理財，你為何被這麼多知友誤解？

談起理財，很多人繞道行之。

在中國，大部分人都會將理財與高風險聯繫在一起，也會狹隘地將「理財」與「炒股」划上等號，或者認為理財就是「通過一些技術手段大發一筆橫財」。

以上這些觀點都是偏激的、錯誤的、走火入魔的，並非理財的真正面目。正是這些偏激、錯誤、走火入魔的觀點在傳播，讓越來越多的人對「理財」存在一些偏見或恐懼。甚至在知乎這個高學歷的精英社區里，由於這些妖魔化觀點的傳播，理財也被視為「不務正業」的象徵。

因此，在知乎這個高學歷、多元化的精英平台，我想盡自己一些能力去「澄清」理財這個概念，還「理財」一個真實面目，讓更多的人能認識理財並從理財中獲益。

先給大家舉個例子，理財一定是高風險嗎？

如果你買股票，就屬於高風險產品，你若在去年買中證1000的股票，跌50%也是不無可能。但如果你買國債，就是零風險產品，除非國家倒閉，你才會虧本，但在中國這有可能嗎？

可見，理財產品的風險有高有低，風險和收益成正比，看你如何選擇。但即使你選擇零風險產品如國債，也有4%的年化收益，比銀行定存2%的收益高兩倍！

這只是對理財的誤解之一，如何能消除大家對理財的誤解呢？最好的方法就是讓大家看到理財原本的樣子。

以下，我會從三個層次來介紹理財。

第一，我們應該本著什麼目的購買理財產品？

第二，什麼樣的理財產品才稱得上是合格的？

第三，市場上有哪些理財產品？它們各有什麼特徵？

本文著濃墨介紹了當今市面上的所有理財產品，篇幅較長，建議收藏。

一、我們應該本著什麼目的購買理財產品？

在我看來，作為一個普通的、業餘的投資人，我們購買理財產品最大的目的是：跑贏通貨膨脹，確保財富不貶值；在此基礎上根據個人風險偏好，適當地追求收益。

二、什麼樣的理財產品被稱為合格

首先，我們理財的預期年化收益一定要大於無風險收益率。無風險收益率指我們普通老百姓不需要任何理財技巧，就能得到的收益率。

業界認可的「無風險收益率」是五年國債利率。截止2017年11月份，我國的「無風險利率」應該是在3.83%。所以說我們在購買一些理財產品時，如果你預期的年化收益率低於3.83%，就會稱這個不是理財，而是一種財富自殺。

大部分人將所有財產存銀行活期或定期，年利率在2%以下，就是一種「財富自殺」。

三、常見的理財產品

下面就介紹一些市場上主要的理財產品。

第一是存款。這個是我們普通老百姓接觸得比較多點，但是目前各大銀行，城商行一年的存款利率大概在2%到2.5%，所以它收益率其實非常低，相對風險比較低。但是已遠遠戰勝不了我們的通貨膨脹。

第二是保險。其實保險並不是一個嚴格意義上的產品，它只是一種保障，加一種保本理財，它的年化收益率大概是2.5%至3%左右。

第三是債券。利率一般在3%到4.2%左右，所以它的收益率也是偏低，受通貨膨脹影響比較大。也就是同樣無法完成我們要戰略5.75的通貨膨脹這個最終的目的。

第四是基金。基金也是常見的一些理財產品，適用於一般的投資者，大概的種類，我之後會有詳細的介紹。大致的種類分為股票性基金，股票性基金收益率大概在5%到8%，債券型基金大概在5%左右，混合型基金大概在這兩者的中間。但是我要說一下，基金並不是一個保本的收益，它只是一個浮動方面的收益，浮動收益也意味著你有虧損的可能。

第五是股票。股票大家再熟悉不過的，收益比較高，風險比較大。這個適用於一般的專業投資者，而非我們普通的一些投資者。

第六是期貨。期貨相對於股票風險更大，收益同時也更大，因為它自身的屬性是自帶十倍槓桿。

第七是外匯。這個屬於在中國比較小眾的投資產品、理財產品，因為對專業性的要求極高，再加上受一些國際市場影響較大，再加上我國經常進行一些外匯管制，所以這方面參與的群眾比較少。

第八是P2P。P2P是近幾年新興出現的一種投資品種，整個行業其實發展也不到10年，主要面臨的風險是受周圍的監管風險比較大。它有著風險大，收益高的特點，這個在我們之後會具體介紹。

我們來仔細分析這幾款理財產品。

理財品要考慮一個比較重要的問題：流動性，也就是變現。在這些理財產品中，券商集合產品、信託、投資保險等，他們都面臨流動性差，封閉周期長等問題。所以當你選擇變現收益的時候，你會遇到一些麻煩；股票和基金屬於一個高流動性，可以隨時變現。

1.股票

大家都認為「理財即炒股，炒股即虧損」，那我先來介紹股票相關的知識。

首先我們看這兩幅圖，一幅是以上證50為代表的，這是總的2017年牛市的代表。再者下面一幅是中證一千，中證一千指數主要是包含了一些中小盤的個股，如果你今年購買了中證一千，也就是小盤股，你面臨的可能就是50、60%虧損的收益。所以整個股票是一個風險極高的理財產品，但高風險伴隨的是高收益。

股票在美國等發達國家，是專業投資者才能夠進入的市場，而在我國大部分參與的是一些散戶和不動投資者。如果你是一個非專業的投資者，你可能面臨可能是中證一千這樣的雄視。

股票的特性

第一，收益性。股票的收益性分為兩點，一是股息紅利。股息紅利就是指公司的盈利分紅。二是資本利得，也就是我們股價上下浮動造成的一些差價收益。

第二，風險性。目前中國A股情緒投機較為嚴重，所以在投資差價收益這一塊，可能波動性比一般的成熟市場要更大。還有系統性風險，系統性風險有兩個原因，一個是宏觀經濟，另一個是政治局勢，因為股市作為實體經濟的晴雨表，直接反映著實體經濟的好與壞，所以當一個國家的實體經濟發展得比較好，他們國家的股市自然會上漲，政治局勢是目前我們不需要考慮的，因為我們國家政治局勢整體還是比較穩定的。

第三，參與性。我們購買了公司的股票，所以我們就是公司的股東，所以當上市公司面臨的一些重大決策時，作為股東我們有權進行一些相關議案的表決。

第四，流通性。我們在投資股票時需要注意一點，整個股市屬於T+1，所以我們當時就不能買賣，但是流通性比一般品種要強許多。

2.基金

基金的全稱叫證券投資基金，是由基金管理公司通過發行基金單位，集中投資者資金，由基金託管人託管，由管理人進行運作的，投資的範圍主要有股票、債券和一些金融工具。

聽起來很繞口對不對？就是把各位投資人的錢收集起來，請專業的基金經理拿這些錢去投資股票、債券等產品，幫投資人們賺錢，基金公司順便吃一筆管理費、收益分成。

基金在市場上主要分為公募和私募，公募一般年化收益率在8%左右，起投點比較低；私募年化收益率大概在6%到9%，起投門檻高，一般為1百萬左右。

下面我們看一下基金的產品種類。種類比較多，沒有投資經驗的知友可能會一臉懵X，但沒關係，大家稍微了解一下，知道有這個東西存在就行，等大家開始投資基金時，再回來看這個部分就會大有裨益。

股票型基金

這是目前各個國家採用得最廣泛的一種基金類型，指的就是以股票為投資對象的投資基金，一般股票性基金的股票可能佔有80%以上的比率。

債券型基金

債券性基金指的就是以債券為投資對象的投資基金。如果按照中國證監會對基金分類的指標來看，指的是80%以上的基金資產用於投資與債券。

貨幣型基金

舉個例子，餘額寶的實質就是貨幣基金，年化收益率在4%左右。

混合基金

混合基金指的是同時配置股票債券等實現一種收益與風險之間的平衡。

ETF

ETF指的是交易型開放式指數基金，這就對我們普通投資者比較有幫助。假如我們知道今年白酒漲得比較好，但是我們不知道具體買哪一個，就可以購買一些指數性基金，比如購買白酒性指數基金。

LOF

LOF指的是上市開放式基金，這個是可以通過二級市場進行申購贖回買賣的。其實這是屬於一個ETF在中國的一種變種形式。

QDII

QDII屬於在境內設立的經批准從事境外資本市場股票債券的投資方式。說到QDII，我不得不多提一句，因為大家也知道，今年的美股和港股都是一個大牛市。大牛市我們普通投資者沒有辦法直接購買美股、港股。所以我們可以購買一些QDII基金，進行一些資產類配置，也不至於錯過一些像這種比較罕見的牛市。

基金投資與股票投資的區別

股票是一種所有權證，它面臨的是高風險、高收益的特點，所以更加適合專業的投資者；而基金更多是一種收益憑證，風險相對適中，收益相對穩定，它有專業的投資人來進行打理的，更適合普通的投資者。

基金的收益、分配方式、風險。

基金的收益

①標的的分紅和利息。

②資本利得。也就是實現購買一些股票或債券持有的金融產品，通過價格上下浮動得取的一定的收益。

③其他方面的收入。舉個例子，當你持有的基金以及投資者發生一些巨額贖回，這個贖回是會產生一定的手續費，這個手續費就會分給各位投資者。

基金的分配方式

①現金分紅

②第二是當現金分紅後，會利用這些分紅進行一個再次投資

基金的風險

①市場風險。市場風險主要是來自於投資於證券市場，證券市場的價格會因經濟因素，政治因素、投資因素等各方面因素而產生波動，導致基金的收益和凈值發生變化，從而帶來風險。

②管理風險。也就是基金管理人的管理水平到底是怎麼樣，會直接影響到基金收益水平。

3.債券

債券指的是政府、金融機構、工商企業等向社會借款籌資資金時，向投資者發行並承諾按一定利率，支付利息，並按照約定的條件，償還本金的一種憑證，它是一種債券類收益產品。目前市場上債券的種類大致分為三種。

政府債券

也就是我前面說的國債，國債主要是由政府發行的，也就是基本上不會發生違約，它就屬於一種無風險利率，也叫金邊債券。國債利率一般是比銀行同期存款利率高一至兩個百分點。國債只是一種無風險利率，所以它的收益利率應該是整個債券類最低的，對風險十分敏感的朋友就可以投資國債。

金融債券

是銀行和非銀行機構發行的債券，在我國，金融債券有國家開發銀行，進出口銀行進行發售，整體收益率大於國債。

公司債券

在我國公司債券分為公司債券和企業債券。企業債券的發行主體主要是一些國企或者國有獨資企業，很大程度上體現了政府的信用。公司債券主要發行的主體是上市公司，發行的保障是一些上市公司資產質量，經營狀態，盈利水平等。

如果按照風險等級來看，貨幣性基金風險等級最小，下來是債券，然後是銀行信託股票基金，再下來是股票，最後是金融期貨、期權。收益性當然是從高往下來。

4.期貨

因為期貨准入門檻較高，而且收益和風險較大，很多普通投資者沒有參與，所以我只簡單介紹一下。期貨的幾個特點，期貨是一種自帶十倍槓桿的工具，也就是說，當你拿著100塊錢，其實你本質上是用一千塊錢進行操作的，再者是屬於T+0，T+0是隨時買賣，本質上一個1和0的遊戲，也就是當你被平倉或者爆倉時，你不像股票一樣，你還可以有做股票的權利，你還有股份。但期貨不是，完全是一個1和0的遊戲，當你爆倉或者被平倉時你所持有的東西就會完全消失，所以因為這一點，造成屬於期貨一個高風險的投資品種。

5.房地產

目前整個房地產仍然處於一個穩步向上的態勢，也就是說，目前仍然有大批的房地產企業選擇投資或者開發樓盤。但是我們看一下第三幅圖，也就是全國商品房銷售面積以及銷售額增速，整體來看，從2016至2017年至於一個正當下行的態勢，這個是由於國家一些宏觀經濟或地產調溫政策造成的。所以我們預計整體增速會繼續延遲一份正當下行的態勢。

我們投資房地產時，會遇到哪方面的影響呢？

①宏觀經濟和微觀經濟

宏觀經濟影響主要指的是貨幣貶值，適婚人口增速，城市化進度，居民收入等。

②中國整體經濟繁榮程度

因為現在大家也知道，目前中國經濟整體仍然處於一個L的階段，而且同時明年GDP的增速大概是定格在6.5%，還是處於一個逐年下降的態勢，因為大家可能不太了解，在整個GDP增速中，房地產大概佔了1/4，因此當GDP增速下降時，整個房地產整體趨勢也是往下的。

2018年房地產市場的展望

第一，一線城市成交量可能會繼續有所上升，為什麼這麼說？原因在於調控後，很多需求被明顯地壓制，市場整體的成交量低於正常的水平，隨著國家政策調控，消化和前期積累的需求，尤其是換房需求增多，一下城市的成交量會小幅回暖。

第二，二線城市內部市場表現可能會呈現一種分化狀態，因為2017年整個一線城市受到調控政策的明顯壓制，導致了一些二線城市，比如杭州、成都表現比較好，但是根據近兩個月的數據來看，整體的二線城市市場也出現回調，所以我們預計2018年整體的二線城市成交量會呈現一種慢慢減少，價格會趨於正常的一種態勢。

第三，隨著調控的深入和信貸全國性收緊，我們預計3、4線城市會迎來慢慢的降溫，首先2017年三四線城市的繁榮部分原因是因為一二線城市的調控一出，大部分三四線城市面臨人口流出，老齡化的原因，所以它支撐房地產市場的長期動力不足，另外，隨著調控的深入和信貸的全國性收緊，三四線成交其實也就是難以保持一種持續的狀態，所以我們預計2018年整體的三四線城市會迎來一種集體的降溫態勢。

總體來看，如果我們在2018年選擇投資房地產，我們會面臨著短期炒房和長期持有的分水嶺，因為在樓市的黃金10年里，隨便買房都是很好的投資機遇，到了樓市的白銀十年里，現在二線城市買房才能把握到機會，但是隨著對房子的重新定調，我們也應該及時來調整對房地產投資理念，不要抱著短期炒房獲取大收益的想法，因為現在機會已經不多了，現在隨著新房交易有所限制，之前是不讓你買，現在是買了之後，新房不讓你賣，因此我們得謹慎評估一下目前我們是否要投資一些房地產市場。

6.保險

保險其實並不是嚴格意義上的理財產品，它只是一種保障，收益非常低，大部分停留在2.5到3%左右。

優點

它在獲取保證收益的同時，也能奪取固定的收益，同時它的投資門檻比較低，沒有目的期間，就是較長的特點，一般理財產品就是1000塊錢起購，第二天就能生效。

缺點

首先，產品的投資期間比較長，比較單一，流通性比較差，保險理財產品的期限都很長，短的一年，長的五到十年，投資收益很難在短期內看到，而且資金變現能力很差，所以很難滿足需要靈活使用資金的投資者需求。

其次，額度有限。很多都是有噱頭的嫌疑，一般的保險理財產品在產品的募集期都是一個很小的規模，比如在短短五六分鐘就被搶購一空，其實真正能參與到認購的投資者其實並不多。

7.黃金

這裡的黃金指的是黃金投資，指的是投資人根據黃金生產的價格波動。對於黃金投資，我們認為短期的投機獲利空間其實是有限的，主要是用來防禦風險，我們來看一下影響黃金價格的幾個因素。

第一，供給關係。

第二，美元匯率。美元漲則金價跌，所以大家可以利用這個規則進行一些黃金方面的套利，美元如果降了，金價會是一個上漲的規律。

第三，貨幣政策。與當一個國家採取一些寬鬆的貨幣政策，由於利率下降，所以該國的貨幣供給會增加，加大了整個通貨膨脹的可能，因此會造成黃金價格的上升。

第四，通貨膨脹。從長期來看，對金價的波動影響並不是很大，只有在短期內物價大幅度上漲，引起了大家的恐慌，所以金價才會上升。

第五，國際政策。國際上有重大的政治或者戰爭會直接刺激金價的上漲。

第六，股市行情。一旦股市下挫，金價反而會上漲。

第七，石油價格。石油價格上漲意味著通貨也會隨之而來，因此金價也會跟著隨之上漲。

8.P2P

P2P是用自有資金並且有理財投資想法的人通過中介機構牽線搭橋，使用信用貸款的方式將資金貸給有借款需求的人，賺取一定的收益。

P2P的特點

第一，接待雙方的廣泛性。這個主要是源於整個P2P行業准入門檻低，整個參與的方式比較靈活。

第二，交易方式靈活高效。

第三，高風險高收益。

第四，得益於目前互聯網技術的應用。

P2P的風險

第一，道德風險。道德風險是平台發假標和著名的旁氏騙局，這是面臨道德風險。

第二，業務風險。業務風險其實就是指的是有些借款人違約，違約率非常高，所以導致了P2P企業壞賬率攀上。

第三，經營風險。整個行業間競爭非常激烈，而且行業洗牌非常迅速。

第四，政策與合規風險。前一陣監管剛剛出台了57號文件，有可能你的P2P平台沒有在之前完成備案，可能你基本上就會被這個行業給淘汰。

如何能挑選靠譜的P2P平台。

第一，我們認為應該把安全放在第一位，其次才是收益。

第二，我們應該學習金融知識，打好理財基礎。如果你對整個P2P行業不了解，我們也可以通過一些官方的渠道，對整個P2P平台的背景信息進行了解，對整個P2P這家公司進行深入的了解。

第三，莫把所有的投資集中到一個平台，一定要做到分散。關於分散我們可以選擇在整個行業裡面排名前20的P2P平台，這些平台基本上都是屬於存活時間較長，有一個完善的風控體系和值得信賴的保證背景。

第四，實地考察。再著我們如果對所投的P2P平台沒有一個特別信賴的，我們有機會可以實地去考察。

四、總結

這是一篇很全面的理財入門文章，如果你能夠看到這裡，說明你對理財有足夠的熱情。

但這篇文章也僅僅是普及了市面上理財產品的特點、收益、風險，沒有談及具體投資策略與技巧。

關於投資的策略、技巧，我會在後續的文章、答案里為大家悉數講解，讓對理財感興趣的知友們，不僅明白理財是什麼、為什麼要理財，還要讓各位知友知道怎樣通過理財獲取收益、實現財富增值！

在普及理財知識、分享理財技巧的這條道路上，我們會一意孤行地走下去。