成功的交易者投機的是幾率

親愛的A股訓練營小夥伴們，早上好。今日早讀我們將繼續共讀《彼得林奇點評版股票作手回憶錄》。這本書包括序、第一章-第二十四章在內一共25章，可以根據我們所拆的主題點，每天閱讀4-5個章節，建議今日早讀讀完第17章和第18章。

01

李佛摩爾有時能憑藉直覺行動，當然他的直覺是靠多年的經驗和訓練累積出來的。觀察、經驗、記憶和數學，這些都是成功交易者必須要具備的條件。不僅要觀察準確，而且還要把他所觀察到的事，時時刻刻地記在心上。成功的交易者投機的是幾率，也就是試著研判它們發生的可能性。長期練習這種遊戲，不斷地研究、時時記憶，就能使交易者在意外發生和預料中的事發生是，當下立即採取行動。

李佛摩爾在1923年多頭市場的初期，買入了兩隻股票。一隻買入之後，他就縮手不動了，因為這隻股票的走勢不對勁。另外一隻，買進的第一天就賺錢，所以李佛摩爾又採取分批買進方式進場加碼。加碼的那隻，表現出了應該有的漲勢，李佛摩爾繼續加碼。而另外一隻，在他第一次買進之後，就再也沒有加碼過。最後加碼的那隻不斷上漲，李佛摩爾大概賺了150萬美元。

02

市場所表現出來的行為，就是交易者應該遵循的絕佳指標。在投機的遊戲中，經驗是穩定獲利的來源，而觀察是讓你發現投機標的的最佳線索。例如，不是所有的股票都齊漲齊跌，但是多頭市場中，同類型股票都會上漲，在空頭市場中，則是都會下跌。理論上，每隻股票都有在市場里揚眉吐氣的時候，可以買進那些落後於同類領導股的其他股票。

在多頭市場中，如果一隻股票無法帶動其他的同類股票上漲，這隻股票就沒有買的價值。也不要買進拒絕追隨同類股中領先股上漲的股票。

03

李佛摩爾在交易股票的時候，也一直關注著商品市場，他最喜歡交易的就是棉花期貨。在1920年代，棉花期貨是華爾街大玩家最喜歡交易的商品，當時棉花交投熱絡的情況，就像幾十年後的石油和銅。李佛摩爾在棉花市場的成功操作，並非來自預感，而是密切地觀察棉花市場，是用什麼樣的方式，消化他所供應的籌碼。如果做空，市場沒有反彈，他就會馬上再賣出更多，因為這種情形表示沒有買盤進場。

在華爾街，歷史總是一再重演。李佛摩爾用在期貨市場上的交易手法也用在了股票市場上。李佛摩爾當初做空玉米的時候，面對玉米被人壟斷，屢空屢反彈，於是他就賣出與玉米相關的燕麥，從而引發交易大眾做空玉米的手段來做空一隻股票，最後他用這個方法成功的狙擊了做空的這隻股票。李佛摩爾之所以能在做空的時候不動如山，是因為順勢而為。這筆做空的操作讓他賺到了100萬美元。一年之後李佛摩爾發現這隻股票的最小阻力線已經轉變向上，開始反手做多，又賺了一筆。