中小銀行如何選擇評級機構

中小銀行如何選擇評級機構

普蘭投研部

隨著利率市場化的逐步推進，中小銀行單純依靠存貸款來實現利潤和增加資產負債規模越來越困難了。近年來，部分中小銀行積极參与到一級債券市場的發行融資（商業銀行債、同業存單等），一方面用於充實銀行的二級資本，一方面是用於貸款之類的，一方面是用於投資貨幣市場等。而在發行債券的時候，信用評級是信用風險揭示的重要制度安排，是市場化運作框架中的重要內容，中小銀行需要選擇適合的評級機構。

目前評級的中小銀行不到全部的10%，還有大量的中小銀行需要進行評級，下文主要是通過數據來分析國內市場主流的5家銀行主體評級的評級機構（中誠信國際信用評級有限責任公司、聯合資信評估有限公司、東方金誠國際信用評估有限公司、大公國際資信評估有限公司、上海新世紀資信評估投資服務有限公司），希望能給未評級的中小銀行以啟發。

一 評級機構簡介

（1）從成立時間來看，上海新世紀、大公國際和中誠信90年代就已經成立，時間比較悠久，成立最晚的是東方金誠；

（2）從企業類型和股東分布來看，中誠信和聯合資信分別與國際評級巨頭穆迪和惠譽合資，上海新世紀則是與標準普爾進行評級合作，東方金誠是一家國有股份控股的評級機構；

（3）從註冊資本來看，除了東方金誠最高1.25億之外，其餘基本在3000萬左右；

（4）從經營範圍和主營業務來看，5家機構均持有全牌照（央行、發改委、銀監會、證監會和保監會），均能參與債券市場的評級業務。

二 評級機構佔有率比較

（1）從整體對銀行評級的市場佔有率來看，中誠信和聯合資信的市場佔有率更大；

（2）從評級銀行的類別來看，國有行更願意選擇中誠信和大公國際評級；股份制行更願意選擇中誠信和聯合資信評級；農商行更願意選擇中誠信和聯合資信評級；農合行更願意選擇中誠信和東方金誠評級；農信社更願意選擇中誠信和東方金誠評級；外資銀行更多選擇中誠信；

（3）從評級機構的擅長領域來看，東方金誠主要對三農機構進行評級，而其餘四家均主要布局在城商行和農商行的評級。

三 評級結果比較

（1）從銀行的評級結果來看，評級結果為AAA的中誠信和聯合資信最多，評級結果為AA+的聯合資信和中誠信最多，評級結果為AA的中誠信和聯合資信最多，評級結果為AA-的中誠信和聯合資信最多，評級結果為A+的中誠信和東方金誠最多，評級結果為A的東方金誠最多，評級結果為A-評級就只有中誠信和東方金誠。

（2）從評級機構的評級情況來看，中誠信的客戶全部覆蓋各類評級，聯合資信的客戶評級主要集中在AAA至A+，東方金誠的客戶評級集中在A+至A，大公國際的客戶評級集中在AAA至A+，上海新世紀的客戶評級集中在AA至A+。

說明：

*上表均為普蘭金融投研部統計，轉發請註明出處；

*上表內的評級結果均為銀行主體評級，均來自於中國貨幣網、各家評級公司網站或者其他公開發布渠道；

*各銀行的評級結果均取2015年後最新公布數據，同年內被多次評級的取最新結果；

*多家評級公司有可能對同一機構進行評級，取最新評級公司的結果。

四 評級一般流程

（1）評級準備：包括客戶申請、調查審核、簽訂合同並收費、成立評級項目小組、企業提供資料、制定評級工作方案等環節

（2）盡職調查：包括現場調研、資料準備和調研彙報等環節；

（3）項目初評：主要接受評級對象提供的補充資料、建立工作底稿、通過操作系統進行比較分析、撰寫初評報告、三級審核等；

（4）評定等級：專業信用評審委員會對評級報告及工作底稿進行討論、質疑、審核，提出修改意見，並決定受評對象或受評證券的信用級別；

（5）評級結果反饋與複評：就評級結果及報告內容與評級對象的溝通和確認工作；

（6）評級結果發布：主要完成評級報告的簽發、提交報告和信用等級報告。