民營醫院投資面臨關鍵抉擇

在國家醫保局正式成立之後，支付方對服務方變革的推動將明顯增強。無論是通過DRG這一精細化管理工具對住院費用進行有效控制，還是通過對藥品的招標和採購權力的獲取以及醫保支付價在未來的逐步推出，支付方對醫療服務都將構成較大的壓力。在未來的3-5年，醫療服務市場將面臨急劇的洗牌過程，醫療服務機構將不得不進行數十年來最大的自我改革以適應由於支付規則改變所帶來的市場調整。

從人群定位來看，首先，高端服務雖然保持了一定的增長，規模也在逐年擴大，但整體市場規模仍然較小。受制於高昂的價格，高端醫療主要依靠高端醫療保險支撐，真正選擇自費去高端醫療機構看病的並不多。而有意願和能力去購買高端醫療保險的是極為少數的群體，這大大收窄了其客群的規模。近年來，中端醫療服務雖然獲得了較快的增長，但主要的客戶來自一部分高端客群轉化，而新湧現的客群體量並不大，並不足以單獨支撐中端市場的規模化發展。因此，民營醫療機構主要的客群仍然集中在低端市場，醫保是市場發展的核心支付方。

除了價格較貴，私立中高端市場無法發展的主要原因是公立醫院集中了最優勢的資源，用戶即使支付了高昂的費用仍然無法得到優質醫生的服務，只能獲得優質的非核心醫療服務，這制約了用戶的支付意願。因此，中高端醫療服務雖然不依靠藥品獲利，葯佔比總體都較低，但由於自身的醫療服務能力較弱，再加上價格高出普通醫療服務的數十倍，用戶的接受程度不高。事實上，擁有名醫資源的公立醫院特需部往往比高端醫療機構具有更大的客流。

另一方面，雖然中高端市場不受醫保控費的影響，但隨著醫保控費的展開，商保跟隨醫保會對醫院有著更為強勢的姿態。這也限制了醫療機構自身的營收擴張能力。而且，隨著嚴控社會資本和公立醫院共同舉辦營利性醫療機構，與公立醫療機構合作的中高端醫療服務將面臨較大的政策風險，這將進一步制約中高端醫療機構的發展規模。

其次，低端市場主要是依賴醫保，主要從藥品、器械獲利。但隨著公立醫院藥品零差率的實行和醫保控費的增強，公立醫院自身從產品獲利的可能性正在逐步下降。雖然部分公立醫院開始將藥房外包並增強檢查和手術的體量，但政策對此正在逐步收緊，無論是禁止藥房外包的政策出台還是加強對高值耗材的管理和上馬DRG這一單病種支付工具，都是為了全方位控制公立醫院的費用不合理增長。

雖然表面看來這些政策在當前並沒有影響民營醫院，但事實上將對民營醫院形成巨大的衝擊。第一，藥品零差率之後，公立醫院的藥品價格已經低於民營醫院，這降低了民營醫院的競爭力，很多民營醫院和基層醫療機構的客戶大量流失。而在實施醫保支付價的地區，民營醫院的藥品價格被迫下降到和公立醫院一樣，這導致其利潤大規模下降。因此，從藥品獲利的途徑正在逐步收窄，一旦醫保支付價推開，民營醫院傳統的依靠藥品獲利的商業模式將徹底終結。

第二，除了藥品，檢查也是另一個日益受到青睞的獲利途徑。不過，受到醫保控費的影響，未來醫保對檢查的控制將日益精細化。從三明模式來看，其對大型檢查的陽性率都有著明確的要求，如果陽性率不達標將對醫院有處罰措施。因此，醫院希望通過大檢查來彌補藥品收入損失也將受限。檢查類監管還非常粗放，要持續監管，必將推動精細化管理工具——合理檢查系統的發展，而一旦合理檢查系統成型，對醫院的監管比將從公立醫院推進到民營醫院，來自檢查的收入同樣會面臨下降。

第三，面對醫保控費，相比基層醫療機構，醫院還可以依靠增加手術量來抵禦來自產品收入下降的風險。但隨著DRG開始逐步推進，醫院的住院部門收入也將受限。由於DRG主要是打包支付，將住院中所有的費用給予一個總價支付，這導致醫院希望通過提高手術中的藥品和器械使用量來擴大收入的可能性大大降低。一旦DRG將成為醫保對手術的主要支付手段，將影響到以醫保為主要收入的民營醫院的營收和利潤，特別是對那些住院量較大的民營綜合醫院會形成較大的衝擊。

進一步來說，醫保控費對於基層醫療機構壓力更大。由於基層醫療機構以門診為主，藥品是其主要收入，這導致其抗風險能力較弱。在已經實施醫保支付價的福建，由於無法從藥品獲利，大量民營的基層醫療機構面臨較大的生存困境，不僅客戶流失，利潤也大幅縮減，只能被迫轉型。而民營醫院雖然可以通過手術等方式繼續發展，特別是在DRG還沒全面鋪開的時候，但隨著DRG囊括大部分病種之後，民營醫院也將面臨較大的挑戰。

因此，對醫療服務機構來說，如果不能儘早做好轉型的準備，自身將面臨較大的發展困境，甚至有的機構會難以為繼。但對於支付方來說，依靠支付槓桿引導服務方轉型不能僅僅依靠堵，還需要引導其向能降低醫療費用的服務模式轉型。具體來說，醫保支付政策要更多的向院外傾斜，主要幫助管理出院病人以降低再入院率的水平，從而在總體上降低住院這一主要的醫療開支。這就需要醫療支付向康復和護理等急性期後的服務轉向，加大報銷力度。

但如果要加大對院外服務的扶持力度，如何有效評估效果和實行精細化管理就非常關鍵。目前支付方對這類工具還非常匱乏，需要在實施DRG支付的基礎上開發並推動其進一步驗證工具的有效性，之後藉助這類工具可以進行有效監管。不過即使在工具匱乏的現狀下，逐步加大對急性期後醫療服務的報銷力度仍然是值得推動的，特別是在DRG逐步覆蓋大部分病種的同時。當然，中國院外服務能力目前仍然較弱，這主要是服務方在院外獲取不了規模化的收入導致的。因此，支付方通過增強在院外服務的報銷範圍和力度能有效引導服務方進入院外，最終推動服務模式的真正轉型。

就長期來看，醫療服務方將被迫轉型，但這其中涉及到支付方的政策引導以及服務監管方的政策推動，市場將根據支付政策順勢而為。對民營醫療機構來說，中高端醫療服務雖然避開了醫改的衝擊，但規模化始終是難點，未來也不會是市場發展的主流模式。而依靠醫保來發展就必須順應支付政策的要求來進行轉型，拋棄依靠產品獲利的傳統模式。未來醫保支付價一旦全國推廣，依賴藥品獲利的民營醫院將很難再現兩位數凈利，但轉型並不容易，特別是對缺少優質醫療資源的民營醫院。因此，民營醫院的發展將在中期迎來一個發展低谷，很難再現過去十年的高增長態勢，只有轉型成功的醫療機構才能在這個市場持續良性發展。

更多民營醫院的市場分析請參看《創新陷阱：醫療投資的挑戰》，該書已於2018年3月出版。該書精選了30+個海內外的成功和失敗案例，對其作出了較為深入的分析和總結，並最終據此對未來中國市場的機會做出了較為全面的展望。無論是投資者、創業者還是從業者，都能從書中獲得有價值的分析和判斷。全書共311頁，現9折發售（順豐包郵）。如需購買可直接點擊購買。

推薦閱讀：