3百萬美元如何在9年升值到210億美元

今天說的是一個叫依魯替尼（Ibrutinib）靶向藥物，2006年一家叫 Pharmacyclics的小公司決定收購Celera Genomics的HDAC 抑製劑研發項目，作為添頭，順便也花了點小錢買下了這個公司開發的布魯頓酪氨酸激酶（Brutons tyrosine kinase(BTK)）抑製劑PCI-32765， 價格是2百萬美元的現金和1百萬美元的股票。

過了5年， PCI-32765這個葯在2011年順利通過2期臨床試驗，於是Johnson & Johnson決定入股和Pharmacyclics合作開發這個藥物，商品名為依魯替尼（Ibrutinib），初期投資1.5億美元，後續順利的話再追加8.25 億美元。5年時間， 依魯替尼（Ibrutinib）從3百萬的原始股成長到到估值接近10億美元的潛力股。

2013， 2014， 2015年FDA連續批准依魯替尼（Ibrutinib）用於三種不同癌症的治療。於是十大藥廠之一的AbbVie出資210億美元將Pharmacyclics公司收購，從2011年Johnson & Johnson的10億估值到2015年AbbVie的210億美元整體收購，這葯的價值又升值了21倍。

AbbVie to buy Pharmacyclics for $21 billion

這筆收購值不值？2016年的銷售額是10億美元，2020年的銷售額預期是50億美元，因為2017年FDA又批准這個藥物用於第四種癌症的治療, 確實是一個下金蛋的母雞。

這葯有多貴呢？ 最近又漲價了，一顆400美元。