美聯儲若加息新興市場投資者如何應對

美聯儲若加息新興市場投資者如何應對來源:英國每日電訊報作者:Ambrose Evans-Pritchard時間:2015年7月24日原文地址:http://www.telegraph.co.uk/finance/economics/11762231/Emerging-market-currencies-crash-on-Fed-fears-and-China-slump.html翻譯:龔蕾 美聯儲耶倫表示可能會在今年年底啟動加息。 1、大宗商品價格下跌,巴西、墨西哥、南非、土耳其的貨幣下行至低點。

2、巴西雷亞爾下跌至12年來新低,巴西對鐵礦石出口比較依賴,巴西石油公司背負美國520億美元債券,墨西哥比索也觸及低點。

3、哥倫比亞比索上周五接近低點,摩根士丹利的新型市場指數下跌至四年低點,巴西已借了4.5萬億美元債券。

4、南非蘭德兌美元下降到歷史新低,收緊貨幣加劇了大宗商品下跌。

5、若美聯儲加息,投資者可能會拋售新興市場貨幣,貿易商表示,土耳其資金缺口為1700億美元。里拉兌美元下行,土耳其國債收益率發躍升至9.48%。

美聯儲加息或已處於兩難,為什麼呢? 一方面,美聯儲耶倫可能希望利率逐漸恢復,但另一方面,美聯儲若加息,美元走強,對其它國家貨幣影響或讓投資者擔憂。 英國每日電訊報分析了上周五,一些新興市場國家貨幣波動情況,巴西、墨西哥、南非、土耳其等國家貨幣下行至低點。 美聯儲主席耶倫說,若美國經濟數據達到預期,她可能會在今年年底啟動加息,世界各國的央行再次面臨美聯儲加息與大宗商品價格下跌的困境,一些新形市場國家沒有足夠降息空間了。包括紐西蘭、加拿大、澳大利亞等國家的利率維持在低位,彭博大宗商品指數下跌到13年來最低點。 全球新興市場國家應對外部衝擊能力今非昔比,為什麼呢? 首先,以金磚五國為代表的新興市場國家在全球地位上升,抵禦外部能力不斷增強,積累了大量外匯儲備。 其次,儘管美聯儲若加息可能會給新興市場有一定影響,但根據經濟學人文章,風險僅限於經濟實力比較弱的一些新興市場國家,比如南非和土耳其。而外匯儲備充足,匯率的市場化程度高,自我調節能力好的新興市場國家抵禦外部衝擊能力強。 再次,美聯儲從去年10月結束量化寬鬆,耶倫一直為加息做鋪墊與釋放信息,許多投資者早已為其做準備,應對美聯儲收緊貨幣可能帶來的風險。 美聯儲若加息,市場或將進入強美元周期,從我國人民幣角度分析,人民幣國際化進程中,風險會控制在可承受範圍,我國是世界第二大經濟國,貿易總量居於前列,人民幣在國際貿易結算中比例不斷加大,全球投資者離不開亞洲巨大消費市場。英國經濟學家認為美聯儲利率回升到2%至3%至少三年時間,美聯儲加息過程或是一個比較長的過程,新興市場要有信心從容不迫應對。分析人士建議,投資者可以使用歐洲美元期貨或期權對沖利率風險。
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