一個時代的隱喻！美股暴跌，暗藏全球資本天機

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一、一個危險的訊號

在《紅樓夢》里，有這樣的一段話：

「可知這樣大族人家，若從外頭殺來，一時是殺不死的，這是古人曾說的『百足之蟲，死而不僵』，必須先從家裡自殺自滅起來，才能一敗塗地！」

再堅固的堡壘，也終將因內部腐朽而傾塌。

歷經八年的美股牛市，也出現了暴跌的歷史性一刻。

上周五，美股迎來黑色一天，以科技公司為主的納斯達克暴跌2%，蘋果股票更是最高跌幅近6%，市值蒸發了400億美元。而谷歌、微軟股票也出現大跌，美國科技股全面淪陷。

有人將矛頭對準高盛，認為是高盛的一紙看空報告造成了恐慌，但這只是表象中的表象。

真正的原因，是美國大水漫灌式的信貸，終於走到了崩塌的拐點；聰明的投資者，只是預見到了危機而已。

支撐美國史無前例大牛市的，並不是美國史無前例的經濟表現，而是史無前例的貨幣投放。

自從次貸危機爆發以來，美聯儲的資產負債表擴大了五倍，從次貸危機前的約八千億美元，急速擴張到了4.5萬億美元。

其實，不止是美國，全球皆是如此，在經歷高歌猛進的放水漫灌後，終於要為提前的透支付出乾涸的代價。

投資大亨羅傑斯(Jim Rogers)甚至說，巨額的債務積累和資產估值的不合理，造成全球經濟比2008年時更加脆弱，下一場金融危機將是「我生平見過的最大危機」。

陽極陰生、強極則辱。

二、一個空手套白狼的遊戲

窮人存款囤貨幣，是為了以後買資產；富人貸款炒資產，是為了以後拋資產。

窮人為了生活，富人為了投機。這既是現實無奈的選擇，也是加劇無奈的惡果。

窮人在銀行存了一筆錢，銀行依據存款來發放信貸，一明一暗兩大渠道流到了投機客和炒作者手裡，明的是貸款，暗的是影子銀行。

富人拿到錢後，是不可能去進行購買生活品等消費的，他會拿著這筆錢，去任何一個可以帶來暴利的領域，於是就有了資產價格的全線飆漲。

銀行自然也是樂意的，印出來的錢能夠得到豐厚的回報。

於是，銀行樂此不疲地印錢，投機客樂見其成地炒作。

這時候，窮人就會發現，自己幾年前辛辛苦苦攢到銀行的錢，對應到資產價格上，反而不如原來了。

比如十年前，十萬元在北京能買30平的房子一室一廁，而十年後，只能買3平方米，也就是一個廁所。

窮人幫助富人上位，最終也搶劫了自己。

故事並沒有結束。

窮人意識到，這樣下來是不行的，自己也得去買資產。

而富人也很樂意，這些虛高的大泡沫要想賺錢，就勢必得找人在更高的價位上接盤。

這是一個貌似皆大歡喜的故事，每個人都如願以償，窮人買到了資產，富人也完成了套利，銀行還收到了回報。

看似完美的故事，只有一個缺點——

那就是窮人的接盤能力。

如果資產價格太高，以至於透支了窮人的生活，那麼窮人的就會節衣縮食、減少消費。

窮人不消費了，企業的產品賣給誰？於是，就有了產能過剩。企業沒有利潤了，那麼銀行的貸款怎麼辦？於是，就有了銀行壞賬。

如果資產價格太高，以至於壓垮了窮人的生活，甚至都不能償還貸款利息。

那麼，債務違約就會出現；一旦債務違約大面積出現，那麼銀行的信用貨幣體系就會開始崩塌，而信用槓桿斷裂的資產，也會從高位跌落。

居民消費被透支之日，就是信用貨幣坍塌之始，也是資產價格見大頂之時。

這時候，飆漲的壞賬率會拖垮銀行，銀行倒閉、企業關門、員工失業、經濟倒退，這就是金融危機的號角。

鐵索連舟、火燒全營。

三、一個相似的故事

次貸危機後的美國，以史無前例的馬力開動了印鈔機。

那些由於盲目擴張而引發了金融地震的銀行等金融機構們，不僅得到了政府的救助得以保全，而且巨量的放水讓這些華爾街金融精英們規模更加龐大，更加投機和冒險，而危機和損失實際上都轉嫁給了普通民眾。

而美國印出來的這些天量資金，就大量湧向了美國股市，因此美國股市節節攀高，牛氣衝天。

表面上，美國經濟因此得救，美股走出了八年牛市，但實則是燒了一把「虛火」，看著熱鬧，其實卻在慢慢掏空美國的身體。

每一筆貨幣創造，都對應著一筆債務。

美國2008年的次貸危機之時，這一數字是12.68萬億美元；而現在，美國家庭負債達到了12.58萬億美元。

每一筆債務，都需要相應的收入能力來償還。

現在，四分之三美國民眾淪為「月光族」，有超過一半的民眾甚至拿不出500美元的應急資金。而從美國公布的CPI數據走勢來看，也呈現出了下行趨勢。

沒有消費，就沒有需求；沒有需求，就沒有企業；沒有企業，就沒有經濟。

更可怕的是，危機到來之時，恐怕會一瀉千里，最可怕的是，此時會無力回天。

美國先要加息，並不是因為經濟數據有多好，而是因為現在的利率已經太低，想要通過加息來為自己騰挪空間。

但是一旦加息，甚至是縮表，隨著印出來的四萬億美元逐漸回收，那麼資產價格就會跌落，股市大泡沫就會被刺破。但至於加息到何種程度才會破裂，就無法預知了。

沒有人知道這一天什麼時候會來，但這一天一定會來。

這時候，任何拯救的舉措，恐怕都是有心無力。畢竟已經釋放出太多的貨幣，再放水，也會難以奏效。

聰明的投資者，並不會僅僅因為如高盛等一個機構的懷疑，就能輕易放棄一個看似永遠上漲的資產，只不過提前撤離、以免被收割的命運而已。

市場從來都是零和博弈，沒有永遠上漲的資產，更沒有全民致富的道理。

四、一個只能意會的隱喻

如果想要繼續活下去，是毒品總要戒掉、是債務總要償還、是泡沫總要破滅。

只不過方式有所不同而已，一種簡單粗暴，長痛不如短痛，直接讓泡沫崩掉就好。只是要做足心理準備，能否應對泡沫破滅之後的一地雞毛。

一種是苦等慢熬，以凍結市場的代價來拖延資產價格見大頂崩塌的時間。不要考慮錢荒 會不會到來，只是程度有所不同而已。

什麼叫做「不松不緊」的貨幣政策？通俗來講，就是餓不死就好。

那麼未來，市場很可能迎來M2個位數增長的時代。畢竟，即使放再多的水，此時也會放水無效。

仲夏已盡、凜冬將至。

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