IMF要把中國的金融改革導向何處？

作者：胡顯達文章發於：烏有之鄉點擊數： 81更新時間：2011-11-27薦【字體：小大】【複製本文】【下載本文】IMF要把中國的金融改革導向何處？隨著房價的下跌、貨幣的緊縮，以及人民幣升值爭鬥的白熱化，中國的金融體系正在面臨著各種資產泡沫扎堆式的衝擊。怎樣平穩地化解這些衝擊呢？還是讓我們先看一看這些來自國際貨幣基金組織（IMF）的評估報告吧。國際貨幣基金組織在11月14日公布了它們對中國金融部門所進行的首次正式評估。這個評估報告稱，中國「目前實施的金融政策造成了高儲蓄率、結構上的高流動性、極大的資本分配不當風險及資產泡沫，尤其是房地產市場泡沫風險。如果中國放開金融市場，讓投資者、商業銀行和央行從政府的控制中獲得更大的自主權，則有可能遏制這些風險。」IMF的評估報告給中國的金融體系診斷出這麼多的問題和風險，究竟想對中國的金融改革說些什麼呢？對此，這個基金組織的FSAP（金融部門評估規劃）表示，中國的主要改革領域應包括：一、擴大金融市場和服務的廣度，發展多元化的金融中介形式，以促進銀行之間的健康競爭。二、轉變政府角色，逐漸取消利用銀行體系實現政府廣泛政策目標的做法，允許銀行根據商業目標做出貸款決定。三、擴大以市場為基礎的貨幣政策工具的使用，將利率而不是行政措施作為管制信貸擴張的主要工具。四、改善金融基礎設施和法律框架，增強消費者保護，擴大金融知識的普及等。從內容上看，這個規劃中的一、四兩點，也還是比較中肯的。對於中國的金融體系而言，有不少風險確實都滋生於這個行業服務項目上的一些霸王條款和整個市場的競爭不足上。金融服務上的一些條款應該本著其商業運營和權、責、利對等平衡的原則進行重新的修訂，以讓消費者的權益得到更多的保護。同時，國有銀行也不應該繼續成為政府保護傘中的寵兒，要通過這一行業的拆分及其各種條塊式服務壁壘的打破，讓其開展更廣泛、更激烈的市場競爭，以提升其服務的質量。有了這種市場上的健康競爭，銀行的信貸不慎及其不良貸款的比率才可能從其謹慎的商業運營中慢慢地減少起來。從IMF的主導性意向看，二、三兩點才是這個報告的要害所在，它的矛頭是直指中國政府運用行政措施對金融部門商業信貸和央行貨幣政策進行經常性的干預，其實質就是想尋求這種金融部門貨幣政策的獨立性和商業信貸的自主性。這個報告雖然是以一種比較溫和、中性的語言——轉變政府角色，擴大以市場為基礎的貨幣政策工具的使用，來架構這種金融體系的未來框架的。但它真正想要的東西卻是這種金融市場的完全放開，以讓它徹底擺脫政府的控制而自由地運作起來。政府的控制一旦通過這種角色的轉變而退出去，並把它統統交給這種依據商業原則運營的市場，市場經濟地位的認同也許能夠從它們那裡很快獲得，但中國政府通過自己的市場監管與信貸控制所構築起來的金融防線也許就不復存在了。一旦接受IMF的規劃而重新架構起這種以市場自由化運營為旨歸的金融體系，由此而帶來的金融霍亂也許就真的離我們不遠了。一旦架構起這樣的金融體系，美國的奧巴馬也不用再與中國的領導人打人民幣升值的口頭官司了，它們的匯率國別報告也不用再指責中國政府暗中操縱人民幣匯率了。因為這一切都會或早或晚地消弭在這種金融市場的自由化變革之中。正因為如此，這種金融市場的完全放開——也即它的自由化，也才是IMF通過自己報告的精心包裝所真正想導向出來的東西。每件事都有它自身的兩面性。對於這種快速的信貸擴張所導致的貸款質量惡化以及房地產市場上的資產泡沫，這實際上都與中國政府慣於利用銀行體系來達成自己所制定政策目標的做法，有著很密切的關係。但也要看到，中國政府之所以能夠在這短短的三十多年裡創造出這麼多的經濟奇蹟，它所仰仗的也主要是這種做法。當然，從實際的運作上看，這種做法的缺陷也還是不少的，也確實應該通過一些體制上的變革加以消除。但中國卻必須保留住這種做法的基本內核——即通過商業信貸的政府控制和投資主導而進行經濟、戰略上的布局，以實現自己的計劃想要達成的政策目標。市場化是可以的，但自由化卻是絕對要不得的。IMF通過自己的評估報告想把中國的金融體系導向到它的完全放開和商業運營的自由化，這是對中國圖謀不軌啊！這裡面包藏著它們旨在通過這種金融市場的自由化而獵殺中國人民血汗財富的陰暗動機，就像它們在蘇聯解體之初通過兜售經濟的休克療法和金融市場的自由化而獵殺蘇聯人民幾十年積攢起來的血汗財富那樣。須知道，IMF說穿了也是美國對外政策的一個工具而已。它所導向的改革儘管也不乏一些理性、客觀的成分，但被其所遮掩起來的東西往往都是一些坑人的毒計。它們說的往往都很合意、很中聽——「如果中國放開金融市場，讓投資者、商業銀行從政府的控制中獲得更大的自主權，則有可能遏制這些風險。」豈不知在這些風險的遏制中，也還可能暗藏著其它破壞力更大的風險，比如國際熱錢、對沖基金對中國金融市場和外匯儲備的獵殺，比如人民幣匯率經受不住它們的反覆獵殺而崩盤，比如社會大眾的血汗財富被那些金融大鱷們搜刮一空等。對於這種IMF所導向出來的體制變革，中國政府只能聽聽而已；如若真的吸收進來，實則無異於引狼入室、自禍其國。2011年11月26日　初稿於論道書齋 胡顯達
推薦閱讀：