梁伯韜10億收購「喜洋洋」 李嘉誠榮智健參與其中

2011年02月23日 21:13 來源： 21世紀網

　　去年5月入主意馬國際的「紅籌之父」梁伯韜終於有了大動作。在港上市的意馬國際日前宣布，將以8.14億港元至10.47億港元收購擁有內地知名動畫《喜羊羊與灰太狼》版權的動漫火車集團。此宗交易在業界傳聞已久，今日終於塵埃落定。

　　據悉，動漫火車集團是《喜羊羊與灰太狼》創作及製作方廣東原創動力文化傳播有限公司的戰略合作夥伴，主要負責「喜羊羊」品牌的授權業務，未有直接參与電影以及電視內容製作。

　　值得注意的是，意馬國際將以現金加股份支付來完成收購，現金部分將以增發股份來籌集。而資本市場上的多家實力企業及知名人士參與了這次增發，李嘉誠旗下的長江科技、中信泰富前主席榮智健、合和實業副主席何炳章、以及中信旗下基金等均有望從大熱的「喜羊羊」身上分到一杯羹。

　　10億收購，撿了個便宜？

　　意馬國際此前曾披露，為了進一步鞏固動畫、媒體及娛樂行業的市場地位，已與多個潛在合作夥伴就拓展動畫行業項目進行後期磋商，而傳聞其中一個洽購的項目，就是近年「紅透」內地和香港的《喜羊羊》。但此後，原創動力方面曾否認公司出售《喜羊羊》版權。

　　意馬國際此次收購喜羊羊版權擁有人動漫火車集團，涉資8.14億港元，以3.3億港元現金及13.8億股新股支付作價。意馬國際還同意，根據動漫火車2011及2012年的財務表現，最多支付2.325億港元的承兌票據，故此次收購的最高總價有望達到10.4億港元。

　　動漫火車的基礎業務是發展及管理動漫品牌及消費品授權，並通過在中國多個渠道發行、充分利用多個知名品牌及卡通人物。此次收購將使意馬國際參與正快速發展的內地動畫市場。

　　但有業內人士指出，10億「遷走」喜羊羊，對意馬國際來說算是撿了個便宜。喜羊羊現在是國內動漫產業第一品牌，這一地位三五年內沒有人能超越，每年至少有兩三千萬的純利潤。這本身可以做出一個上市公司了。

　　美國有米老鼠，中國有喜羊羊。《喜羊羊與灰太狼》動畫自05年推出以來，至今已突破700集，為中國集數最長的卡通片之一，並衍生出玩偶、圖書、舞台劇及手機遊戲等相關產品。09年開始，動漫火車每年拍攝出一套以此為題材的賀歲片，第一套賀歲片票房約8000萬元，第二套約1.28億元，而第三套上映剛23日已有1.5億元。

　　另外，動漫火車的相關財務數據也說明此次交易收購價過低。動漫火車2009年及2010年營業額分別是1713.3萬港元及7460.4萬港元。2009年錄虧損86.9萬港元，而2010年則實現盈利2894.1萬港元。增長勢頭十分強勁。根據買賣協議，動漫火車列出2011年及2012年盈利目標，分別是8500萬港元及1.57億港元，共2.42億港元。按照這一盈利預期計算，整項收購的平均市盈率約為7.84倍，估值優勢明顯。

　　或推出喜羊羊3D版

　　意馬國際曾因製作《阿童木》動畫片而出現巨額虧損，去年5月「紅籌之父」梁伯韜入主意馬國際後，進行了一系列債務及公司資本結構重組，使得公司財政狀況趨於穩定，並帶領公司與內地公司合作發展內地3D動畫，從而降低經營的投入成本和經營風險。

　　對於收購喜羊羊，梁伯韜本人表示，他本身喜歡羊，所打的領帶都有羊的公仔。而且美國有米老鼠，日本有Hello Kitty，中國也應該有一套卡通片，讓兒童有感情的寄託。《喜羊羊》作為一個民族品牌發展得很成功，因此看中它。

　　意馬有豐富的3D動畫製造經驗，公司稱，2011年至2016年間將會與原創動力以及其他夥伴合作推出3部《喜羊羊與灰太狼》電影，包括會採用3D技術製作。120722
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