市場上經常是禍不單行。　　另外也要記得，巴菲特賣得極好的保險，不光是只有車險或房屋險之類的，他歷來多次的注資行動也是一種保險，就像2008年金融危機時，他對高盛注資50億美元的那次。　　沒人知道高盛是否能撐過來，正如沒人知道加州下次何時發生大地震。所以，保險很貴，因為很難決定價格，而彩券也很貴，因為每個人都愛做夢。　　(責編：翠微)
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